Las elecciones legislativas de Estados Unidos podrían tener un impacto directo sobre el financiamiento externo de Argentina durante 2027, especialmente por la posibilidad de recibir asistencia financiera de Washington, el costo de refinanciar deuda y la evolución del riesgo país.
Principales puntos:
· Necesidades de financiamiento: Argentina enfrenta vencimientos de deuda por aproximadamente US$ 27.900 millones en 2027. Según estimaciones privadas, existe una brecha de financiamiento de entre US$ 13.700 y US$ 18.000 millones, incluso considerando un superávit comercial cercano a US$ 30.000 millones.
· Impacto electoral sobre el riesgo país: Según estimaciones del Grupo Atenas, una victoria republicana que permita mantener ambas cámaras podría ubicar el riesgo país entre 600 y 650 puntos. En cambio, una victoria demócrata en la Cámara de Representantes podría elevarlo a 750-860 puntos, mientras que el control de ambas cámaras podría llevarlo a 860-1.000 puntos.
· Respaldo financiero de Estados Unidos: Una eventual mayoría demócrata en el Congreso podría dificultar nuevas asistencias financieras a Argentina. Algunos legisladores impulsan iniciativas para limitar el apoyo económico, entre ellas la suspensión del swap de US$ 20.000 millones acordado con Washington en 2025.
· Acumulación de reservas: Los analistas señalan que el Gobierno deberá fortalecer las reservas del BCRA para mejorar su capacidad de pago y recuperar el acceso a los mercados internacionales de deuda. Entre las alternativas de financiamiento aparecen un nuevo swap estadounidense, mayores desembolsos del FMI y el refinanciamiento de deuda privada.
· Relación comercial e inversiones: Estados Unidos es el principal inversor extranjero directo en Argentina, con un stock de US$ 35.310 millones a marzo de 2026, equivalente al 18% del total. Un cambio en la composición política del Congreso estadounidense también podría generar mayores controles sobre los acuerdos comerciales y los aranceles aplicados a productos argentinos, particularmente acero y aluminio.
En síntesis: El resultado electoral en Estados Unidos será una variable relevante para el programa financiero argentino de 2027. Una mayor resistencia política en Washington podría dificultar el acceso a asistencia financiera y encarecer el refinanciamiento de la deuda. Sin embargo, la relación bilateral trasciende los vínculos entre Milei y Trump, dado el peso de Estados Unidos como inversor y socio comercial de Argentina.