Les compartimos un resumen de las principales definiciones realizadas por el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, y el vicepresidente Vladimir Werning, durante la presentación del Informe de Política Monetaria (IPOM).
1. El BCRA no prevé eliminar el cepo para empresas
El Banco Central confirmó que no planea flexibilizar las restricciones cambiarias vigentes para las empresas.
Si bien actualmente:
están normalizados los pagos de importaciones, y
se habilitó el giro de utilidades correspondientes a balances 2025,
las compañías seguirán sin poder acceder libremente al mercado oficial para comprar dólares destinados a atesoramiento o manejo de caja.
De esta manera, continuará vigente la denominada “restricción cruzada”, que impide operar simultáneamente en el mercado oficial y financiero durante un período de 90 días.
Según el BCRA, las empresas igualmente pueden manejar liquidez en dólares a través del mercado financiero.
2. La decisión está vinculada a las metas con el FMI
El Gobierno busca mantener una política cambiaria prudente para cumplir con el compromiso de acumulación de reservas acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
En ese marco:
el BCRA debe comprar al menos USD 10.000 millones durante 2026,
y conservar al menos USD 8.000 millones de reservas netas hacia fin de año.
3. No habrá planes generales de refinanciación de deudas
Las autoridades también descartaron implementar medidas regulatorias para facilitar refinanciaciones masivas de deudas bancarias, pese al aumento de la mora en créditos de familias e individuos.
El BCRA sostuvo que:
la mora habría alcanzado un pico entre marzo y abril,
el sistema financiero mantiene elevados niveles de capitalización,
y no existe riesgo sistémico para los bancos.
4. Sin cambios en créditos en dólares
Bausili también descartó, por el momento, flexibilizar el acceso a créditos en dólares para empresas o personas que no generen ingresos en esa moneda.
Indicó que cualquier modificación de ese tipo requeriría un escenario de mayor estabilidad macroeconómica y cambiaria.
5. Renovación del swap con China
El BCRA confirmó además que espera renovar el swap de monedas con China, vigente desde hace 17 años, en las mismas condiciones actuales. El acuerdo vence a comienzos de agosto.
6. Política monetaria seguirá siendo restrictiva
Por último, el Banco Central ratificó que continuará avanzando de manera “muy prudente” en la remonetización de la economía.
Esto implica que:
la emisión de pesos seguirá siendo limitada,
y la oferta monetaria crecería únicamente en línea con la actividad económica.
El objetivo oficial es evitar presiones sobre la inflación y el tipo de cambio mientras se consolida la recuperación económica.