오늘의 경제
- 목표 달성
경제부 관리들이 IMF와 8차 경제 평가 검토를 위해 워싱턴으로 출발했다.
중요한 점은 아르헨티나가 올해 1분기 IMF가 설정한 목표를 초과 달성했다는 것이다.
IMF는 회의 후 약 8억 달러의 대출을 승인할 예정이다.
IMF는 아르헨티나 정부의 재정흑자 성과를 높이 평가하면서도 취약계층 보호에 주의를 기울여야 한다고 경고했다. - 주식 가파른 상승
Merval 지수는 어제 3.2% 상승했다.
일부 주식은 15.2%나 올랐다.
주식시장의 3거래일 연속 상승은 상원에서 기본법과 재정 패키지 승인에 대한 기대감과 중앙은행이 기준금리를 60%에서 50%로 내린 복합 요인이 작용한 결과이다.
ADR (미국 위탁 증권)은 8.8%까지 상승했고 달러 채권은 최대 1.8% 상승으로 마감했다. - BOPREAL 채권 입찰
중앙은행은 수요일과 목요일에 BOPREAL 시리즈 3의 남은 금액인 18억 4백만 달러를 입찰한다.
이번에는 몇년간 배당금을 유보한 기업들도 참여할수있다.
이번 입찰에서는 어제 BOPREAL 채권에 대한 17.5%의 País 세금을 징수한다는 점을 고려해야 한다.
또 CCL 환율이 1,108 페소로 마감했지만 미래 환율은 1,320 페소가 된 것도 생각해야한다. - 수입업체 대외부채 증가
밀레이 행정부 첫 3개월 동안 수입업체의 대외부채가 94억 2백만 달러가 증가했다.
이는 현정부가 BOPREAL 채권 입찰로 전정부로부터 물려받은 부채만 해결했을 뿐 새정부에서 발생한 대외부채는 해결하지 못했다는 것을 의미한다.
게다가 지난 3개월 간 부채 증가액은 외환보유액 증가액보다 5억 달러가 더 많다.
중앙은행은 어제 6500만 달러를 사들였다.
이번달 현재까지 총 3억 7천만 달러를 매입했다. - INFOBAE 보도
달러 환율이 낮으면 농업계는 더 높은 환율을 기대하면서 환전을 최소화한다.
이렇게 환전이 낮으면 외화 수요 증가로 시중환율이 올라갈 가능성이 높다.
여기서 정부가 환율 단일화를 단행한다면 결과적으로 인플레이션이 높아질 수 있다.
이런 이유로 정부가 몇달 안에 환율의 급격한 상승이 아닌 점진적인 속도로 평가절하를 해야한다. - 발전회사 채무
정부는 오늘 AL38 채권으로 발전회사의 채무 일부를 정산할 예정이다.
밀레이 정권 초기부터 누적된 채무 28억 달러에 대한 협상으로 해결할 방침이다.
이 제안은 할인을 의미한다.
AL38 채권은 액면가 100 달러가 시장에서 56 달러에 거래되기 때문으로, 발전회사는 액면가로 받기 때문이다.
Las Claves de Hoy
Con las metas cumplidas. Funcionarios de Economía partieron a Washington para avanzar con la octava revisión del acuerdo con el FMI. La particularidad es que la Argentina sobrecumplió durante el primer trimestre del año con las metas establecidas por el organismo internacional. La expectativa es que el FMI desembolse unos USD800 millones. Sus autoridades destacaron los logros alcanzados por la nueva administración (destacando el superávit financiero. Sin embargo, advirtieron sobre la necesidad de proteger a las clases más vulnerables.
Gran escalada de las acciones. Durante la jornada de ayer el índice S&P Merval trepó un promedio de 3,02% con subas de hasta 15,2%. Esta tercera suba consecutiva de la bolsa se da en un contexto de expectativa por el tratamiento de la Ley Bases y del paquete fiscal en la Cámara de Senadores y en momentos en que el BCRA decidió bajar 10 puntos la tasa de referencia (del 60% al 50%). Por su parte, los ADR treparon hasta 8,8%, mientras que en renta fija los bonos en dólares finalizaron con mayoría de subas (hasta 1,8%).
Licitación de Bopreal. Mañana y el jueves el BCRA licitará el remanente de la serie 3 del Bopreal por USD1.804 millones. Como particularidad podrán participar las empresas con dividendos retenidos en los últimos años. Hay que tener en cuenta que ayer se dispuso que la operación deberá respetar el pago de 17,5% de impuesto PAIS, con lo que se alcanza un tipo de cambio implícito de $1.320 frente a los $1.108 a los que finalizó el CCL.
Que la deuda de importadores haya aumentado USD9.402 millones en los primeros 3 meses de la administración Milei significa que la colocación de Bopreal sólo resolvió la deuda comercial heredada por Alberto Fernández, pero no la creada bajo el nuevo Gobierno. Es más, el aumento de la deuda en estos últimos tres meses es USD500 millones superior al incremento de las Reservas.
Bajo nivel de operaciones. Ayer, el BCRA logró finalizar con un saldo positivo de USD65 millones tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. Esto sucedió en un contexto en el que el monto operado fue de los más bajos en el año. En lo que va del mes, el BCRA acumuló USD370 millones.
En una nota publicada en Infobae, señalamos: “Con un dólar deprimido, desde el campo se liquida lo menos posible esperando un mejor tipo de cambio. Y con menor liquidación y un aumento en la demanda por un repunte en la actividad, es probable que comience a agrandarse la brecha. Con ese escenario, al momento de unificar, el oficial va a converger hacia los financieros, con su consecuente impacto en la inflación. Por estos motivos esperamos que en los próximos meses el Gobierno comience a acelerar el ritmo del crawling peg, y no un salto discreto del tipo de cambio”.
Deuda con generadoras. El Gobierno anunciaría en las próximas horas que saldará parte de la deuda con las empresas generadoras de electricidad con bonos AL38 y resuelve de esta manera las negociaciones con las empresas por este pasivo acumulado desde el inicio de la gestión Milei (unos USD2.800 millones). Esta oferta implica una quita ya que el AL38 cotiza a USD56 dólares y para el pago se tomará a valor nominal.