오늘의 경제
- 브라질 대선, 금융시장 변동성 증가와 아르헨티나 국가위험지수 상승시키다
브라질 대선에서 루이스 이나시우 룰라 다 시우바(Luiz Inácio Lula da Silva)가 결선투표에서 플라비우 보우소나루(Flávio Bolsonaro)를 예상 밖으로 꺾으면서 금융시장은 크게 동요했다. 이러한 상황에서 아르헨티나의 국가위험지수는 급격히 상승해 765bp에 도달했으며, 이는 최근 1년 사이 최고 수준이다.
브라질 상파울루 증시의 급락과 헤알화의 초기 평가절하를 포함한 역내 금융시장 충격은 아르헨티나 금융자산에도 큰 영향을 미쳤다. 양국 간 긴밀한 무역 관계가 주요 원인으로 작용했다.
뉴욕 증시에 상장된 아르헨티나 기업의 ADR(미국주식예탁증서)은 종목에 따라 거의 9%까지 폭락했으며, Bonar 2038과 Bonar 2041을 비롯한 달러 표시 아르헨티나 국채도 전반적으로 하락했다.
대외 여건 악화는 이미 국내 금융시장이 우려하고 있던 문제들과 겹쳤다. 여기에는 경제활동 회복의 불확실성, 2027년 예정된 자금 조달 계획, 그리고 다음 선거에서 하비에르 밀레이 정부가 재선에 성공할 가능성을 둘러싼 정치적 불확실성이 포함된다.
이와관련 암비토 피난시에로 지에 게재된 기사에서 다음과 같이 지적했다.
“이번 충격은 국경을 넘어 아르헨티나에도 영향을 미칠 것이다. 역내에서 이어지던 우파의 선거 승리 흐름이 중단되면서 2027년을 앞둔 정치적 불확실성이 커지고 있다. 또한 투자자들의 관심은 미국의 중간선거로 옮겨가고 있다. 도널드 트럼프와 하비에르 밀레이 사이의 전략적 협력 관계를 고려할 때, 미국 중간선거는 중요한 의미를 갖는다.” - 브라질 선거 결과, 아르헨티나 재무청 대규모 국채 차환 시험대에 올리다
브라질 대선 결과가 확정된 뒤 금융시장의 경계심이 커진 가운데, 아르헨티나 정부의 경제팀은 다음 날인 10월 28일 약 10조 9,000억 페소에 달하는 대규모 채무를 차환하기 위해 나설 예정이다.
이달 두 번째 국채 입찰에서 재무부는 중장기 자금을 확보하기 위해 다양한 공공채권 상품을 제시했다.
재무부가 내놓은 상품은 다음과 같다.
- 고정금리 레캅(Lecap): 2027년 2월 말 만기인 신규 상품
- 물가연동채(CER): 2027년 3월 및 10월 만기 상품
- 타마르(Tamar, 고액 예금) 금리 연동채: 2027년 8월 만기 상품
- CER·타마르 혼합형 채권: 2028년 12월 만기 상품
- 공식 환율 연동채(Dólar linked): 2027년 1월 중순 만기 상품
이번 입찰의 목적은 다양한 투자 수요를 끌어들여 당장 도래하는 채무 상환 부담을 줄이고, 기존 부채를 새로운 채권으로 차환하는 데 있다.
브라질발 금융시장 충격이 커진 상황에서 이번 입찰은 아르헨티나 정부가 국내 금융시장의 신뢰를 유지하고 자금 조달을 원활하게 할 수 있는지를 가늠하는 중요한 시험이 될 전망이다.
- 중앙은행, 환율 압박 속에 달러 매입 중단
브라질에서 룰라 다 시우바가 플라비우 보우소나루를 예상 밖으로 누르고 승리한 뒤 발생한 금융시장 혼란은 아르헨티나에도 직접적인 영향을 미쳤다.
아르헨티나 중앙은행(BCRA)은 외환 매입을 통한 외화 보유액 확충을 중단했으며, 해당 거래일에는 외화를 한 푼도 순매입하지 못한 채 장을 마감했다. 이에 따라 국제 외환보유액은 504억 8,100만 달러를 기록했다.
상파울루 증시가 거의 14% 폭락하고 브라질 헤알화 가치가 8% 넘게 하락하면서 아르헨티나 국내 시장에서는 무역 경쟁력이 약화할 수 있다는 우려가 커졌다. 브라질은 아르헨티나의 가장 중요한 전략적 무역 상대국이기 때문이다.
환율은 다음과 같이 움직였다.
공식 달러 환율 : 1,560페소
CCL 환율 : 1,682페소
MEP 환율 : 1,574페소
공식 달러 환율은 하루 동안 10페소 상승했다. CCL과 MEP 환율도 함께 올랐다.
여기서 CCL은 아르헨티나 국내외 금융시장에서 자산을 거래해 달러를 해외로 이전하는 데 활용되는 환율이며, MEP는 국내 금융시장에서 채권 등을 매매해 달러를 취득할 때 형성되는 환율이다.
브라질 헤알화의 급격한 약세가 지속될 경우 아르헨티나 상품의 상대적인 가격 경쟁력이 떨어질 수 있다. 이는 양국 간 무역과 아르헨티나의 수출 여건에도 부담으로 작용할 수 있다. - 정부 신뢰도 10월 소폭 상승, 밀레이 정부 평균 신뢰도 집권 이후 최저 수준
토르쿠아토 디 텔라 대학교(Universidad Torcuato Di Tella)가 발표한 정부신뢰지수(ICG)에 따르면, 2026년 10월 지수는 전월보다 0.9% 상승했다.
그러나 하비에르 밀레이 정부 출범 이후의 평균 신뢰도는 집권 기간 중 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.
정부신뢰지수의 주요 수치는 다음과 같다.
하비에르 밀레이 정부 : 2.33점
마우리시오 마크리 정부 : 2.45점
알베르토 페르난데스 정부 : 1.85점
밀레이 정부의 평균 지수는 마크리 정부의 같은 시기보다 낮지만, 페르난데스 정부보다는 높은 수준이다.
해당 연구기관의 분석에 따르면, 정부신뢰지수는 전년 동기 대비 7% 하락했으며, 지난해 말과 비교하면 누적 하락 폭이 20%를 넘어섰다.
또한 지수는 4월 이후 거의 정체된 상태다. 월별 변동이 매우 제한적이어서 전반적인 국민의 정부 평가가 약화하는 흐름을 되돌리지 못하고 있다는 분석이다.
10월에 소폭 반등했음에도 불구하고, 장기적인 정부 신뢰도는 여전히 약세를 나타내고 있다는 의미다. - 에너지 부문 주도의 아르헨티나 기업 자금 조달 규모, 9월에 기록적인 수준
금융시장의 불안과 국가위험지수 상승에도 불구하고, 아르헨티나 기업들은 9월에 대규모 민간 부채를 발행한 것으로 나타났다.
PwC 아르헨티나가 발표한 최신 자본시장 보고서에 따르면, 기업들은 총 42건의 회사채를 발행했다.
발행 규모는 CCL 환율 기준으로 환산했을 때 27억 2,200만 달러에 달했다.
이는 2015년 이후 월간 기준으로 두 번째로 큰 규모다. 가장 큰 기록은 지난해 11월의 29억 5,400만 달러였다.
이번 자금 조달 확대는 에너지 산업의 주요 기업들이 주도했다. 여기에 중소기업의 참여도 점차 늘어나고 있다.
기업의 회사채 발행뿐 아니라 금융신탁 시장에서도 활발한 움직임이 나타났다.
9월 금융신탁 발행은 총 16건으로, 전체 규모는 2,973억 8,600만 페소였다. 이는 2026년 들어 가장 높은 월간 발행 실적이다.
이번 통계는 국가위험지수가 상승하고 금융시장이 불안정한 상황에서도 에너지 기업을 중심으로 한 민간 부문의 자금 조달이 활발하게 이루어지고 있음을 보여준다.
다만 회사채 발행 확대가 모든 기업의 자금 조달 여건 개선을 의미하는 것은 아니다. 업종과 기업의 신용도에 따라 실제 조달 조건은 다를 수 있다. - 기술주 상승에 힘입어 뉴욕 증시 상승 마감
인공지능(AI) 산업에 대한 낙관론이 확산하면서 뉴욕 증시는 직전 거래일 상승세로 마감했다.
특히 인공지능 기업 앤스로픽(Anthropic)의 기업공개(IPO) 추진 소식이 기술주에 대한 투자 심리를 끌어올렸다.
주요 지수의 상승률은 다음과 같다.
다우존스 산업평균지수 : +0.3%
S&P 500 : +0.7%
나스닥 종합지수 : +0.8%
그러나 투자자들은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다. 미국 연방준비제도(Fed)의 향후 결정, 기업 실적 발표, 3분기 국내총생산(GDP), 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표 등이 예정되어 있기 때문이다.
기사에 따르면, 시장 분석가들은 12월에 금리가 다시 인상될 가능성을 약 73%로 보고 있다.
한편 국제유가는 하락했다.
브렌트유(Brent) : -1.63% 114.82달러
서부텍사스산 원유(WTI) : -2.0% 101.19달러
카타르 측 중재자들이 테헤란을 방문해 미국과의 갈등이 더 확대되는 것을 막기 위한 움직임을 보인 뒤 유가가 하락했다.
다만 에너지 시장은 여전히 지정학적 위험을 주시하고 있다. 미국 중간선거 이후 미국과 이란 간 군사적 충돌 가능성을 둘러싼 위협이 이어지고 있으며, 예멘의 후티 무장세력과 사우디아라비아 사이에서도 무력 충돌이 계속되고 있기 때문이다.
이러한 지정학적 긴장은 국제 원유 공급과 가격에 변동성을 유발할 수 있는 요인으로 남아 있다.