El riesgo político se disipó: contra todos los pronósticos, La Libertad Avanza obtuvo el 40,7% de los votos y derrotó al Frente Patria por nueve puntos, incluso dando vuelta el resultado en la provincia de Buenos Aires. El mercado interpretó el resultado como el fin del riesgo político: el gobierno sale fortalecido y el capítulo reformista de la Argentina comienza.
Milei gana poder real: el oficialismo consiguió más de un tercio de Diputados y casi un tercio del Senado, un equilibrio que le devuelve la iniciativa legislativa. Con acuerdos puntuales con bloques de centro, el gobierno tiene margen para avanzar en reformas tributarias, laborales y previsionales, antes impensadas en el Congreso.
El mercado se prepara para un rally: la reacción esperada es contundente: bonos, peso y acciones repuntan con fuerza. Los bonos en dólares suben casi 30%, con los Globales 2030 superan los u$s 80 dólares y los spreads convergen a 550-600 pb. En acciones, se observa un salto del 50%, liderado por los bancos, mientras que el S&P Merval se encamina a marcar máximos históricos en dólares.
Peso firme, tasas en baja: el peso frente al dólar debería ceder hacia la zona de $1250/$ 1300, favorecido por el ingreso de capitales y la estabilidad política. El gobierno mantendría las bandas cambiarias, anclando expectativas de inflación y habilitando una baja de tasas hacia 25-35%. Los inversores extranjeros volverían a mirar al peso como instrumento de carry trade, apoyados en un esquema fiscal disciplinado.
Con este nuevo panorama, los bonos dólar linked pierden atractivo, mientras los Bonte 2030 ganan protagonismo por su duración y potencial de suba. Los flujos internos podrían rotar rápidamente hacia instrumentos en pesos, consolidando una curva más sana y tasas reales positivas.
Acceso al mercado y capital externo: con la confianza restablecida, el gobierno podría volver a emitir deuda en pesos y preparar el regreso al mercado internacional en 2026. El respaldo de Estados Unidos y la disciplina fiscal abren el camino para una compresión de spreads por debajo de 500 pb, un nivel que implicaría normalización financiera.
Wall Street alcanza nuevos máximos en una semana clave para la tecnología y el comercio: los principales índices de Wall Street marcaron nuevos récords este lunes, impulsados por el optimismo en torno a un posible acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, en el inicio de una semana cargada de resultados de las grandes tecnológicas y con un esperado recorte de tasas de interés.
Los balances de Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon y Meta: que se publicarán a lo largo de la semana, pondrán a prueba la solidez del rally impulsado por la inteligencia artificial. Las cinco megacapitalizadas subieron entre 1% y 3%. El Dow Jones avanzó 0,4% hasta los 47.406 puntos, el S&P 500 ganó 0,9% hasta 6.852 puntos, y el Nasdaq Composite trepó 1,54% hasta 23.561 puntos.
Bitcoin avanza y supera los u$s 115.000 este lunes, reflejo de un sentimiento estable en todo el mercado de criptomonedas. Las altcoins, entre ellas Ethereum (ETH) y Ripple (XRP), muestran señales alcistas a medida que los inversores buscan exposición tras la fuerte volatilidad registrada durante la segunda y tercera semana de octubre.
Dato clave: vuelven los ingresos a los ETF de Bitcoin mientras Ethereum se rezaga. Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin registraron la semana pasada ingresos netos por u$s 446 millones, revirtiendo la tendencia de salidas por u$s 1230 millones de la semana anterior.