Las Claves de Hoy(20 de Octubre)

El Gobierno confirmó el swap con Estados Unidos por USD20.000 millones

Antes de la apertura de los mercados, el Gobierno anunció hoy la firma del acuerdo de estabilización cambiaria o swap con el Tesoro de Estados Unidos por USD20.000 millones, en un intento por reforzar las reservas y contener la volatilidad a menos de una semana de las elecciones legislativas. El anuncio llega tras una serie de reuniones clave, desde la visita de Luis Caputo a Washington, donde negoció con Scott Bessent (titular del Tesoro norteamericano), hasta el reciente encuentro entre Javier Milei y Donald Trump. Según informó el Banco Central, el acuerdo tiene como objetivo “contribuir a la estabilidad macroeconómica, preservar la estabilidad de precios y promover un crecimiento sostenible”. El mecanismo implica un intercambio de divisas entre ambos bancos centrales, mediante el cual EE.UU. proveerá dólares a cambio de pesos. “El nuevo swap fortalecerá la liquidez de las reservas internacionales y ampliará los instrumentos de política monetaria y cambiaria disponibles”, destacó la entidad que conduce Santiago Bausili, al tiempo que subrayó que la medida “forma parte de una estrategia integral para reforzar la capacidad de respuesta ante episodios de volatilidad en los mercados financieros”.

El Tesoro de EE.UU. volvió a intervenir para contener al dólar y garantizar calma hasta las elecciones

El Gobierno parece encaminado a cumplir su objetivo de llegar al 26 de octubre sin sobresaltos cambiarios, aunque el recorrido estuvo marcado por episodios de fuerte tensión. El viernes se vivió una jornada límite, en la que la histórica asistencia del Tesoro de Estados Unidos volvió a ser clave para evitar una disparada del tipo de cambio. Según estimaciones del mercado, el Tesoro norteamericano vendió alrededor de USD200 millones en los últimos minutos de la rueda, lo que permitió cerrar el dólar en $1.455, frente a los $1.387 del día anterior. Sin la intervención, el tipo de cambio habría tocado el techo de la banda en $1.490. El volumen total operado fue alto, con USD730 millones. La demanda provino principalmente de pequeños ahorristas a través del home banking, un clásico en la previa electoral. La incertidumbre sobre el resultado del domingo y su impacto en el mercado domina las decisiones de inversión, mientras que las tasas de interés ya no alcanzan para frenar el apetito por el dólar. En el Gobierno, tanto Javier Milei como Santiago Bausili desmintieron los rumores sobre una posible eliminación de las bandas de flotación. No obstante, la inyección de $3 billones por parte del Tesoro Nacional (producto de los vencimientos no renovados en la última licitación) también habría impulsado la dolarización minorista. La contracara fue la fuerte baja de las tasas de caución, que pasaron del 200% al 40% anual en apenas dos días, reflejando un mercado que, pese al respiro, sigue operando bajo máxima tensión a la espera del resultado electoral.

En una nota de Infobae comentamos: “La volatilidad volvió a dominar el mercado financiero luego de que el presidente de EEUU, Donald Trump, dejara en duda el apoyo prometido a la Argentina si el Gobierno de Javier Milei sufre una derrota en las legislativas del 26 de octubre. La reacción fue inmediata: las tasas de interés se dispararon por encima del 100%. El clima de tensión ya se percibía desde comienzos de semana, cuando el Tesoro estadounidense intervino en el mercado cambiario comprando pesos para contener al dólar. Pero los dichos de Trump encendieron las alarmas entre los inversores”.

Incremento moderado del dólar

El dólar mayorista cerró la jornada del viernes en $1.455, con un incremento moderado respecto al día anterior y en un contexto de fuerte intervención oficial sobre el final de la rueda. En los mercados financieros, las cotizaciones paralelas también mostraron cierta estabilidad. El dólar MEP finalizó en $1.541,49, con una brecha del 5,94% respecto al oficial, mientras que el contado con liquidación (CCL) se ubicó en $1.543,69, con un spread de 6,10%. A pesar de la volatilidad que dominó buena parte de la semana, los tipos de cambio financieros lograron mantenerse dentro de un rango acotado, ayudados por las intervenciones y por un clima de cautela entre los inversores a días de las elecciones legislativas. En tanto, las reservas internacionales brutas del Banco Central cerraron el viernes en USD41.168 millones, reflejando el impacto de las recientes operaciones de estabilización y del swap con el Tesoro de Estados Unidos. A pesar de la mejora en el saldo de reservas, el mercado sigue atento a la dinámica cambiaria de los próximos días, en especial ante el aumento en la demanda de divisas y la incertidumbre electoral que aún domina el panorama financiero.

Trump anunció que EE.UU. podría comprar más carne argentina

Pocos días después de su encuentro con Javier Milei en Washington, el presidente estadounidense Donald Trump volvió a referirse a la relación bilateral y sorprendió con un guiño comercial hacia la Argentina. “Compraríamos algo de carne de la Argentina”, declaró. Según explicó, esa medida podría ayudar a reducir los precios de la carne vacuna en Estados Unidos, en el marco de sus esfuerzos por contener la inflación. La posibilidad de ampliar las compras a la Argentina llega en un contexto de suba de precios en el mercado norteamericano, afectado por la sequía en zonas ganaderas, dificultades con las importaciones desde México y una caída estructural del stock bovino. Actualmente, Estados Unidos es el tercer destino en volumen para las exportaciones de carne argentina, con un 6,9% del total, detrás de China e Israel. Fuentes del sector estiman que un eventual acuerdo comercial podría elevar la cuota de exportación con arancel reducido de 20.000 a 60.000 toneladas anuales, lo que implicaría un fuerte impulso para el negocio local. Para el sector cárnico argentino, sería una señal alentadora en un año positivo: entre enero y agosto, las exportaciones crecieron 24% interanual, superando los USD2.200 millones, según la Bolsa de Comercio de Rosario. Además, la eliminación temporal de retenciones hasta el 31 de octubre dio un respiro adicional a las ventas externas, aunque los frigoríficos aclaran que el impacto fue menor al del agro. El mercado interno, que absorbe entre el 70% y el 75% de la producción, seguiría siendo el principal destino, por lo que no se esperan subas de precios para el consumidor local.

El campo liquidó USD7.100 millones tras la eliminación temporal de retenciones

La eliminación transitoria de retenciones aplicada por el Gobierno a fines de septiembre, en medio de la crisis financiera, impulsó una fuerte liquidación del agro por USD7.100 millones, más del doble del promedio histórico para ese mes (USD3.500 millones). Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la medida generó una concentración excepcional de ventas externas, pero a costa de reducir el flujo futuro. “La eliminación temporaria de DEX (derechos de exportación) impulsó una concentración de la liquidación en septiembre, que limita el flujo hasta la nueva cosecha”, explicó la entidad. La BCR proyecta que, sobre un total anual cercano a USD34.000 millones, el sector aportará apenas USD3.900 millones en el último trimestre del año. Ese monto se ubica por debajo del promedio de los últimos cinco años y cerca de los niveles mínimos del período. Pese a la mejora respecto de 2023 y 2024, años golpeados por la sequía, el mayor ingreso de divisas del campo no alcanzó para estabilizar el frente financiero, lo que empujó al Gobierno a reforzar la búsqueda de apoyo externo, particularmente en Estados Unidos.

Fed enfrenta incertidumbre por cierre del Gobierno y datos clave suspendidos

La Reserva Federal se prepara para su reunión de la próxima semana en un contexto complicado, marcado por el cierre del Gobierno de Estados Unidos, que ha suspendido la publicación de datos clave sobre empleo e inflación. Esto dificulta que los responsables de política monetaria evalúen con precisión los riesgos económicos, especialmente en un mercado laboral que muestra señales de debilidad. Los funcionarios de la Fed, incluido Jerome Powell, centran su atención en la evolución del empleo, que ha crecido a un ritmo mucho más lento que antes de la pandemia, mientras también surgen riesgos por pérdidas bancarias y tensiones comerciales con China. Los mercados anticipan un recorte de tasas de un cuarto de punto al 3,75%-4% en la reunión del 28 y 29 de octubre, aunque la falta de datos oficiales genera incertidumbre. El seguimiento de la inflación se ha vuelto especialmente difícil, ya que los informes del Gobierno sobre precios y gasto no se han publicado. Los indicadores privados muestran señales mixtas: mientras algunos datos apuntan a presión sobre los precios, otros sugieren desaceleración económica. Los funcionarios de la Fed dependen de estos datos oficiales para ajustar su política, y el cierre del Gobierno complica la interpretación de la economía y la toma de decisiones.