[경제 소식 5] 소비 감소, 고용 축소, 기업 폐업 증가 : 향후 몇 달간 제조업계의 어려운 전망

소비 감소, 고용 축소, 기업 폐업 증가: 향후 몇 달간 제조업계의 어려운 전망

아르헨티나 제조업계는 가동률, 고용, 기업 수가 모두 후퇴하는 상태로 올해 4분기에 들어서며 “앞으로 무슨 일이 일어날 것인가”라는 본질적인 질문에 직면해 있습니다. 최근 발표된 산업 동향 보고서와 기업가 대상 설문조사, 경제 전문가들의 분석을 종합해 보면, 여전히 명확한 반등의 기미는 보이지 않는 실정입니다.

현재 상황과 배경
상황을 파악하려면 지난 8월 지표를 둘러볼 필요가 있습니다. 아르헨티나 국립통계청(INDEC)에 따르면 계절조정 기준 8월 산업생산은 전월 대비 1.9% 증가했으나, 이는 7월에 기록했던 5.1%의 감소 폭을 메우기에는 역부족이었습니다. 2025년 8월과 비교하면 기저효과에도 불구하고 3.2% 감소했습니다. 2026년 1~8월 누적 제조업 생상은 2.7% 축소 되었으며 이는 최고점을 기옥했던 2017년 11월 보다 17.2% 낮은 수준 입니다.
이러한 악화는 고용과 산업 생태계 전반에도 직접적인 타격을 주고 있습니다. 산업발전연구소(I+D)의 경기 동향보고서에 따르면, 지난 6월에만 제조업 정규직 일자리 2,561개가 사라졌으며 지난 12개월간 누적 손실은 51,810개에 달합니다. 기업 수 역시 5월 400여 개 감소에 이어 6월에는 138개 제조업체가 줄어 들면서, 상반기 동안만 1,600개가 넘는 제조기업이 자취를 감추었습니다.
여기에 비용부담도 가중되고 있습니다. 올해 1~8월 공산품 가격은 8.3% 상승한 반면, 전체 소비자물가지수(CPI)는 15.5%, 서비스 요금은 21%, 전기 요금은 미 달러화 기준 41%나 급등했습니다. 매출은 줄어드는데 비용은 물가보다 빠르게 상승하면서 기업들의 투자 여력은 약화되었습니다. I+D에 따르면 2분기 설비투자는 전년 동기 대비 11% 감소하며 5분기 연속 하락세를 이어갔습니다.

현장 기업가들의 전망
이러한 배경 속에서 실시된 INDEC의 최근 ‘기업 동향 조사’에 따르면, 기업들은 10월과 11월 전망에 대해 대체로 정체 내지 소폭 하락세를 예상하고 있습니다.
*생산 전망: 응답자의 64.9%는 변화가 없을 것으로 보았고, 19.7%는 감소, 15.4%는 증가를 예상하여 긍정 응답에서 부정 응답을 뺀 지수는 -4.3포인트를 기록했습니다.
*기업 신뢰도 지수: 생산 전망과 주문·재고 평가를 종합한 기업 신뢰도 지수는 8월 -20.2%를 기록, 7월(-17.2%)보다 악화되어 2026년 들어 가장 낮은 수치를 보였습니다.
*내수 수요: 23.8%의 기업이 향후 3개월간 주문이 줄어들 것으로 예상한 반면, 증가를 전망한 비율은 13.8%에 불과했습니다(62.4%는 변동 없음). 또한 전체 응답자의 52.9%가 현재 보유 주문량이 정상 수준에 미치지 못한다고 답했습니다.
생산 증대를 가로막는 주요 요인으로 전체의 53.6%가 ‘부족한 내수 수요’를 꼽았습니다. 수입품과의 경쟁(10.1%)이나 경제적 불확실성(6.7%)은 그 뒤를 이었습니다.
반면 수출은 소폭 긍정적인 수치를 보인 유일한 분야였습니다. 18.2%가 수출 증가를, 17.1%가 감소를 예상했습니다. 판매 가격의 경우 30.5%가 인상을, 62.4%가 동결을, 7.1%가 인하를 전망했습니다.

고용 감소와 추가 폐업 우려
고용과 관련해서도 기업들은 추가 채용 계획을 세우지 않고 있습니다. INDEC 조사 결과 79.8%가 고용 인원에 변화가 없을 것이라고 답했고, 16.5%는 감원을, 3.7%만이 증원을 예상했습니다. I+D의 전망도 이와 궤를 같이하여, 2026년 한 해 동안 제조업 직접 고용 5만 개, 간접 고용까지 포함하면 총 9만 개의 일자리가 사라질 것으로 추산했습니다.
기업 폐업 측면에서도 I+D는 하반기 중 약 1,400개 기업이 추가로 사라져, 올해 연간 기준으로 총 3,000여 개의 제조업체가 폐업할 것으로 예상했습니다. 보고서는 폐업 속도가 일부 완화되기는 했으나 이를 회복 신호로 보기는 어렵다고 지적했습니다.
반등에 대한 기대감이 낮은 또 다른 이유는 취약한 수요와 더불어 ‘고금리 자금 조달 비용’ 때문입니다. INDEC 조사에서 기업의 31.4%가 신용 대출 접근이 어렵다고 답했으며, 쉽다고 응답한 곳은 6%에 그쳤습니다. I+D는 페소화 기준 신용 대출이 실질적으로 감소하고 있는 반면, 수출 및 유망 산업 부문의 달러화 대출만 40% 이상 증가했다고 덧붙였습니다.

두 속도로 달리는 경제
자유성장재단(Fundación Libertad y Progreso)의 토마스 아메리오 연구원은 제조업 지표에 대해 “두 가지 속도로 움직이는 아르헨티나 경제의 단면”이라고 분석했습니다. 그는 “원자재 가공 부문이 아니라 자본재 투자와 내구재 수요가 악화되고 있는 상황”이라고 지적했습니다.
EcoAnalytics의 산티아고 카사스 수석 이코노미스트는 내수 시장의 한계에 주목했습니다. “하락과 반등이 반복되는 이른바 ‘톱날형’ 실적 양상이 이제 근본적인 구조적 약점을 더 이상 가리지 못하고 있다”며, “가장 큰 문제는 여전히 내수 수요의 침체”라고 밝혔습니다. 그는 8월 지표 역시 내수 중심의 경제가 성장의 동력을 찾지 못하고 있으며, 이로 인해 제조업 가동률이 저점에 머물고 있음을 보여준다고 설명했습니다.
카사스 연구원은 정부의 과제로 “경제 안정화 프로그램을 흔들지 않으면서 내수를 어떻게 살릴 것인가”를 꼽으며, 페소화 신용 대출의 회복이 제조업 부활의 핵심이 되겠으나 아직 눈에 띄는 개선은 나타나지 않고 있다고 짚었습니다.
한편 I+D 전문가들은 경기 침체를 가중시키는 ‘미시 정책의 부재’를 지적했습니다. 또한 밀수, 반덤핑 조치 해제, 환율 절상 기조가 결합하면서 해외 경쟁자들과의 격차가 커지고 있다고 경고했습니다. 아르헨티나산업연맹(UIA) 조사에 따르면 10개 기업 중 6곳이 불공정 경쟁과 밀수로 큰 타격을 받고 있다고 응답했으며, 절반가량은 수입품이 인위적으로 낮은 가격에 유통되고 있다고 답했습니다.
끝으로 보고서는 연체율 증가와 대금 결제망의 긴장 속에서 환급되지 않은 세금 환급금(IVA 등)이 쌓이고 있음을 지적하며, “엄격한 재정 기조 속에서 국가가 승자와 패자를 갈라놓고 있는 형국”이라고 총평했습니다.