오늘의 경제
- 제조업과 건설업 급격한 하락
국립통계청 (INDEC)이 발표한 데이터에 따르면 4월 제조업은 지난해 같은 달에 비해 16.6% 하락했다.
이는 11개월 연속 하락이다.
업계에서는 이런 하락은 국내 소비감소 때문으로 보고있다.
올해 1분기 산업생산은 2023년 같은 기간 대비 15.4% 감소했다.
건설업은 4월, 작년 동기 대비 37.2%가 추락했으며 1분기는 작년 1분기 보다 32% 떨어졌다.
이런 와중에 산업생산지수 (IPI)는 3월에 비해 1.8% 상승해 경기회복 희망을 보였다.
또 4월 종합건설활동지표 (ISAC)도 전월 대비 1.7%가 증가했다.
시장에서는 이런 지표에서 경제활동 전반, 특히 제조업이 바닥에 도달한 것으로 해석하고 있다.
하지만 회복세는 정부가 언급한 V 자가 아닌 U 자로 회복될 것으로 예상된다. - 보너스 투자
6월 말에 받게되는 보너스는 어디에 투자하는 것이 좋을까 ?
이와관련 El Cronista는 다음과 같이 보도했다.
정기예금은 더 이상 수익성이 있는 선택은 아니다.
인플레이션 이상의 수익을 위해서는 일부는 LECAP 채권이나, LECAP을 포함하는 보통 투자펀드 (FCI)가 권장된다.
그리고 분기별로 배당금을 달러로 지급하는 주식도 있다.
Coca-Cola, JPMORGAN, Black rock, Microsoft 등이다. - 6월 적자
정부는 취임 이후 지금까지와는 달리, 6월에는 재정흑자가 어렵다고 밝혔다.
이는 보너스 지불 때문이라고 언급했다.
그럼에도 전반기에는 흑자를 기록할 것이다.
정부의 재정흑자는 예산 감축, 지방 보조금 송금 중지, 에너지 회사 지불유예 등을 통해 이루어졌다. - 달러 환율, 제자리 걸음
시장은 며칠동안 정치에 대해 관심을 기울였다.
현정부의 기본법과 재정 패키지 법안의 통과 여부에 금융 환율이 움직였다.
법안이 승인될 것이라는 예상에 따라 환율은 거의 변화가 없었다.
MEP 환율은 0.2% 오른 1,283.09 페소, CCL 환율은 0.5% 떨어진 1,303.57 페소였다. - 채권, 계속 하락
채권은 최근 며칠동안 기록한 하락세가 계속 되고있다.
달러 채권은 최대 4.1%까지 또 하락했다.
일부는 3 거래일 연속 하락해 9%나 폭락했다.
시장은 어제 의회가 연금 인상에 대해 투표할 가능성에 주목했다.
이렇게 되면 공공계정 잔고가 비게된다.
이에따라 국가위험도는 다시 올라가 1528bp를 기록했다. - 환전과 외환보유액
중앙은행이 계절적으로 곡물 달러를 사들여야 하는 시기이데, 100만 달러를 시장에 팔았다.
그 액수는 크지 않지만, 중앙은행이 며칠동안 의미있는 액수를 사들이지 못했다는 사실은 중요하다.
어제는 에너지 수입에 대한 지불 승인을 허락했다.
La Nación지는 이와관련 다음과 같이 보도했다.
최근 며칠동안 수출업자들의 환전이 매우 적었다.
중앙은행의 기준금리 하락으로 시중환율은 인상 압력을 받고있다.
Las Claves de Hoy
Industria y construcción caen fuerte, ¿cuándo se recuperan? Según datos publicados por el INDEC, la industria manufacturera cayó 16,6% en abril, respecto del mismo mes del año pasado. De esta manera, acumuló 11 meses consecutivos con caída interanual. ¿La principal causa? De acuerdo a empresarios del sector esto se debió al menor consumo interno. En el primer cuatrimestre del año la producción industrial acumuló una caída de 15,4% en comparación con el mismo período de 2023. En tanto, el sector de la construcción, retrocedió 37,2% en abril (respecto de abril de 2023) y 32% en el primer cuatrimestre del año (comparado con el primer cuatrimestre del año pasado). Dentro de este panorama hay un dato que aporta algo de esperanza: el Índice de Producción Industrial (IPI) mostró una mejora de 1,8% respecto de marzo. En tanto, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) marca una suba de 1,7% en abril comparado con el mes anterior. Si bien el mercado interpreta que la actividad económica en general y la industria manufacturera en particular estarían llegando a un piso, anticipa que la recuperación no será en “V” (como señala el Gobierno”) sino en “U”, esto es, sin un rebote tan pronunciado.
¿En qué invertimos el aguinaldo? Los empleadores deberán abonar a finales de junio la primera cuota del Salario Anual Complementario (SAC), conocido como medio aguinaldo, el cual servirá para que los trabajadores destinen el monto correspondiente a diferentes alternativas, como ahorro, inversión y cancelación de pagos pendientes. Ante la posibilidad de poder invertir ese dinero, ¿qué opciones son las recomendables?
En una nota publicada en el diario El Cronista recomendamos: “En un contexto político con muchas definiciones por venir en materia de Gobierno y una coyuntura económica compleja, conviene invertir y sacar provecho a través de instrumentos donde podamos tener rendimientos y resguardar nuestro dinero. El plazo fijo ya no es una opción rentable. Sobre todo, si lo que se busca es tener rendimientos por encima de la inflación. Algunas de las opciones recomendables en pesos podrían ser Lecap o algún Fondo Común de Inversión (FCI) que incluya a las Lecap”.
Y completamos: “También hay varios Cedear interesantes, que pagan dividendos trimestrales en dólares. Algunos son Coca-Cola, JPMorgan, Blackrock o Microsoft. Esta opción es muy buena, ya que permite tener una renta sólo por tenerlas en nuestra cartera”.
Junio, con déficit. El Gobierno ya adelantó que, contrariamente a lo que viene sucediendo desde que asumió, durante junio no se registrará superávit financiero. Y el propio presidente fue quien adelantó que esto será así “por el tema de los pagos de aguinaldo”. Y adelantó que, a pesar de junio, el resultado del primer semestre arrojará superávit. Entre las medidas que le permitieron al Gobierno alcanzar resultados positivos en los primeros meses se encuentran el recorte en los gastos previsionales, las transferencias a las provincias y el congelamiento del pago a energéticas.
Dólares, expectantes. Desde hace días que el mercado presta especial atención a la cotización de los dólares financieros como un termómetro que marca, en gran parte, el ritmo de la política y, en el caso particular de la actual administración, el grado de gobernabilidad que maneja. Así, el mercado se mantuvo expectante respecto de lo que pase con la ley Bases y el paquete fiscal en el Congreso, ya que en una hipotética aprobación implicaría una inyección de confianza en la gestión del Gobierno. En este contexto, el dólar MEP apenas sumó 0,2% y finalizó en $1.283,09 (brecha con el oficial en 42,8%). En tanto, el CCL retrocedió 0,5% y se ubicó en $1.304,57 (spread en 45,2%).
Los bonos se derrumban, ¿cuál es el piso? Nuevamente, y continuando con las caídas registradas en las últimas jornadas, los bonos en dólares se derrumbaron y marcaron caídas de hasta 4,1%. Así, algunos papeles anotaron caídas de hasta 9% en las últimas tres ruedas. Ayer el mercado tomó nota de la posibilidad de que el Congreso votara un aumento en las jubilaciones, lo que podría poner en riesgo el equilibrio de las cuentas públicas. En este contexto, el riesgo país volvió a escalar y trepó hasta los 1.528 puntos básicos.
Liquidaciones y reservas. En momentos en que estacionalmente el BCRA debería estar pasando por un período de adquisición de divisas producto de las liquidaciones del campo, ayer la autoridad monetaria debió vender USD1 millón tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. La cifra no es significativa pero sí lo es el hecho que desde hace varias jornadas el BCRA no logra hilvanar compras considerables de dólares. En el caso particular de ayer se debe considerar la autorización de pagos por importación de energía.
En una nota publicada en el diario La Nación señalamos: “No hay duda de que la oferta de los exportadores se ha mantenido en niveles muy bajos en los últimos días, algo que se empezó a notar tras los reacomodamiento provocados por la baja de tasas que dispuso semanas atrás el BCRA. Ambas cosas actuaron como detonante para el aumento del tipo de cambio paralelo”.