오늘의 경제
1금융 반등: 글로벌 긴장 속에서도 아르헨티나 자산 하락세 중단
4거래일 연속 하락 이후, 아르헨티나 자산은 이번 수요일 월스트리트에서 반등에 성공했다. 달러 표시 국채(AL41, GD41 등)가 2% 이상 상승하면서 국가 위험도는 534bp까지 떨어졌으며, 이는 최근 몇 달 사이 가장 큰 하루 하락폭이다.
이란, 이스라엘, 미국 간 군사적 긴장이 고조되면서 국제 금융시장의 불확실성이 커지고 자금이 안전자산으로 이동하는 상황에서도, 뉴욕 시장에서 아르헨티나 ADR 주식은 최대 4.5% 상승했다.
다만 현지 증시에서는 신중한 분위기가 이어지면서 S&P 메르발 지수는 하락 마감했다. 한편 시장은 전통적인 해외 채권 발행을 대체할 새로운 자금조달 전략에 대한 경제부의 발표를 기다리고 있다.
인플레이션과 관련해 iProfesional에 게재된 보고서에서는 다음과 같이 언급했다.
“국내적으로는 교통, 전기, 가스 요금의 새로운 체계가 3월 소비자물가(CPI)에 영향을 미칠 것이다. 또한 이달에는 학기 시작과 가을·겨울 시즌 전환 효과도 반영될 것이다.”
- 환율 긴장 완화 속 달러 1,400페소 돌파, 달러 저축은 사상 최고
중동 분쟁으로 인한 변동성 이후 금융시장이 정상화되는 흐름 속에서, 공식 도매 환율은 1,400.50페소까지 하락했다. 이는 공식 환율 밴드 상단보다 15.3% 낮은 수준이다.
또한 금융 환율도 하락 압력을 받았다.
CCL 환율은 1,471.19페소(격차 5.05%),
MEP 환율은 1,427.70페소(격차 1.94%)를 기록했다.
하지만 이러한 환율 안정에도 불구하고 민간 부문의 달러 수요는 여전히 강하다. 중앙은행 자료에 따르면 1월 개인 달러 저축 수요는 27억3,000만 달러에 달해 2018년 이후 같은 달 기준 최대치를 기록했다.
이는 달러 자산 선호가 계속되고 있음을 보여주며, 2025년에도 이미 323억4,000만 달러라는 사상 최대 구매 기록을 보여준 상황이다.
페소 금리가 높고 캐리 트레이드 전략이 매력적인 상황에서도 아르헨티나 저축자들은 장기 불확실성 때문에 구조적으로 달러를 선호하는 경향을 유지하고 있다. - 중앙은행 외환보유액 회복 지속
외환시장의 긍정적 흐름이 이어지는 가운데, 중앙은행은 이날도 4,000만 달러를 매입하며 매수 행진을 이어갔다.
이로써 월간 누적 순매수는 1억2,700만 달러가 되었고, 올해 들어 총 순매수 규모는 23억9,000만 달러에 도달했다.
보프레알(Bopreal) 채권 상환 등 최근의 부채 지급에도 불구하고 이러한 외환 매입 덕분에 중앙은행의 총 외환보유액은 하루 동안 7,300만 달러 증가해 462억800만 달러까지 상승했다.
이와 같은 자유 외환시장에서의 지속적인 매입은 산티아고 바우실리 총재가 이끄는 중앙은행의 외환 보유고를 강화할 뿐 아니라, 2026년 1분기 목표 외환 축적 규모(100억~170억 달러)를 달성하는 데 중요한 정책 여력을 제공하고 있다. - 중앙은행, 달러 매입 따른 유동성 확대 흡수 위해 긴축 통화정책 강화
외환시장 매입으로 페소 유동성이 확대되었음에도 불구하고, 중앙은행은 2월 동안 긴축적 통화 기조를 유지했다.
높은 금리와 다양한 유동성 흡수 장치를 활용해 통화기저를 순 1조8천억 페소 흡수하는 데 성공했다.
이러한 ‘페소 희소성’ 전략은 최근 환율 변동성을 안정시키기 위한 선물환 매도 개입 가능성과 함께 진행되었다.
또한 중동 분쟁으로 긴장이 높아진 상황에서, 중앙은행은 다음 국채 입찰을 앞두고 금융 안정성을 유지하려 하고 있다. 해당 입찰에서는 약 10조 4천억 페소 규모의 만기가 도래하며, 대부분이 듀얼 채권과 레캅(Lecaps)에 집중되어 있다.
Ámbito Financiero 지에 게재된 분석에 따르면 다음과 같은 평가가 나온다.
“이러한 환경에서 페소 고정금리 채권의 금리곡선은 계속 안정화되고 있으며, 4월 만기 기준 월 유효금리(TEM)는 약 2.4% 수준이다.” - 월스트리트 상승
중동 긴장이 지속되는 가운데에서도 글로벌 금융시장은 이날 다소 안정을 되찾았다.
월스트리트는 상승세를 보이며
나스닥 +1.3%, S&P500 +0.8%, 다우존스 +0.5%를 기록했다.
이는 예상보다 강한 미국 고용지표와 분쟁 국가 간 협상 가능성에 대한 소식이 영향을 미친 것으로 보인다.
다만 투자자들은 여전히 경계심을 유지하고 있다. 이번 주 유가는 공급 차질 우려로 배럴당 약 84달러까지 상승하며 주간 기준 10% 상승했다.
만약 중동의 석유 충돌이 장기화될 경우 글로벌 인플레이션이 다시 상승하고, 각국 중앙은행이 통화 긴축을 강화할 가능성이 있어 2026년 세계 경제 성장률에 부담이 될 수 있다.