늘어나는 연체
연체 사상 최고: “회수 불가능한 비은행권 대출” 비중 지난 1년 사이 4배 증가
민간 보고서에 따르면 대출 포트폴리오의 질이 크게 악화된 것으로 나타났다. 연체는 금융 시스템 전반에서 계속 증가했다.
비은행권 대출 상황은 3월 동안 다시 악화되었고, 가장 심각한 연체 수준이 크게 증가했다. 컨설팅 회사 EcoGo의 보고서에 따르면, 비은행권 전체 대출 포트폴리오에서 “회수 불가능”으로 분류된 대출 비중은 2025년 3월 2.6%에서 2026년 3월 10.8%로 증가했다. 이는 불과 1년 만에 4배가 된 것이다.
금액 기준으로는 회수 불가능으로 간주되는 대출 잔액이 2,320억 페소에서 1조 5,420억 페소로 증가했다. 이러한 급증은 비은행권 금융 포트폴리오의 전반적인 악화와 동시에 나타났으며, 결제 능력이 더 어려워지고 소비자 신용이 둔화되는 상황 속에서 발생했다.
보고서는 또한 3월 기준 비은행권 전체 대출이 14조 2,730억 페소에 달했다고 밝혔다. 이 가운데 3조 9,250억 페소는 불규칙 대출, 즉 중간 위험, 고위험 또는 회수 불가능 범주에 포함된 대출이었다. 이에 따라 전체 포트폴리오의 불규칙 비율은 27.5%에 도달했으며, 1년 전의 10%보다 크게 높아졌다.
이 흐름은 2025년 하반기부터 악화 상황이 가속화되었음을 보여준다. 지난해 9월 전체 불규칙 비율은 18.7%였고, 12월에는 23.1%로 상승했다. 올해 1월에는 24.8%로 올랐으며, 3월에는 현재 최고치인 27.5%에 도달했다.
보고서는 정상으로 간주되는 대출의 지속적인 감소도 보여주었다. “정상 상황”과 “낮은 위험” 범주의 합계는 2025년 3월 전체의 90%였으나, 2026년 3월에는 72.5%로 줄었다.
*연체 전체 시스템 계속 상승
비은행권 포트폴리오의 악화는 아르헨티나 금융 시스템 전반의 연체 증가 상황 속에서 발생하고 있다. EcoGo에 따르면 3월 금융회사들의 불규칙 비율은 6.7%에 달했으며, 이는 2020년 2월 이후 가장 높은 수치다.
*가장 심각한 사례의 증가
불규칙 포트폴리오 안에서 가장 큰 증가세는 바로 위험도가 가장 높은 부문에서 나타났다. “고위험”으로 분류된 대출은 2025년 3월 전체의 3.1%에서 올해 3월 9.9%로 증가했다. 금액 기준으로는 2,810억 페소에서 1조 4,090억 페소로 늘었다.
하지만 가장 의미 있는 수치는 “회수 불가능” 범주에서 나타났다. 이는 회수 가능성이 가장 낮은 대출을 모은 범주다. 1년 전에는 전체 포트폴리오의 2.6%에 불과했지만, 현재는 비은행 금융기관이 빌려준 돈 10페소 중 1페소 이상을 차지하고 있다.
보고서는 정상으로 분류되는 대출의 지속적인 감소도 보여주었다. “정상 상황”과 “낮은 위험” 범주의 합계는 2025년 3월 전체의 90%에서 2026년 3월 72.5%로 낮아졌다.
*연체는 금융 시스템 전반 계속 증가
비은행권 포트폴리오의 악화는 아르헨티나 금융 시스템 전반에서 연체가 늘어나는 상황 속에서 발생하고 있다. EcoGo에 따르면 3월 금융기관의 부실률은 6.7%에 도달했으며, 이는 2020년 2월 이후 가장 높은 수준이다.
가계의 경우, 은행권 연체율은 11.6%에 이르렀고, 이 역시 여러 해 만의 최고 수준이다. 민간 보고서들은 몇 달 전부터 문제가 특히 개인대출과 신용카드 부채를 가진 가계에 집중되고 있다고 지적해 왔다.
컨설팅업체 1816의 최근 보고서는 가계 연체가 3월에 17개월 연속 상승했다고 밝혔다. 또한 경제활동 회복이 아직 가계의 가처분소득 개선으로 분명하게 이어지지 않는 상황이라고 설명했다.
같은 보고서는 대출 금리가 여전히 높은 수준이라고 지적했다. 5월 초 은행 개인대출의 평균 명목연간금리는 68.3%로, 이전 몇 달과 거의 변동이 없었다.
동시에 민간 부문에 대한 페소화 신용은 2025년 하반기부터 뚜렷한 둔화를 보였다. 분석가들에 따르면 높은 금리, 낮아진 재융자 능력, 가처분소득 감소가 결합되면서 많은 가계의 상환 능력이 악화됐다.
*가계부채의 부담
EcoGo는 비은행권 신용의 92%가 가계에 제공되고 있다고 밝혔다. 보고서는 또 가계가 비은행 금융기관에 지고 있는 부채가 월간 임금 총액의 36.7%에 해당한다고 계산했다.
은행 신용까지 포함하면 전체 부채 부담은 월간 임금 총액의 145.4%까지 올라간다. 이 지표는 2월보다 소폭 낮아졌지만, 역사적으로 여전히 높은 수준에 머물러 있다.
비공식 노동자와 자영업자에게는 상황이 더욱 어렵다. 이 부문에서 비은행권 신용은 추정 월간 임금 총액의 161%에 해당한다.
보고서는 또한 비은행권 신용이 현재 소비자 신용의 25.3%, 금융 시스템 전체 신용의 13.4%를 차지한다고 강조했다.
*신용 감소와 디지털 은행 확대
포트폴리오 악화와 별개로, 3월에는 금융 공급의 위축도 나타났다. 비은행권 신용은 2월 대비 실질 기준 1.4% 감소했고, 두 달 연속 하락을 기록했다.
은행권 소비자 신용도 하락했다. 실질 기준 월간 감소율은 1.9%였으며, 5개월 연속 후퇴했다.
그럼에도 EcoGo는 현재 비은행권 신용 수준이 2024년 3월보다 실질 기준 139.8% 높고, 2018년 5월에 기록된 이전 최고치보다도 20% 높다고 설명했다.
부문 구조를 보면, Tarjeta Naranja가 3월 기준 37.7%의 점유율로 비은행 금융 시장을 계속 이끌고 있다. 그 뒤를 MercadoLibre가 14.8%로 따르고 있으며, 그 외 디지털 금융 및 소비자 신용 관련 기업들이 있다.
보고서는 디지털 은행의 비중도 계속 커지고 있다고 밝혔다. 2023년 12월에는 전체 금융의 6.1%를 차지했지만, 올해 3월에는 15.1%에 도달했다.
이러한 상황에서 민간 컨설팅업체들은 특히 가계 소비와 관련된 부문에서 신용의 질이 지속적으로 악화되고 있다고 경고하고 있다. 비은행 금융기관의 연체 증가는 이미 전통 금융 시스템에서 관찰되는 수준을 크게 넘어섰으며, 아르헨티나 신용 시장의 주요 우려 요인 중 하나가 되었다.