Las Claves de Hoy
Wise Capital Global Markets. Entre los fondos de renta mixta en dólares se ubica #5 por rendimiento a un día (0,08%) y #2 a 90 días (4,81%).
Wise Capital Corporate Treasury. Se ubica en el segundo puesto entre los fondos de renta fija en pesos por rendimiento MTD (0,62%).
¿Se despierta el dólar? Durante la rueda de ayer el dólar mayorista se ubicó en $1.229, nuevo récord nominal. Entre los motivos para una suba de la divisa norteamericana encontramos: la soja cotizando por debajo de los USD450; el riesgo país que se mantiene elevado; una economía que sigue sin atraer inversiones externas, y las reservas netas del BCRA que están en rojo.
El dólar subirá, pero sin un salto brusco, siempre que el Ejecutivo mantenga la confianza, la disciplina fiscal y aumente las reservas. Esperamos que el dólar finalice el año en torno a $1.370, por eso no recomendamos comprar dólares pero sí avanzar sobre instrumentos de cobertura cambiaria para disminuir riesgos y posibles eventos de volatilidad.
En cuanto a los dólares financieros, se ubicaron en $1.238,60 para el MEP (brecha de 0,78%) y en $1235,72 para el CCL (spread de 0,55%).
Preocupa a muchos sectores que empiezan a sufrir el tipo de cambio bajo. Pero hay que destacar que el valor técnico del Dólar se encuentra en el órden de los $1.220, es decir en línea con el Dólar Mayorista y entre $10 y $17 por debajo del resto de las variantes: Oficial, Mep, Contado contra Liquidación y hasta el Blue.
En una nota publicada en Infobae señalamos: “Con una disminución en las liquidaciones agro, la oferta se debilita lo que podría llevar a un nivel de tensión en la cotización que se extienda hasta las elecciones. ¿Superará el techo de la banda? Por lo menos hasta antes de las elecciones lo vemos poco probable. ¿Y luego? Si gana (el oficialismo de) Milei, vemos al dólar aumentando sólo por inflación -e incluso menos- porque habrá ingreso de capitales financieros”.
Bopreal Serie 4, escaso interés. En la colocación realizada ayer de la segunda licitación de la Serie 4 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), el BCRA apenas pudo colocar USD26 millones a valor nominal. Desde la entidad aclararon: “El monto total adjudicado de la Serie 4 hasta la fecha es de USD836 millones. Esta nueva Serie, cuya última subasta se llevará a cabo el miércoles 16 de julio, fue diseñada como un complemento clave dentro del proceso de flexibilización de flujos y normalización del régimen cambiario impulsado en la Fase 3 del Programa Económico, iniciada el 11 de abril”.
Números en verde. El mercado local tomó algo de respiro en la rueda de ayer y tanto acciones, ADR y bonos cotizaron en positivo. El S&P Merval trepó 1,6%, los ADR de compañías argentinas lo hicieron más de 2% y los bonos en dólares finalizaron con subas por primera vez en la semana. En este contexto, el riesgo país se ubicó en 685 puntos básicos.
Días clave para las reservas. La semana próxima marcará un quiebre en el nivel de reservas. Y es que el 9 de julio se debe hacer frente a pagos por capital e intereses de globales y bonares por USD4.300 millones.
Expectativa a nivel global. Los mercados internacionales se mantienen expectantes a la evolución del proyecto de ley del presupuesto federal presentado por la administración republicana en los Estados Unidos. Y, por otro lado, se mantienen alertas ante la continuidad o no de los acuerdos comerciales internacionales a nivel arancelario. En este punto hay que destacar que Vietnam, que fue acusado por EEUU de ser punto de transbordo de productos chinos hacia América del Norte, fue uno de los primeros países en llegar a un acuerdo de una tasa general del 20 % pero que se duplica al 40% para los productos trasbordados desde China (se espera una respuesta del gigante asiático en este sentido). Sin embargo, Estados Unidos también anunció que se levantaron las restricciones que impuso a finales de mayo a las ventas de software para diseño de chips en China. En este contexto, mientras las bolsas europeas y asiáticas intercalan alzas y bajas, en el premarket de Wall Street, los futuros del S&P 500, del Nasdaq y del Dow Jones operan levemente al alza. con una leve alza del 0,1%.