Estimados,
El Banco Central (BCRA) recibió este 15 de abril un ingreso de US$12.494 millones provenientes del nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que llevó las reservas brutas a US$36.799 millones, el nivel más alto en los últimos dos años y el mayor desde el inicio del gobierno de Javier Milei.
Puntos clave:
Las reservas crecieron 11,8% respecto al último pico de enero.
El BCRA recupera así poder de fuego para intervenir en el mercado si fuera necesario, aunque por ahora no se prevé intervención, dado el buen funcionamiento del nuevo esquema cambiario.
Nuevo régimen cambiario:
Banda de flotación del dólar oficial:
Piso: $1000
Techo: $1400
Cotización actual: ronda los $1200
El Banco Central no intervino ni con compras ni ventas en el mercado cambiario (MULC), ni siquiera con posturas preventivas.
Reservas netas:
Por primera vez en la gestión Milei, vuelven a ser positivas.
Estimadas entre US$4600 y US$4800 millones, aunque bajo el criterio más estricto del FMI (restando pasivos de corto plazo), aún podrían ser levemente negativas (menos de US$100 millones).
Perspectivas:
El FMI exige que las reservas netas suban US$4400 millones en el segundo trimestre de 2025, lo que implicaría que el BCRA retome compras en breve.
Este nuevo escenario mejora la percepción macroeconómica y podría derivar en:
Compresión del riesgo país
Reevaluación de los bonos soberanos
Potencial suba en la calificación crediticia
Aumento del interés inversor internacional, especialmente tras el levantamiento sorpresivo del cepo.
En síntesis, el ingreso de fondos marca un punto de inflexión para la gestión económica: consolida reservas, permite sostener la flotación del peso sin intervención inmediata, y abre una nueva etapa con mayor estabilidad y atractivo financiero para los mercados.