Las Claves de Hoy(24 de Octubre)

El dólar cedió terreno tras una nueva intervención del Tesoro de EE.UU.

La presión sobre el tipo de cambio se moderó este jueves, en la penúltima rueda antes de las elecciones legislativas del domingo 26, luego de que trascendieran versiones sobre una nueva intervención del Tesoro estadounidense. Según fuentes del mercado, el secretario Scott Bessent habría vendido cerca de USD500 millones el miércoles para contener la cotización. El dólar mayorista cerró en $1.479, es decir, $10 menos que el día anterior y $13 por debajo del techo de la banda cambiaria, ubicado en $1.492,05. Operadores locales reportaron presuntas ventas coordinadas del Tesoro de EE.UU. que ayudaron a estabilizar la rueda. En tanto, los dólares financieros también retrocedieron: el contado con liquidación (CCL) cayó 3,8% a $1.551,33, y el MEP lo hizo 3,7% a $1.533,70, reduciendo las brechas a 4,89% y 3,70%, respectivamente. En el mercado de futuros, los contratos mostraron bajas generalizadas. Las proyecciones ubican al tipo de cambio mayorista en $1.479 a fin de octubre y en $1.570 hacia diciembre. A pesar del respiro, la tensión sigue latente: la dolarización de carteras se mantiene elevada ante el temor de una devaluación post electoral, escenario que el Gobierno insiste en descartar. Ni los anuncios de asistencia financiera desde Washington ni las ventas directas del Tesoro estadounidense han logrado, por ahora, despejar las dudas del mercado los últimos días.

El Banco Central amplía su posición vendida en futuros y crece la dolarización de carteras

El Banco Central (BCRA) informó que su posición vendida en futuros de dólar aumentó en USD1.800 millones durante septiembre, alcanzando un total de USD6.800 millones, el nivel más alto del año. Según analistas del mercado, esta exposición limita la posibilidad de una devaluación inmediata tras las elecciones del domingo 26, incluso en caso de un mal resultado para el oficialismo. De hecho, las proyecciones apuntan a que, si el Gobierno esperara hasta el lunes 3 de noviembre para ajustar el tipo de cambio, el costo sería menor, dado que los contratos de futuros y las letras atadas al dólar oficial vencen a fin de octubre. Desde la derrota electoral de septiembre, y ante la creciente presión dolarizadora, el Tesoro intensificó la colocación de instrumentos dollar-linked como cobertura, mientras el BCRA amplió su intervención en el mercado de futuros. En paralelo, los depósitos privados en dólares superaron los USD35.000 millones, el nivel más alto en 24 años, comparable al de los meses previos a la crisis de la convertibilidad. La dolarización de carteras, iniciada tras el levantamiento del cepo en abril, se aceleró desde agosto, especialmente después del revés electoral de La Libertad Avanza en Buenos Aires. En los últimos 30 días, las colocaciones en dólares crecieron casi USD2.900 millones, mientras los depósitos en pesos retrocedieron de $100 billones a $91,1 billones, según datos oficiales del BCRA.
En este sentido, en una nota de El Cronista señalamos: “El trade electoral sigue marcando la cancha para los inversores, donde la baja en la renta variable ya descuenta un escenario negativo para el oficialismo, y asumiendo que el desempeño de Gobierno mejore post elecciones, sectores como Energía cuentan con potencial de generación de divisas”.

Acciones y bonos argentinos cierran la semana con mejoras antes de las elecciones

En la rueda de ayer los mercados locales mostraron un desempeño positivo tanto en el frente cambiario como en el bursátil. El S&P Merval de la Bolsa porteña subió 1,8% en pesos, mientras que las acciones argentinas en Wall Street (ADRs) registraron avances de hasta 13,7%. Los bonos soberanos en dólares también acompañaron la tendencia alcista con un rebote promedio del 1,5%, lo que permitió que el riesgo país medido por J.P. Morgan bajara 42 puntos, hasta ubicarse en 1.081 unidades. En tanto, las reservas internacionales brutas del Banco Central aumentaron USD418 millones (+1%), alcanzando los USD40.988 millones, impulsadas principalmente por la suba del precio del oro (+1,7%).
En una nota de Infobae comentamos: “El movimiento reflejó una toma de posiciones selectiva de los inversores en la recta final antes de los comicios, en un contexto de alta expectativa y cautela en los mercados”.

Wall Street repunta impulsado por el sector tecnológico

Los principales índices de Wall Street cerraron en alza este jueves, impulsados por el rebote de las tecnológicas y las renovadas expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. El Dow Jones avanzó 0,3%, el S&P 500 subió 0,6% y el Nasdaq Composite ganó 0,9%. El optimismo se vio moderado por un informe de Reuters, que reveló que la administración de Donald Trump evalúa imponer nuevas restricciones a las exportaciones hacia China de productos fabricados con software estadounidense. La medida sería una represalia a los controles de Pekín sobre las exportaciones de tierras raras y podría impactar sectores clave como semiconductores, aeroespacial y electrónica de consumo. El reporte llega a pocos días de la reunión prevista entre Trump y Xi Jinping, reavivando la preocupación de los inversores ante una posible reactivación de la guerra comercial entre las dos principales economías del mundo.

La inflación en EE.UU. sube al 3% anual, impulsada por el alza de la nafta

El costo de vida volvió a acelerarse en Estados Unidos durante septiembre, registrando el aumento de precios más rápido desde comienzos del año. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 0,3% mensual, lo que elevó la inflación anual al 3%, su nivel más alto desde enero. El incremento estuvo liderado por el salto del 4,2% en el precio de la nafta regular sin plomo, su mayor avance mensual en más de un año. En tanto, los alimentos también se encarecieron, aunque a un ritmo más moderado que en agosto, cuando habían mostrado la suba más fuerte en casi tres años. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,2% en el mes y mantuvo su tasa anual en 3%, reflejando una inflación aún persistente pese a los esfuerzos de la Reserva Federal por estabilizar los precios.