오늘의 경제
- REM, 2027년 환율 불안과 경제의 2분기 연속 마이너스 성장 가능성 예상
중앙은행(BCRA)이 발표한 최신 시장 기대조사(REM)는 복잡한 거시경제 상황을 보여주고 있다.
시장 전문가들은 올해 말 공식 환율을 달러당 1,614페소로 예상하고 있다. 그러나 향후 12개월 후에는 1,945페소까지 급격히 상승할 것으로 전망하고 있다.
이 경우 달러 환율은 연간 28.5% 상승하게 되며, 시장이 예상하는 21.1%의 인플레이션율을 웃돌게 된다.
이러한 전망은 정부가 예산안에서 제시한 목표와 상당한 차이를 보인다.
한편 생산활동은 단기간에 회복되지 못하고 있다. 국내총생산(GDP)은 7월부터 9월까지 1% 감소했다.
두 분기 연속 마이너스 성장을 기록하면서 아르헨티나는 기술적 경기침체에 진입하게 된다.
이에 따라 민간 전문가들은 2026년 전체 경제성장률 전망을 1.5%로 하향 조정했다.
다만 전문가들은 연말에 소폭의 기술적 반등이 나타날 것으로 예상하고 있다.
물가 측면에서는 앞으로 6개월 동안 월간 물가상승률이 1.6~1.8% 수준을 유지할 것으로 예상된다. 연간 인플레이션은 30%에 이를 것으로 전망된다. - 브라질 대선 영향, 아르헨티나 자산 반등해 국가위험도 573포인트로 하락
아르헨티나 금융시장은 채권과 주식이 전반적으로 상승하면서 상승세를 이어갔다.
브라질 선거 이후의 우호적인 분위기와 지역 금융시장에 대한 위험선호 증가가 시장을 뒷받침했다.
달러 표시 국채가 상승세를 주도했으며, 상승폭은 최대 1.5%에 달했다.
특히 2046년물, 2035년물, 2030년물 글로벌 채권(Globales)이 상승했고, 아르헨티나 국내법 적용 채권도 함께 올랐다.
이에 따라 JP Morgan이 산출하는 국가위험도는 26포인트 하락한 573bp로 마감했다.
주식시장에서는 S&P Merval 지수가 0.95% 상승했다. 에너지와 은행 업종이 상승을 이끌었다.
아르헨티나 금융시장은 최근 몇 주 동안 강한 조정을 받은 이후 다시 회복세를 보이고 있다.
앞으로 시장 참가자들은 이러한 상승이 지속 가능한 추세 전환인지, 아니면 단순한 기술적 반등인지를 판단하려 하고 있다. - 중앙은행 지속적인 달러 매입, 외환보유액 490억 달러 돌파
중앙은행의 외환보유액이 크게 회복됐다.
최근 하루 동안 3억2,600만 달러가 증가하면서 총 외환보유액은 491억2,300만 달러로 늘어났다.
이는 최근 15일 중 가장 높은 수준이다.
이 같은 증가는 외환시장에 대한 중앙은행의 개입에 따른 것으로, 중앙은행은 이날 4,100만 달러를 순매입했다.
이에 따라 중앙은행은 7거래일 연속 순매수를 기록했으며, 10월 들어서만 1억8,300만 달러를 매입했다.
올해 들어 중앙은행이 매입한 외화는 총 약 147억5,000만 달러에 달한다.
일일 매입 속도는 8월과 9월의 평균보다 빨라졌지만, 여전히 올해 상반기에 기록했던 최고 수준에는 미치지 못하고 있다.
아르헨티나 정부는 연말을 앞두고 농업 수출업체들이 보유하고 있는 아직 시장에 유입되지 않은 수출대금을 활용해 외환보유액을 더욱 늘리기를 기대하고 있다.
이와관련 Infobae 지에 게재된 Wise Capital 투자회사의 분석에서는 다음과 같이 지적했다.
“10월 초부터 하루 평균 외환 매입 규모는 8월과 9월에 기록된 수준을 넘어섰지만, 외화 흡수 속도는 여전히 올해 중반에 기록했던 최고 수준과는 상당한 거리가 있다.” - 달러 환율 정체, 금융시장 금리 하락
도매시장에서 거래되는 미국 달러는 거래일을 거의 변동 없이 마감했다.
달러 환율은 매수 1,511페소, 매도 1,520페소로 형성됐다.
시장은 환율이 안정되고 변동성이 거의 없는 분위기에서 거래됐다.
공식 환율이 이처럼 움직이지 않은 것은 최근 3년 동안 볼 수 없었던 현상이다.
한편 금융시장에서는 달러 관련 상품들이 소폭 상승했다.
MEP 환율은 1,541.1페소까지 올랐다.
CCL 환율은 0.40% 상승해 1,609.22페소가 됐다.
달러 선물시장에서는 단기물 가격이 전반적으로 하락했다.
동시에 금융시장의 자금 조달 금리도 크게 떨어졌다.
TAMAR(고액 예금) 금리와 BADLAR(고액 예금 평균) 금리는 모두 하루 만에 거의 1%포인트 하락했다. - 유가 상승과 미국 국채 금리 상승, 월가의 상승세 주춤
전날 사상 최고 수준까지 올랐던 뉴욕 증시는 개장 전 거래에서 하락하는 분위기를 보이고 있다.
유가 상승과 미국 국채 수익률 상승으로 투자자들의 낙관론이 약해지고 있다.
국제유가 기준인 브렌트유는 중동의 전쟁 긴장이 고조되면서 다시 배럴당 100달러를 넘어섰다.
동시에 미국 30년 만기 국채 수익률은 5.70%까지 상승해 2002년 이후 가장 높은 수준에 도달했다.
투자자들은 미국 연방준비제도(Fed)의 공식 회의록 발표를 기다리면서 신중한 태도를 보이고 있다.
시장에서는 인플레이션에 대응하기 위한 향후 통화정책의 방향을 파악할 수 있는 중요한 단서를 찾고 있다.
현재 시장의 예상은 이번 달에는 기준금리를 동결할 가능성이 높다는 쪽에 기울어 있지만, 12월에 추가적인 금리 조정이 이루어질 가능성도 배제하지 않고 있다.