오늘의 경제
- 달러: 매수 열풍에서 매도 우위로
10월은 선거 전 불확실성 속에서 약 200만 명이 달러를 사들이며 기록적인 달러화 전환을 보인 달이었지만, 11월에는 예상치 못한 반전이 나타났다.
은행들은 이번 달이 일반인의 달러 매도량이 매수량을 초과할 수 있다고 추정하고 있다.
여러 기관들의 계산에 따르면, 달러 매도 규모는 약 14억 달러에 달할 수 있으며, 이는 선거 직전 강한 “달러화 이동” 이후 페소 수요가 다시 높아졌기 때문이다.
증권사들 또한 비슷한 경향을 감지했다. MEP(시장 간 달러) 를 통해 달러를 처분하는 고객 수가 증가하고 있으며, 그 이유는 일상적인 지출을 충당하기 위해서다.
이런 상황은 저축자들에게 불리하다. 은행의 매수·매도 환율 차이가 약 50페소 정도 나고, 여기에 10월 말 이후 공식 환율의 하락세가 더해졌다.
10월 21일 기준으로 국립은행(Banco Nación)의 달러 매도 환율은 1,515페소였다.
시장 안정 요인과 환율 변화는 10월 26일 선거 이후 기대감의 변화는 보다 안정된 환율 환경을 조성했다.
여기에 영향을 미친 요인으로는
미국 재무부의 개입 신호, 기업 및 지방정부의 국제 채권시장 복귀, 새로운 상황에 부합하는 통화정책의 변화, 아르헨티나에 중요한 여러 외국 통화의 움직임 등이 있다.
도매시장 달러는 1,425페소,
금융시장에서는 MEP 환율은 1,460.35페소,
CCL 환율은 1,502.40페소에 마감되었다.
이로 인해 격차는 각각 2.48%와 5.43% 수준으로 좁혀졌다. - 아르헨티나 주식·채권의 월가 회복세
주권일(Día de la Soberanía) 로 국내 시장은 휴장했지만, 미국에서 거래되는 아르헨티나 자산들은 뚜렷한 반등세를 보이며 전일 거래를 마쳤다.
주가는 하루 초반 하락세로 출발했지만,
장 마감 시점에는 3.1%까지 상승 전환했다.
달러 표시 국채(bonos en dólares) 또한 평균 0.5% 상승, 이전 금요일의 일부 손실을 만회했다. - 정부 신뢰도 상승
중간선거 이후 정부에 대한 신뢰가 크게 반등했습니다.
선거 결과의 영향으로, 디 텔라 대학교 행정대학원이 작성하는 정부 신뢰지수(ICG)는 11월에 전월 대비 17.5% 상승하며 두 달 연속 회복세를 이어갔습니다. 올해 초 환율 불안정과 정치적 스캔들로 악화됐던 상황에서의 회복입니다.
지수는 2.47포인트에 도달했습니다. 이는 10월 8.1% 상승에 이어 8~9월 누적 하락분을 만회한 것입니다.
조사는 11월 3일부터 14일까지, 즉 중간선거 직후 2주간 실시됐습니다. 이번 선거에서는 ‘자유전진당이 페론주의 연합 ‘조국의 힘(Fuerza Patria)’을 누르고 승리했습니다.
11월의 개선은 지수의 다섯 구성요소 모두에 반영되었습니다.
‘역량(Capacidad)’: 2.93 (+18.6%)
‘정직성(Honestidad)’: 2.81 (+12.4%)
‘효율성(Eficiencia)’: 2.32 (+12.6%)
‘정부(Gobierno)’: 2.26 (+30.6%)
‘관심(Interés)’: 2.02 (+16.8%)
월간 회복세에도 불구하고, ICG 수준은 2024년 11월 대비 여전히 7.3% 낮습니다.
그러나 전년 대비 격차는 10월(–13.4%)보다 완화되었습니다.
역사적으로 보면, 11월의 지수(2.47)는 2017년 11월(마우리시오 마크리 정부 시절 최고치 2.97)에 비해 16.8% 낮지만, 2021년 11월(알베르토 페르난데스 정부 당시 1.45)보다는 69.8% 높습니다. - 경제부의 채권 입찰
경제부는 이번 달 마지막 국채 입찰을 앞두고 있으며, 목표는 16.5조 페소 규모의 부채를 갱신하고 금리 인하 추세를 이어가는 것입니다.
이번 입찰에는 중앙은행이 보유한 약 2조 페소 규모의 채권 교환이 이미 완료된 상태에서 진행됩니다.
재무차관실은 만기가 2026년 2월~2027년 4월까지인 10가지 상품(단기채, 전통채권, 달러연동채 등)을 제시합니다. 그중에는 Lecap, Boncap, Lecer, Boncer, Letamar 등이 포함됩니다.
경제부는 변동금리 채권으로 지급준비금(encajes)을 통합할 수 있도록 허용하는 규정의 만기(11월 28일)를 2025년 3월 31일까지 연장했습니다.
이에 따라 중앙은행도 같은 방향으로 규제 완화에 동참했습니다.
요구불예금에 대한 추가 지급준비율 3.5% 폐지,
최저 현금보유비율 95% → 75%로 완화
이 조치는 유동성 확보와 국채 롤오버 지원을 목표로 합니다.
Bank Magazine은 “정부의 전략은 단기 상환 집중을 피하고, 향후 외환보유고 확보 여력을 마련하는 데 있다”고 분석했습니다. - CNV, 청소년 투자시장 접근 확대
아르헨티나 증권거래위원회(CNV)는 청소년들이 투자시장에 참여할 수 있는 범위를 확대하는 규정 개정을 공식화했다.
이 개정으로 만 13세 이상 청소년들도 공모형 투자신탁(Fondos Comunes de Inversión, FCI) 에 참여할 수 있게 되었으며,
이 제도는 엄격한 감독 및 사전 승인 체계 하에서 운영된다.
CNV는 자본시장법(법률 26.831호)이 “시장 발전을 촉진하는 금융상품의 개발”을 기능 중 하나로 규정하고 있으며, 민상법전이 미성년자에게 연령과 성숙도에 따라 일정 행위를 스스로 할 수 있도록 허용한다는 점을 상기시켰다.
이에 따라 CNV는 2023년부터 청소년이 머니마켓(Money Market)형 FCI에 접근할 수 있도록 허용했고, 그 후 1년 만에 해당 시장 세분화를 위한 하위계좌(subcuentas) 개설도 가능하게 했다.
당국에 따르면, 이러한 조치 시행 이후 청소년들의 머니마켓형 펀드 참여가 꾸준히 증가하고 있다.
이에 CNV는 이번 결정을 통해 “청소년들이 투자할 수 있는 공모형 투자펀드의 범위를 더욱 확대하되, 엄격한 한도와 감독을 유지”하기로 했다.
다만, 규정은 “미성년자는 자신 또는 법정대리인의 명의로 폐쇄형 펀드나 ‘전문투자자 전용 펀드에는 투자할 수 없다”고 명시하고 있다.
가장 큰 변화 중 하나는 규정 제88조의 개정으로, 만 13세 이상의 청소년이 온라인으로 공모형 FCI의 지분(cuotapartes) 매수·매도 주문을 제출할 수 있도록 허용한다는 것이다.
그러나 이 거래는 항상 법정대리인의 사전 승인을 필요로 한다.
법정대리인은 여전히 투자지분의 명의를 보유하며, 청소년 명의의 은행 또는 결제계좌는 반드시 대리인의 계좌와 연결되어야 한다. - 금값 상승 — 금리인하 기대와 달러 약세 영향
금값이 월요일 국제시장에서 11일 만의 최고치로 상승했다.
이는 미국 연준(Fed)의 12월 금리 인하 가능성과 달러 약세로 인해 금이 투자자들에게 다시 매력적인 안전자산으로 부상했기 때문이다.
현물 금은 1% 상승해 온스당 4,147.15달러,
12월 인도분 선물은 1.3% 상승 4,118.45달러를 기록했다.
이는 11월 13일 이후 최고 수준이다.
뉴욕 연방준비은행(뉴욕 Fed) 총재 존 윌리엄스(John Williams) 는 지난 금요일
“금리 인하는 물가 안정 목표를 훼손하지 않으면서도 노동시장의 둔화를 완화하는 데 도움이 될 수 있다”고 발언했다.
이러한 발언은 무이자 자산인 금의 투자 매력을 높였으며, 이에 따라 투자자들의 금 매수세가 다시 강화되었다. - 월가, ‘기술주 버블’ 공포 완화
월가에서는 최근 기술주 버블에 대한 우려가 완화되며 강한 반등세가 나타났다.
11월 마지막 주 첫 거래일인 월요일, 미국 증시는 AI 관련 기술주 강세와 연준의 금리 인하 기대 회복으로 상승 마감했다.
나스닥(Nasdaq) 은 2.7% 급등
S&P 500 은 1.6% 상승
다우존스(Dow Jones) 는 0.4% 상승
투자자들은 다시 고위험 자산으로 눈을 돌렸으며, 이번 주에는 미국 소매판매, 생산자물가, 산업생산, 그리고 3분기 GDP(국내총생산) 지표가 발표될 예정이다.
이러한 지표들은 연준이 올해 마지막 회의에서 어떤 태도를 취할지 판단하는 핵심 변수가 될 전망이다.
윌리엄스 총재의 발언은 연준 내부의 신중론과 대비되어 시장에서는 12월 금리 인하 가능성을 더욱 높였다.
CME의 FedWatch 도구에 따르면,
금리 인하 확률은 전주 44%에서 82.9%로 급등했다. - 트럼프, 2026년 4월 베이징 방문 예정
미국 대통령 도널드 트럼프(Donald Trump) 는
중국의 시진핑(Xi Jinping) 주석과 전화 통화를 갖고, 2026년 4월 베이징을 방문해 양자 회담을 개최하겠다고 확인했다.
이는 무역전쟁 완화와 양국 관계 정상화의 신호로 해석된다.
트럼프는 또한 시진핑 주석을 2026년 말 워싱턴으로 초청했다.
통화에서 시진핑은 우크라이나 전쟁 종식과 평화적 대화의 중요성을 강조하며
“중국은 모든 평화 지향적 노력을 지지한다”고 밝혔다. 하지만 그는 동시에 타이완 문제에 대해
“타이완의 귀속은 전후 국제질서의 핵심 요소이며, 중국은 필요한 경우 무력 사용도 배제하지 않는다”고 재확인했다.
이번 통화는 2019년 이후 첫 정상 간 직접 대면(2025년 10월) 회담 이후 이뤄졌으며,
양국은 장기화된 미·중 무역전쟁 속에서 관계 복원을 시도하고 있다.