경제 소식
환율 규제 해제 셈법
밀레이 대통령은 지난주 올해에는 환율 규제에서 확실한 해제가 있을 것이라고 재차 강조한 바 있는데, 이 문제는 여전히 해결해야 할 가장 중요한 경제의 걸림돌이다.
환율 규제 해제와 관련해 중요한 이해관계자 중 하나는, 다국적기업으로 2019년 부터 모기업에 배당금을 보내지 못하고있다.
마르띤 레드라도 전중앙은행장이 설립한 컨설팅회사에 따르면, 그 액수는 100억 달러에 달한다.
다른 컨설팅회사들도 대체로 이 숫자에 동의하고 있으며, 이는 많은 다국적기업의 CFO(최고재무책임자)와 대화에서 얻은 결론이다.
이들은 모기업으로 송금과 동시에 재투자 가능성도 이야기하고 있다.
하지만 BOPREAL 채권 입찰이 있었고, 누가 샀는지 알수없기 때문에, 정확한 액수 산정은 어렵다고 입을 모았다.
BOPREAL (자유 아르헨티나 재건 채권)은, 처음에 수입업체의 대외부채 상환을 위해 만들었지만, 나중에는 입찰에 일반 기업들도 참여할 수 있게 확대되었다.
총 100억 달러 채권이 발행되었고, 그중에 17억 달러 정도가 해외로 보내졌다고, 중앙은행은 밝혔다.
환율 규제 해제가 되면, 중앙은행은 2015년 말 마끄리 정부가 환율 규제 해제를 하면서 취한, 턴 쿼터 제도를 적용하거나, 배당금 송금을 가능하게 하기위해 채권을 재발행할 수도 있다.
경제학자 꼬잔떼의 추정에 따르면, 환율 규제 이전에는 월평균 1억 6500만 달러의 송금이 있었지만, 규제 이후에는 3800만 달러로 줄었다.
대통령은 환율 규제 해제 전에, 여전히 60억 달러 정도의 마이너스 외환보유액 문제를 해결해야 한다고 여러차례 지적했다.
중앙은행 자체 통계에 따르면, 2024년 외환보유액은 110억 600만 달러 마이너스로 마감됐다.
여기서 재무청이 중앙은행에 보유한 외화 예금을 감안하면, 외환보유액은 50억 1100만 마이너스로 줄어든다.
1월 20일 현재 재무청의 외화 예금액을 바탕으로 계산하면, 외환보유액은 69억 6900만 달러 마이너스이다.
이는 1년 전의 110억 달러 마이너스에 비하면 크게 개선된 것이지만, 중앙은행이 일년동안 사들인 220억 달러를 생각하면 큰 개선이라고 보기 어렵다.
이것은 부채 상환에 외부 자금 조달을 하지못하고, 외환보유액에 의지한 결과이다.
IMF와의 협상은, 중앙은행 외환보유액 수준에 대해 초점이 맞춰져있다.
중앙은행은 역사적으로 아르헨티나가 국제금융시장에 다시 돌아갈수 있는 달러의 보유를 허용하는 환율을 요구하고있다.
그러나 경제부는 인플레이션 하락을 방해하지 않는 통화 정책에 방점을 찍고있다.
현재 중앙은행은 외환보유액을 강화하고, 환율 단일화를 추진하기 위해 IMF를 비롯한 세계은행, 미주개발은행, 중남미카리브해개발은행 등과 협상으로 총 110억 달러 차관 조달을 목표로 하고있다.
IMF와 함께 새로운 경제 프로그램을 실시하면, 국가위험도가 계속 감소하는데 도움이 될것이며, 이를통해 정부는 국제금융시장에 돌아가 자금조달을 모색할수있다.
오는 7월 총 47억 달러의 채권 만기와 이자를 지불해야한다.
재무청은 국가위험도가 450bp에 근접하면 스왑으로 만기 채권을 교환할 수 있다