오늘의 경제
- 기본법과 시장의 기대
상원은 오늘 기본법과 재정 패키지에 대한 논의를 시작했다.
정족수는 달성될 것으로 보이지만, 승인 문제는 복잡한 상황이다.
시장은 무엇을 기대하는가 ?
정부가 법안 통과에 필요한 37표를 확보할 수 있을까 ?
이번 결과는 의심할 여지없이 시장에 영향을 끼칠 것이다.
긍정적인 결과가 나온다면, 소수당인 “자유전진당”의 승리 뿐만아니라 통치에 대한 신뢰를 상징하는 일이 될것이다.
게다가 재정 패키지의 승인은, 정부가 재정균형을 지속적으로 할 수 있는 세수 확보의 길이 열린다. - Bariloche시의 Wise Capital 강연
불황은 이미 바닥을 찍었다고 말할수 있다.
이것은 우리가 내일 괜찮을 것이라는 의미가 아니라 회복세가 감지된다는 의미이다.
우리는 정부가 말하는 V자 반등보다는 긴 U자 반등에 가깝다고 예상한다.
중요한 것은 “이미 일어서고 있다”는 단계에 있다는 사실이다.
긍정적인 면을 강조하자면, 부엌에 놓여있던 변기가 화장실로 옮겼다는 점이다.
오래동안 어질러져 있던 물건을 제자리에 놓는 것은 쉬운 일이 아니다.
역사적으로 아르헨티나 GDP 세계순위는 20~28위 였는데, 이런 나라에서 GDP의 46% 공공지출을 낮추는 것은 대단히 어려웠던 일이었다. - 중앙은행 연속 달러 매도
중앙은행은 어제도 달러를 팔았다. 사흘 연속 이다.
상원에서 기본법과 재정 패키지에 대한 투표를 앞두고 3100만 달러를 매도했다.
이것은 다시한번 농업계의 환전이 없으면 시장에 달러가 모자라는 것을 말한다. - IMF와 새 협상
까뿌또 경제장관은 다음주 목요일 IMF 이사회가 아르헨티나 경제에 대한 검토를 통해 신규로 8억 달러를 대출할 것이라고 발표했다.
이는 원래 일정표보다 한달 늦은 것이다.
장관은 또 IMF와 새로운 대출을 위한 새 계획에 대해 협상할 것이라고 말했다.
그는 기본법과 재정 패키지에 대한 상원의 표결과 관련해서, 결과에 관계없이 아르헨티나는 회복할 수 있다고 강조했다.
그리고 País 세금이 인하될 경우, 정부환율의 평가절하가 될것이라는 루머를 부인했다.
또한 곧 만료될 것이라는 혼합 달러에 대한 소문도 배제했다. - FED와 금리
미국 연준이 2023년 결산에서 인플레이션이 하락하면서 금리인하 가능성을 높였다.
그러나 아직까지 연준의 목표인 연 2%의 인플레이션을 달성하지 못했고, 일자리도 꾸준히 늘고있다.
연준의 회의가 오늘 마무리 되면서, 전문가들은 올해 안에 금리인하 소식이 없을 가능성이 높다고 예상했다.
인플레이션을 비롯한 경제 데이터도 금리인하를 않기로 하는 방향을 나타내고 있다.
경제연구소에서는 9월 금리인하 확률을 49%로 보고있다.
지난주에는 이 확률이 59.5%였다. - GDP 하락폭 확대
세계은행 보고서에 따르면 아르헨티나의 GDP는 올해 3.5% 감소할 것으로 예상했다.
이전 보고서에서는 2.8% 수준이었다.
보고서는, 이런 상황은 만성적 불균형을 해결하는데 필요한 재정 및 통화정책 조치에 기인한 것이라고 밝혔다.
하지만 이런 하락은 일시적으로 예상했다.
세계은행에 따르면, 올해 전세계에서 아르헨티나와 아이티 (-1.8%) 두 국가만 GDP가 감소할 것으로 봤다.
Las Claves de Hoy
Ley Bases, ¿qué espera el mercado? Hoy comienza a debatirse en el senado la ley Bases y el paquete fiscal. Si bien se descuenta que se lograría quórum, la aprobación en sí parecería ser mucho más compleja. ¿Qué espera el mercado? ¿Logrará el Gobierno sumar los 37 votos necesarios para poder comenzar a implementar el plan de recuperación económica? El resultado impactará sin duda en los activos. Un resultado positivo para el oficialismo, además de representar un triunfo en el ámbito legislativo (donde el Gobierno cuenta con una clara minoría), simbolizaría un voto de confianza que le aportaría gobernabilidad al mandato de La Libertad Avanza. Asimismo, la aprobación del paquete fiscal le asegura al Gobierno poder lograr vías de recaudación que le permitan continuar consolidando el equilibrio fiscal.
Tras la presentación de ayer del Wise Capital Tour en la ciudad de Bariloche, el sitio Bariloche 2000 destacó de nuestra charla: “Podemos decir que la recesión ya encontró un piso. Esto no significa que mañana vamos a estar bien, sino que se percibe una recuperación. Para mí, en lugar de rebote en V como dice el Gobierno, es más bien una U, bien larga, para que no queden dudas. Lo importante es que se da un estadío, es decir ‘bueno, ya hicimos pie”.
“Si vamos a destacar los puntos positivos, vemos que hay un Gobierno que agarró el inodoro que está en la cocina y lo llevó a su lugar en el baño. Poner las cosas en su lugar no es fácil cuando venimos de mucho tiempo con las cosas desacomodadas. Bajar el gasto público, de 46 puntos del PBI, cuando históricamente la Argentina fue entre el 20 y el 28, no es una cuestión sencilla”.
No logra hacer pie. Por tercera jornada consecutiva, el BCRA concluyó la jornada de ayer con un saldo vendedor tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. Se trató de USD31 millones en una jornada en la que, nuevamente, el agro no aportó mediante sus liquidaciones y previo a una jornada decisiva para el Gobierno en el Senado con la votación de la Ley de Bases y el paquete fiscal.
Nueva negociación con el FMI. El ministro de Economía, Luis Caputo, adelantó que el próximo jueves el directorio del FMI evaluará la última revisión de la economía argentina (que lleva un mes de demora), y que implicaría un desembolso de USD800 millones por parte del organismo internacional. Atado a esto indicó que empezará a negociar con el FMI un nuevo programa que pueda aportar dinero fresco. En relación a la votación en el Senado de la Ley de Bases y el paquete fiscal, adelantó que la recuperación de la Argentina se dará independientemente del resultado de la votación. Y desmintió que se esté pensando en una devaluación si baja el impuesto PAIS. De la misma manera, descartó cambios al 80/20 del dólar blend, próximo a vencer.
FED y las tasas, nuevo escenario. Finalizaba 2023 y la inflación de los Estados Unidos caía, abriendo la puerta a que la Reserva Federal pudiera anunciar un recorte en las tasas de interés. Sin embargo, la realidad muestra una inflación que no termina de acercarse al 2% deseado (se ubica en torno al 3,3%) y una economía que continúa incorporando empleos a un ritmo parejo. Hoy concluye la reunión de comité de la FED y los analistas especializados señalan que es probable que este año no haya novedades en cuanto a recorte de tasas. También se conocerán datos de la inflación norteamericana y todo indica que fortalecería la decisión de no modificar las tasas. La herramienta FedWatch advierte que las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre retrocedieron a 49% (mientras que la semana pasada esta posibilidad se ubicaba en el 59,5%).
Mayor caída en el PBI. De acuerdo con un informe del Banco Mundial, el PBI de la Argentina retrocederá 3,5% este año. Un informe previo de la entidad ubicaba esta caída en el orden del 2,8%. Sin embargo, desde la entidad aclararon que “esta situación respondió a los pasos de política fiscal y monetaria necesarios para abordar los desequilibrios crónicos”. Y adelantaron que la caída será temporal. Sólo dos países decrecerán este año en la región de acuerdo con el Banco Mundial: la Argentina y Haití (-1,8%).