- 금융 및 일차 재정흑자, 언제까지 유지할까 ?
경제부는 5월 금융 수지 흑자와 일차 재정흑자가 각각 1조 1,800억 페소와 2조 3천억 페소에 달했다고 발표했다.
이에따라 올해 첫 5개월 동안 정부의 공공부문은 GDP의 1%보다 큰 일차 재정흑자를 기록했고, GDP의 0.4% 금융 흑자를 보였다.
5월의 데이터는 4월보다 더 좋은 성과를 나타냈다.
이 결과의 상당 부분은 지난달 소득세 납부 덕분이다.
지난 2008년 이후 5개월 연속 금융 흑자는 처음이다.
그러나 밀레이 대통령은, 인플레이션은 하락세가 앞으로 계속되겠지만, 기본법과 재정 패키지 승인 지연으로 인한 정치적 문제 때문에 일시적으로 하락세가 멈출 수도 있다고 밝혔다.
대통령은 6월에도 적자는 없을 것이라고 강조했다. - 시장 반응
금융 및 재정흑자 데이터가 발표되자, 월스트리트에 상장된 아르헨티나 기업 주식은 최대 5%가 올랐다.
달러 채권은 대부분 상승했고, 일부 채권은 1.3% 상승으로 마감했다.
그러나 MERVAL 지수는 1.6% 하락했다. - 시중환율
시중환율은 어제 1,300 페소에 도달했다.
정치적 문제는 계속해서 경제에 영향을 미치고 있으며, 이번주 상원에서 승인된 후, 하원에 송부된 기본법과 재정 패키지를 처리할 예정이다.
쟁점은 상원에서 변경된 소득세와 개인 재산세를 어떻게 수정할 것인지 여부이다.
이와관련 Ámbito Financiero지는 다음과 같이 보도했다.
우리는 시중환율이 1,200 페소가 적당하다고 본다.
더이상 오를 이유가 없기 때문이다.
재정 패키지에 대한 의구심에도 불구하고 개인 재산세 인하 불발, 소득세 상승으로 흑자 기조는 계속 유지될 것이며, 이는 모든 채무 갱신에 좋은 소식이 될것이다. (LECAP 등 채권)
또 최선의 방법은 아닐지라도 민영화 계획은 결국 진전될 것이며, IMF와 합의에 도달할 것이다.
정부가 원하는 150억 달러 조달은 힘들지만, 80~100억 달러 조달은 가능하다.
이로써 정부환율과 시중환율이 40%나 차이나는 것은 정상적이 아니다. - 외환보유액
외환보유액이 300억 달러에 가깝다.
중앙은행은 어제 시장에서 8,200만 달러를 사들였다.
이로써 이번달 현재까지 1억 8,100만 달러를 구매했다.
총 외환보유액은 299억 5,600만 달러가 되었다. - 블렌드 환율 철폐 ?
IMF 보고서에 따르면, 아르헨티나 정부는 80% 정부환율과 20% CCL 환율로 구성되어, 수출 결제에 사용 중인, 블렌드 환율의 철폐를 약속했다.
그러나 끼르노 재무청장은 현재의 제도 변경을 거부했다. - 경기침체 장기화 위험
IMF 관계자들은 밀레이 대통령의 경제 정책 결과에 찬사를 보내면서도, “외부 여건이 어렵고, 경기침체가 길어지면 사회적 긴장을 촉발하고, 경제 계획 시행을 복잡하게 만들수 있다”고 경고했다.
통계에 나타난 숫자가 이를 말해준다.
IMF는 아르헨티나 소비가 올해 8.6% 감소할 것으로 추정했다.
실업률은 2024년 8.2%로 예상했다.
오늘의 경제
- 금융 및 일차 재정흑자, 언제까지 유지할까 ?
경제부는 5월 금융 수지 흑자와 일차 재정흑자가 각각 1조 1,800억 페소와 2조 3천억 페소에 달했다고 발표했다.
이에따라 올해 첫 5개월 동안 정부의 공공부문은 GDP의 1%보다 큰 일차 재정흑자를 기록했고, GDP의 0.4% 금융 흑자를 보였다.
5월의 데이터는 4월보다 더 좋은 성과를 나타냈다.
이 결과의 상당 부분은 지난달 소득세 납부 덕분이다.
지난 2008년 이후 5개월 연속 금융 흑자는 처음이다.
그러나 밀레이 대통령은, 인플레이션은 하락세가 앞으로 계속되겠지만, 기본법과 재정 패키지 승인 지연으로 인한 정치적 문제 때문에 일시적으로 하락세가 멈출 수도 있다고 밝혔다.
대통령은 6월에도 적자는 없을 것이라고 강조했다. - 시장 반응
금융 및 재정흑자 데이터가 발표되자, 월스트리트에 상장된 아르헨티나 기업 주식은 최대 5%가 올랐다.
달러 채권은 대부분 상승했고, 일부 채권은 1.3% 상승으로 마감했다.
그러나 MERVAL 지수는 1.6% 하락했다. - 시중환율
시중환율은 어제 1,300 페소에 도달했다.
정치적 문제는 계속해서 경제에 영향을 미치고 있으며, 이번주 상원에서 승인된 후, 하원에 송부된 기본법과 재정 패키지를 처리할 예정이다.
쟁점은 상원에서 변경된 소득세와 개인 재산세를 어떻게 수정할 것인지 여부이다.
이와관련 Ámbito Financiero지는 다음과 같이 보도했다.
우리는 시중환율이 1,200 페소가 적당하다고 본다.
더이상 오를 이유가 없기 때문이다.
재정 패키지에 대한 의구심에도 불구하고 개인 재산세 인하 불발, 소득세 상승으로 흑자 기조는 계속 유지될 것이며, 이는 모든 채무 갱신에 좋은 소식이 될것이다. (LECAP 등 채권)
또 최선의 방법은 아닐지라도 민영화 계획은 결국 진전될 것이며, IMF와 합의에 도달할 것이다.
정부가 원하는 150억 달러 조달은 힘들지만, 80~100억 달러 조달은 가능하다.
이로써 정부환율과 시중환율이 40%나 차이나는 것은 정상적이 아니다. - 외환보유액
외환보유액이 300억 달러에 가깝다.
중앙은행은 어제 시장에서 8,200만 달러를 사들였다.
이로써 이번달 현재까지 1억 8,100만 달러를 구매했다.
총 외환보유액은 299억 5,600만 달러가 되었다. - 블렌드 환율 철폐 ?
IMF 보고서에 따르면, 아르헨티나 정부는 80% 정부환율과 20% CCL 환율로 구성되어, 수출 결제에 사용 중인, 블렌드 환율의 철폐를 약속했다.
그러나 끼르노 재무청장은 현재의 제도 변경을 거부했다. - 경기침체 장기화 위험
IMF 관계자들은 밀레이 대통령의 경제 정책 결과에 찬사를 보내면서도, “외부 여건이 어렵고, 경기침체가 길어지면 사회적 긴장을 촉발하고, 경제 계획 시행을 복잡하게 만들수 있다”고 경고했다.
통계에 나타난 숫자가 이를 말해준다.
IMF는 아르헨티나 소비가 올해 8.6% 감소할 것으로 추정했다.
실업률은 2024년 8.2%로 예상했다.
Las Claves de Hoy
Superávit financiero y primario, ¿hasta cuándo? Economía anunció que durante mayo, nuevamente se registró un superávit financiero y primario, de $1,18 billones y $2,3 billones, respectivamente. De esta manera, en los primeros cinco meses del año, el Sector Público Nacional registra un superávit primario superior al 1% del PBI y un superávit financiero de 0,4% del PBI. Los datos de mayo muestran una mejor performance que la lograda en abril. Buena parte de este resultado se debe a la recaudación del Impuesto a las Ganancias del mes pasado. Desde 2008 que no se registraban cinco meses consecutivos de superávit financiero. Sin embargo, el propio presidente Javier Milei señaló que “estamos eliminando la inflación” aunque afirmó que en junio habrá una pausa “por culpa de la política”, en relación a la demora en la aprobación de la Ley de Bases y paquete fiscal. “Aunque luego seguirá su tendencia a la baja”, completó el mandatario. Asimismo, admitió que en junio no habrá déficit cero.
Reacción del mercado. Ante el dato del superávit primario y financiero, las acciones de compañías argentinas que cotizan en Wall Street finalizaron con alzas de hasta 5%. En tanto, los bonos en dólares concluyeron con mayoría de subas (hasta 1,3%). En el mercado local, el índice accionario S&P Merval retrocedió 1,6%..
Dólar informal, récord. Durante la jornada de ayer, el dólar blue o informal alcanzó un nuevo récord al llegar a los $1.300. El escenario político no deja de afectar al plano económico y esta semana se verá marcada por el tratamiento de la Ley de Bases y paquete fiscal en la Cámara de Diputados (tras su aprobación en general en el Senado). Las dudas pasan por si se modificarán o no los cambios planteados por los senadores en cuanto a Ganancias y Bienes Personales (claves para la recaudación).
En relación a este punto, señalamos en una nota publicada en Ámbito Financiero: “estimamos un piso de $1.200. No vemos que se dispare demasiado. A pesar de las dudas que se ven con el paquete fiscal, que no sale la baja de Bienes Personales y la suba de Ganancias, pensamos que los superávits se van a seguir manteniendo y eso van a ser buenas noticias para todas las renovaciones las deudas (Lecaps, etc)”.
Y completamos: “También vemos, quizás no de la mejor manera, pero se va a terminar avanzando en un programa de privatizaciones y se va a llegar a un acuerdo con el Fondo. No vemos los USD15.000 millones que quiere el Gobierno, pero sí USD8.000/USD10.000 millones de desembolso y eso sería un incremento adicional en las reservas. No justificamos tener una brecha de 40% superior, en este contexto”.
Las reservas orillan los USD30.000 millones. Ayer, el BCRA logró acumular USD82 millones tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. De esta manera, en lo que va del mes, el acumulado alcanza los USD181 millones. En tanto, las reservas quedaron a escasos pasos de los USD30.000 millones, y cerraron en USD29.956 millones.
¿Fin del “dólar blend”? De acuerdo con un informe del Fondo Monetario Internacional, la Argentina se comprometió a eliminar el esquema de liquidación de exportaciones bajo la modalidad “dólar blend”, que permitía liquidar 80% de las divisas al precio oficial del dólar y 20% al valor del CCL. Sin embargo, el Secretario de Finanzas Pablo Quirno desmintió cambios en el actual esquema.
Riesgo de recesión prolongada. Si bien las autoridades del FMI aplaudieron los resultados de la política económica del presidente Milei, advirtieron que “las condiciones externas podrían volverse menos favorables y la recesión actual podría volverse más prolongada, alimentando tensiones sociales y complicando la implementación del programa”. La evidencia de ciertos números es elocuente: el organismo internacional estima que este año el consumo caerá 8,6%. Y en relación a la desocupación la ubica en 8,2% para 2024.