Optimismo financiero: el riesgo país cayó a 404 puntos
Los mercados financieros vivieron otra jornada de fuerte optimismo y el
riesgo país retrocedió un 1,5% para ubicarse en los 404 puntos básicos. Con
este retroceso, el indicador oficial quedó al límite de perforar la barrera
de las 400 unidades, acumulando un desplome del 29,3% en lo que va del año.
El retroceso local acompañó la tendencia alcista de Wall Street, donde los
bonos soberanos Globales treparon hasta un 0,47% y los títulos de la plaza
local ganaron un 0,5% en el día del debut del Bonar 2029. En el segmento
accionario, el índice Merval avanzó un 1,8% en dólares y 1,9% en pesos,
mientras que las acciones argentinas en Nueva York registraron subas
lideradas por el sector bancario con mejoras de hasta el 6,6%. Esta
corriente positiva local se acopló al ritmo de las bolsas estadounidenses,
donde el Nasdaq ganó un 0,62% y el S&P 500 ascendió un 0,38%.
El Gobierno debutó con el Bonar 2029 y superó los vencimientos en pesos
El Palacio de Hacienda cerró una exitosa jornada financiera al superar
ampliamente los vencimientos de deuda. La gran novedad fue el debut del
Bonar 2029 en moneda extranjera. Para este título, el mercado ofreció un
total de USD1.046 millones. Sin embargo, el Gobierno decidió adjudicar
USD470 millones con una tasa de retorno del 8,29%. Hoy se reabrirá la
oferta por otros USD150 millones bajo idénticas condiciones. En paralelo,
la licitación en moneda local mostró un sólido desempeño con un nivel de
refinanciación que alcanzó el 183%. En este segmento, el Tesoro logró
colocar un total de $5,44 billones. La mayor concentración de fondos se dio
en las Lecap y Boncap, capturando $2,38 billones a una tasa mensual del
1,92%. Los instrumentos ajustados por inflación sumaron $1,08 billones,
mientras que las opciones vinculadas al dólar acumularon $1,35 billones
repartidos en tres vencimientos distintos. Finalmente, la variante indexada
por tasa de interés fija aportó $0,63 billones más a las arcas estatales.
El Banco Central consolida su racha compradora de divisas
La autoridad monetaria extendió su racha positiva en el mercado cambiario
oficial con una nueva adquisición de USD73 millones. Tras este saldo
favorable, las reservas brutas de la entidad treparon hasta los USD48.593
millones. Esta intervención consolida el fuerte proceso de acumulación de
divisas que se viene registrando en las últimas ruedas operativas. De
hecho, la racha tuvo su punto más alto el último martes, cuando el
organismo monetario absorbió más de USD500 millones en un solo día. Dicho
monto representó la mayor compra diaria registrada en lo que va del año. El
histórico ingreso de fondos estuvo fuertemente impulsado por la liquidación
de divisas provenientes de recientes colocaciones de deuda en el exterior.
De esta manera, el Gobierno logra robustecer las arcas públicas en un
escenario financiero clave.
En una nota publicada en el diario La Gaceta (Tucumán)
,
señalamos: “El mercado evaluará de cerca si este ritmo de compras puede
sostenerse frente a los vencimientos financieros y el avance del calendario
electoral”.
El dólar mayorista cortó la racha bajista
El dólar mayorista interrumpió una serie de tres caídas consecutivas al
subir tres pesos y cerrar la jornada en $1.474,50. En una sesión que
registró un elevado volumen operado de USD575,6 millones en el segmento de
contado, la divisa avanzó un 0,2%, aunque todavía conserva una baja
acumulada del 0,5% en lo que va de julio. La cotización actual quedó a una
distancia del 23,8% respecto al techo de $1.825,19 establecido por el Banco
Central para su régimen de bandas cambiarias de libre flotación. En
sintonía, el mercado de futuros de la moneda estadounidense movilizó
operaciones por un equivalente a USD784 millones con leves subas
generalizadas. La posición más demandada con vencimiento a fin de mes
escaló un 0,2% para ubicarse en los $1.483,50, manteniéndose también muy
por debajo del límite superior proyectado para el cierre de julio.
La capacidad ociosa supera el 40% por el desplome productivo
La recesión fabril en el país se profundiza y la capacidad ociosa de las
fábricas ya traspasó el límite del 40%. Según el último informe del INDEC,
durante mayo las terminales productivas trabajaron a un promedio de apenas
el 58,4% de su potencial. Esta marca se ubica por debajo del mes previo y
también del registro del año pasado, arrastrada por un derrumbe interanual
del 5,7% en la actividad general. Las dificultades para recuperar los
niveles históricos recientes afectan a casi todo el entramado fabril. El
sector metalmecánico encabezó el retroceso al hundirse al 38,7% por el
freno en maquinaria agrícola y electrodomésticos. Por su parte, la
industria automotriz sintió el impacto de la menor producción y operó sólo
al 45,5%. Asimismo, las plantas textiles retrocedieron al 42,2% debido al
menor consumo interno y al avance de los bienes importados. En la vereda
opuesta, la refinación de petróleo esquivó la crisis y trepó al 88,7%
gracias al procesamiento de crudo.
Boom sojero: la mejora de precios compensa la menor siembra y aportará más
dólares
A pesar de una fuerte reducción del 8,7% en el área sembrada, la campaña de
soja 2025/26 cerró con excelentes noticias económicas gracias al repunte de
las cotizaciones internacionales. Según el informe de la Bolsa de Cereales
de Buenos Aires, el complejo generará exportaciones por USD21.192 millones
y un Producto Bruto de USD19.106 millones. El mayor beneficio se observará
en las arcas del Estado, con una recaudación fiscal que trepará un 28%
hasta los USD7.534 millones. La producción total nacional alcanzó los 50,1
millones de toneladas, una cifra casi idéntica al ciclo previo pero un 19%
superior al promedio de los últimos cinco años. Esta estabilidad productiva
fue posible porque el rendimiento promedio compensó la menor superficie y
alcanzó un rinde de 31,3 quintales por hectárea. El clima acompañó tras
superar un verano seco gracias a oportunas lluvias en febrero que salvaron
el llenado de los granos. Finalmente, la molienda industrial proyecta
procesar 43,5 millones de toneladas.