부에노스아이레스 주의 선거에서 뻬론주의 승리는 현 주지사인 끼실로프를 야당 지도자 위상을 갖게 만들어 오는 2027년 대통령 후보가 될 전망이 높아졌다.
밀레이 정부는 지방선거를 불필요하게 전국적인 선거로 만들어 정치적으로 큰 타격을 입었다.
부에노스아이레스 주의 선거는 역사적으로 불리한 지역이었다.
이제는 더 높은 정치적 비용을 피하기 위해 전략을 재조정하고, 주지사들과의 대화를 재개하고, 더 명확한 방향을 제시할 필요성에 직면해 있다.
경제적으로는 선거 결과가 재정 균형, 인플레이션 하락, 대외 흑자를 기반으로 하는 경제 프로그램 구조를 변경하지는 않지만 정치적 조정은 필요하다.
단기적으로는 경제 주체들이 더 큰 불확실성을 예상하여, 시장 참여자들은 헤지 증가, 높은 금리, 경제활동 둔화 등으로 관망 전략을 취할 것으로 보인다.
재무청과 중앙은행은 계속해서 환율을 관리할 것이지만, 정치적 실수를 안정적으로 만들기 위한 비용은 더 높게 만들었다.
지금부터 10월 사이에 세 가지 가능한 시나리오가 예상된다.
- 가장 가능성이 높은 것 (55%)
정부가 자세를 낮추고, 관계를 재구성하면서 변동성을 제한하는 온건하고 신중함의 행보이다. - 긍정적인 방안 (25%)
더 명확한 정치적 방향과 부채를 롤오버로 이월시켜 스프레드 (위험)를 낮추고 자금 조달을 확보하는 일이다. - 부정적 방안
대립 상황을 지속하면서, 환율 변동이 더 빈번해지고, 뻬소 유통량을 줄이고, 경기가 더 둔화되는 일이다.
요컨대 정부가 타격은 받았지만, 주도권 싸움에서 제외된 상황은 아니다.
현 상황을 관리할 수 있는 재정과 통화 정책 도구를 손에 쥐고 있다.
절제와 정치적 역량을 보여주면 시장이 도와줄 것이다.
대립이 지속되면 위험 프리미엄이 증가해, 경제가 10월 선거 과정에서 비용을 지불하게 된다.