Buena noticia 1… En realidad, muy buena… y RENTABLE
A partir de hoy podemos recibir echeq para depositar SIN límite de endosos,
lo que tiene un impacto directo sobre el Ebitda de nuestras empresas, ya
que es una forma de ahorrarnos el impuesto del 0,6% del impuesto al crédito
por la TOTALIDAD de la cartera de cheques, dado que directamente lo
depositamos en un Fondo y al día siguiente rescatamos para, por ejemplo,
pagarle a un proveedor, ahorrando el 0,6% del impuesto al débito. Como
hasta ahora, pero lo que cambia es que no hay límite de endosos.
Buena noticia 2
Hoy se puede, mañana no sabemos, entregar cheques sin el límite de dos por
día porque en lo publicado en el Boletín Oficial, se eliminó el apartado
que imponía la limitación. No sabemos si es un cambio o un olvido, por eso
hoy se puede/podría; mañana no sabemos.
El campo oxigenará las reservas con un ingreso proyectado de USD36.111
millones
El agro aportará un fuerte flujo de divisas este año. La Bolsa de Comercio
de Rosario elevó sus estimaciones de exportación para la campaña 2025/26 a
USD36.111 millones. Esta mejora responde al repunte de los precios
internacionales y a una mayor producción de soja y maíz, calculadas en 50 y
68 millones de toneladas respectivamente. El incremento dinamizará las
ventas de granos, aceites y harinas. Sin embargo, el ingreso neto final
será similar al de 2025. Los altos costos en fertilizantes y combustibles
amortiguarán las ganancias del sector. La liquidación arrancó lenta en el
primer cuatrimestre por demoras climáticas y trabas burocráticas, pero el
ritmo se aceleró con fuerza durante mayo. Para la Casa Rosada, estos
dólares resultan vitales. El Banco Central necesita engrosar con urgencia
sus reservas internacionales. El mercado financiero respira ante la promesa
de mayor estabilidad. El flujo agropecuario se consolidará así como el
principal sostén de la pax cambiaria y de la baja de la inflación durante
todo 2026.
Las tasas fijas recuperan terreno ante la desaceleración de la inflación,
pero el CER viene bien
La inflación de abril desaceleró al 2,6% tras diez meses en alza y para
mayo esperamos 2,4%. El freno se debió a la caída de la inflación núcleo al
2,3% y al débil avance del 0,7% en la carne. El mercado anticipa un mayo
con un IPC de entre 2,1% y 2,4%. Esta tregua descansa sobre dos pilares: la
calma del dólar y el atraso del 15% en los combustibles de YPF. Ante este
nuevo panorama, los instrumentos financieros en pesos muestran cambios. Los
títulos atados al CER subieron 1,3% promedio y las tasas fijas avanzaron
0,9%. Con rendimientos mensuales del 1,7% al 2%, la tasa fija vuelve a
tentar a los inversores frente a un dólar planchado; sin embargo los bonos
que ajustan por CER aún pagan un premio mayor que los bonos a tasa fija.
Acá recomendamos invertir en cualquiera de nuestros fondos cortos, Wise
Capital Saving o Wise Capital Hedge para captar este premio.
En una nota publicada en el diario Río Negro
señalamos:
“Para 2026 proyectamos una inflación similar a la de 2025 (el Gobierno la
espera en 29%), pero para los próximos 12 meses la vemos cayendo a 25%”.
El mercado analiza posibles presiones cambiarias en el segundo semestre
La actual calma del dólar oficial, que se mantiene debajo de los $1.400,
podría verse alterada durante la segunda mitad del año. Aunque el carry
trade, las colocaciones corporativas y el agro sostienen la estabilidad, el
mercado advierte sobre un posible cambio de tendencia. El Banco Central
acumula compras netas por USD8.077 millones en 2026 y elevó las reservas
brutas a USD46.024 millones. Sin embargo, la devaluación regulada corre muy
por detrás de la inflación. A esto se suma un frente externo complejo por
la escalada bélica en Medio Oriente, que encarece el petróleo y presiona a
los mercados emergentes. La viabilidad del esquema económico se pondrá a
prueba cuando disminuya la oferta estacional del campo y la cercanía
electoral acelere las coberturas.
Vaca Muerta tracciona inversiones millonarias bajo el paraguas del RIGI
La petrolera GeoPark solicitó ingresar al Régimen de Incentivo para Grandes
Inversiones para financiar su nuevo polo productivo en Vaca Muerta. El
proyecto prevé un desembolso mayor a los USD1.000 millones en los bloques
Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste. La firma colombiana busca
multiplicar su producción actual de 1.500 a 20.000 barriles diarios en los
próximos tres años. El incentivo estatal aceleró el interés del sector
hidrocarburífero, que suma propuestas masivas en la cuenca neuquina. Pampa
Energía ya postuló USD4.500 millones para el área Rincón de Aranda,
mientras que Tecpetrol hizo lo propio con USD2.400 millones en Los Toldos
II Este. Por su parte, Pluspetrol compite con un plan superior a los
USD12.000 millones. La cima de los anuncios la lidera YPF, que formalizó
una mega inversión de USD25.000 millones para el proyecto LLL Oil.
La tensión en el Golfo Pérsico golpea a Wall Street y dispara el petróleo
Los mercados globales operan con cautela al inicio de la semana. La
preapertura de Wall Street registra caídas generalizadas tras nuevos
ataques con drones en el Golfo Pérsico. Las agresiones afectaron una
central nuclear en los Emiratos Árabes Unidos e involucraron
interceptaciones en Arabia Saudíta. El conflicto reavivó los temores
inflacionarios globales al impulsar el petróleo por encima de los USD110.
El crudo Brent sube 1,16% y el WTI avanza 1,3%. En este clima, el
presidente estadounidense Donald Trump lanzó una dura advertencia a Irán
para apurar un acuerdo de paz. La inestabilidad también impactó los bonos
soberanos mundiales, cuyas rentabilidades alcanzaron máximos históricos en
EE.UU., Japón y Alemania. Los ministros del G7 se reunirán de urgencia en
París para asegurar el comercio de materias primas. Mientras tanto, Nueva
York abre a la baja: el S&P 500 retrocede 0,41%, el Nasdaq cae 0,36% y el
Dow Jones pierde 0,65%. En tanto, el sector tecnológico afronta una prueba
clave a la espera de los balances de Nvidia.