Pese a la racha compradora, las reservas del BCRA perforaron los USD46.000 millones
En una jornada de contrastes financieros, el Banco Central aceleró su intervención este jueves al adquirir USD124 millones en el mercado cambiario, elevando el acumulado de compras netas en lo que va de 2026 a casi USD3.000 millones. Sin embargo, este saldo positivo no logró contener el retroceso de las reservas internacionales brutas, que cayeron USD383 millones para situarse en los USD45.825 millones. Esta contracción en las arcas de la autoridad monetaria se explica principalmente por factores exógenos y compromisos externos: por un lado, la baja del 1,4% en la cotización internacional del oro generó una pérdida contable de unos USD200 millones, mientras que, por otro, se debieron afrontar pagos a organismos internacionales por aproximadamente USD30 millones.
El dólar mayorista superó la barrera de los $1.400
En una jornada marcada por la inestabilidad internacional, el dólar oficial mayorista retomó su tendencia alcista este jueves y se consolidó por encima de los $1.400, cerrando a $1.407 para la venta tras un incremento de $6,50. Este movimiento se produce en un contexto de fortalecimiento del dólar a nivel mundial, impulsado por la incertidumbre que genera el conflicto bélico en Medio Oriente, lo que presiona a las monedas emergentes. Por su parte, las cotizaciones financieras también acompañaron la tendencia: el dólar MEP se ubicó en $1.433,21 (brecha en 1,86%), mientras que el Contado con Liquidación (CCL) avanzó hasta los $1.466,96 (spread en 4,26%), reflejando la persistente búsqueda de cobertura por parte de los inversores en el mercado de capitales.
REM: el mercado recalibra sus metas
Tras un arranque de año con precios más altos de lo previsto, el Banco Central difundió el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de febrero, donde los analistas privados elevaron su pronóstico de inflación anual al 26,1%, lo que representa un salto de 3,6 puntos respecto al informe anterior. El ajuste responde a un IPC de enero que sorprendió al alza (2,9%) y a una estimación para febrero que se corrigió al 2,7% debido a los incrementos en carnes, energía y transporte. No obstante, el informe también arroja señales positivas en la actividad real, con una mejora en la proyección de crecimiento del PBI al 3,4% para 2026 y una visión más optimista sobre los superávits comercial y fiscal. En cuanto al plano cambiario, la “pax” actual llevó a los expertos a recortar sus previsiones para el dólar oficial, estimando que correrá por debajo de la inflación con una suba del 17,9% anual, aunque advierten por un posible cambio de tendencia y mayor presión devaluatoria hacia el segundo semestre.El análisis de Wise Capital considera que la inflación de febrero registra aumentos en rubros que presionaron el índice al alza, estimando un incremento de 2,7%. Esta suba está relacionada con incrementos de más de 5% en alimentos y bebidas, especialmente en el segmento de la carne, donde se presume que el traslado a góndola aún no se completa (entre enero y febrero el precio de la hacienda escaló entre 10% y 12%) y se espera que exista un traslado nuevamente a precios minoristas en el mes de marzo). También, hay que considerar los nuevos cuadros tarifarios en transporte, electricidad y gas, que impactarán también en el IPC de marzo y hacia adelante (en marzo también tendremos el impacto del inicio de ciclo escolar y el cambio a la temporada otoño/invierno con los ajustes pertinentes).
El conflicto en Medio Oriente golpea a los activos argentinos: el riesgo país volvió a subir
Bajo la presión de un clima global adverso por la escalada bélica entre Estados Unidos, Israel e Irán, los activos locales cerraron la jornada de este jueves con tendencia negativa, impulsando al riesgo país un 2,3% hasta los 546 puntos básicos. En este escenario de marcada aversión al riesgo, el S&P Merval retrocedió 0,1% en dólares (acumulando siete bajas en las últimas nueve ruedas) y 0,4% en pesos, mientras que los ADRs en Wall Street sufrieron caídas de hasta el 4,2%. El segmento de renta fija no fue la excepción: operó mixto en la curva soberana, sin embargo, hubo bajas significativas especialmente en el GD46 (-0,9%) y el GD41 (-0,48%). En contraste, los títulos dollar-linked lograron una leve mejora del 0,25% promedio siguiendo el avance del tipo de cambio, mientras que las tasas de caución se mantuvieron estables en torno al 20,2% TNA.
El Gobierno oficializó la reforma que redefine el empleo privado
A través de la publicación del Decreto 137/2026 en el Boletín Oficial, el Poder Ejecutivo puso en marcha la Ley de Modernización Laboral, un ambicioso paquete normativo de 25 capítulos que introduce cambios estructurales en el sector privado tras su reciente aprobación legislativa. La nueva legislación, que excluye expresamente a empleados públicos, trabajadores rurales, de casas particulares y plataformas digitales, establece un sistema de indemnizaciones flexible que permite a los convenios colectivos sustituir el pago tradicional por fondos de cese laboral, al tiempo que crea el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) con aportes empresariales obligatorios. En materia de beneficios, se habilita el fraccionamiento de vacaciones en períodos de siete días y la implementación de “bancos de horas” para compensar extras, mientras que en el plano gremial, la reforma impone límites estrictos al prohibir bloqueos y exigir que las asambleas sindicales se realicen bajo autorización patronal para no afectar la operatividad de las empresas.
Wall Street sufre el impacto de la guerra
La persistente tensión bélica en Medio Oriente arrastró a los principales índices de Wall Street a terreno negativo este jueves, en una jornada donde el encarecimiento del crudo se consolidó como el principal factor de desestabilización financiera. El índice industrial Dow Jones encabezó las pérdidas con un retroceso del 1,6%, seguido por el S&P 500 que cayó un 0,6% y el Nasdaq con una baja del 0,3%, reflejando el temor de los inversores ante una posible interrupción del suministro energético global. Mientras tanto, los precios del petróleo retomaron su senda alcista: el barril de Brent se ubica en USD89, mientras que el WTI estadounidense saltó a USD86. Pese a una ligera desaceleración en el ritmo de las subas respecto al inicio de la semana, el mercado permanece en alerta ante advertencias de analistas que sitúan al barril por encima de los USD100 si el conflicto se prolonga.