오늘의 경제
- 10월, 27조 페소 채권 만기
정부는 10월 국내시장에서 약 27조 페소에 달하는 대규모 채권 만기를 맞는다.
이처럼 만기 규모가 커진 것은 상당 부분 10월 30일 만기가 돌아오는 달러 연동 채권(Letras dólar linked)의 만기가 한 달 뒤로 연기된 데 따른 것이다.
첫 번째 시험대는 10월 15일이다. 이날 4조8,600억 페소 규모의 고정금리 채권 만기가 돌아온다.
그러나 진짜 어려운 고비는 10월 말이다. CER 물가연동채권, 달러 연동채권, 고정금리 단기채권 등에 걸쳐 총 22조1,300억 페소 규모의 만기가 집중되어 있다.
시장은 재무당국이 이 같은 대규모 만기 부담을 뒤로 미루고 향후 자금 일정을 정리하기 위해 새로운 채권 교환(Canje) 프로그램을 실시할 것으로 예상하고 있다.
한편 국제 금융시장의 불안정으로 미국 국채 금리가 5.2%를 넘어섰고, 세계적으로 달러화가 강세를 보이고 있다.
이 같은 국제 금융시장의 압력 때문에 아르헨티나 경제부는 달러 기준 10%가 넘는 높은 금리를 인정하면서까지 채권을 발행하는 것을 피하기 위해 Bonar 29 발행을 중단했다.
그러나 재정 건전성을 유지하고 있고 외화가 지속적으로 유입되면서 국가위험지수에 미치는 충격은 어느 정도 제한되고 있으며, 외부 충격도 완화되고 있다. - 미국 금리 인상 가능성 감소, 아르헨티나 채권시장에 숨통
미국 노동시장은 9월에 불과 2만9,000개의 신규 일자리를 창출했다. 이는 시장 예상치인 8만 개를 크게 밑도는 수치다.
여기에 앞선 몇 달의 고용지표도 하향 수정됐으며 실업률은 4.2%로 소폭 상승했다.
이처럼 미국 경제의 둔화가 뚜렷해지면서 미 연방준비제도(Fed)가 다음 회의에서 다시 금리를 인상할 가능성은 낮아지고 있다.
다만 물가상승률이 여전히 3.4%에 가까운 수준을 보이고 있어 연준으로서는 경기 둔화와 물가 사이에서 어려운 선택을 해야 하는 상황이다.
미국 국채 수익률이 안정되면 세계 위험자산에 대한 압력이 줄어들고 신흥시장 채권 가격에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
이는 최근 몇 주간 금융시장의 어려움으로 국가위험지수가 600포인트를 넘어선 아르헨티나에도 직접적인 부담 완화 요인이 될 수 있다.
미국의 통화정책이 보다 완화적인 방향으로 전환될 경우 아르헨티나 국채의 투자 매력이 높아지고 국제 금융시장으로 복귀해 자금을 조달하는 데도 도움이 될 것으로 예상된다. - 중앙은행 지속적인 달러 매입, 외환보유액 486억5,300만 달러
중앙은행(BCRA)은 지난 금요일 3,500만 달러를 추가 매입했다.
이에 따라 10월 첫 두 거래일 동안 총 1억2,800만 달러를 매입했으며, 중앙은행의 총 외환보유액은 486억5,300만 달러로 증가했다.
중앙은행은 환율을 특정 수준에 고정시키기보다는 시장에 공급되는 외화의 초과분을 흡수하는 방식으로 개입하고 있으며, 실제 경제활동을 통한 외화 유입이 이를 뒷받침하고 있다.
9월에는 달러 매입 속도가 다소 둔화돼 4억7,300만 달러를 매입했지만, 올해 들어 지금까지의 누적 매입액은 145억6,800만 달러에 달한다.
이는 당초 정부가 설정했던 100억 달러 목표를 이미 넘어선 수준이다.
현재의 추세가 계속될 경우 정부는 밀 수확과 에너지 및 광업 부문의 수출 증가에 힘입어 누적 달러 매입액이 200억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다.
정부는 이 같은 외화 유입의 배경으로 바카 무에르타의 에너지 생산과 농업 부문의 견조한 수출을 들고 있다.
이를 바탕으로 환율 안정성이 높아지고 인플레이션이 낮아지며 경제의 금융 예측 가능성도 개선될 것으로 기대하고 있다. - 채권시장 불안, 국가위험지수 655포인트까지 상승
아르헨티나 금융자산은 국제 금융시장의 신중한 분위기와 배럴당 100달러를 넘어선 브렌트유 가격의 영향을 받으면서 엇갈린 움직임을 보였다.
아르헨티나 국채는 Global 채권과 Bonar 채권 모두 전반적으로 가격이 하락했다. GD29와 AL29 채권만 제한적인 상승세를 나타냈다.
이 같은 매도 압력으로 아르헨티나 국가위험지수는 하루 동안 2.99% 상승해 655포인트를 기록했다. 이는 최근 수개월 사이 가장 높은 수준이다.
반면 아르헨티나 증시의 S&P Merval 지수는 장 초반 하락세를 뒤집고 0.32% 상승으로 거래를 마쳤다.
뉴욕 증시에 상장된 아르헨티나 기업들의 주가는 종목별로 엇갈린 움직임을 보였다. - 풍부한 외화 공급, 도매 달러 환율 하락
외환시장에서는 7억1,840만 달러에 달하는 풍부한 외화 공급이 나오면서 도매 달러 환율이 4.50페소, 즉 0.3% 하락한 1달러당 1,520페소를 기록했다.
올해 들어 도매 달러 환율은 불과 65페소, 약 4.5% 상승하는 데 그쳤다.
중앙은행이 설정한 환율 변동밴드의 상단은 달러당 1,921.49페소다.
따라서 현재 공식환율은 이 상단보다 401.49페소 낮으며, 비율로는 약 26.4%의 여유가 있는 상태다.
소매 달러 환율도 Banco Nación 기준 5페소 하락한 1,540페소를 기록하며 전주 말보다 낮아졌다.
달러 선물시장에서는 각 만기물 가격이 0.2~0.4% 하락했으며, 총 거래 규모는 12억690만 달러에 달했다.
가장 거래가 많았던 10월 말 만기 달러 선물은 1,543.50페소까지 하락했다.
반면 8월 인플레이션을 기준으로 계산한 10월 말 환율 변동밴드 상단 예상치는 1,951.50페소다.
이와관련 Infobae지에 게재된 분석에서는 다음과 같이 설명했다.
“지난 한 달 동안 공식환율 상승률은 0.6%에 그쳐 예상 소비자물가 상승률보다 낮았다. 외환시장의 이 같은 움직임은 농산물 수출업계가 옥수수 수출을 중심으로 32억2,800만 달러의 외화를 시장에 공급한 이후 나타나고 있다.” - 브라질 대선 1차 투표 후 금융자산 급등
브라질 금융자산은 플라비우 보우소나루(Flávio Bolsonaro)가 대통령선거 1차 투표에서 승리한 이후 큰 폭의 상승세로 거래를 시작했다.
야권 후보인 플라비우 보우소나루는 오는 10월 25일 루이스 이나시우 룰라 다 시우바(Luiz Inácio Lula da Silva)와 결선투표를 치르게 된다.
정규시장 개장 전 거래에서 브라질 증시를 추종하는 iShares MSCI Brazil ETF(EWZ)는 12% 급등해 43.11달러를 기록했다.
동시에 시카고 선물시장에서 브라질 헤알화는 4.65% 강세를 나타냈다.
헤알화 가치는 1헤알당 0.1992달러로 상승했으며, 이는 달러당 약 5.02헤알에 해당한다.
지난 금요일 종가가 달러당 5.2173헤알이었던 점을 감안하면 헤알화 가치가 상당 폭 상승한 것이다.
이 같은 금융시장 상승세는 선거를 앞두고 시장에서 제기됐던 전망과 같은 방향의 움직임이다.
투자자들은 보수 진영이 우세한 결과를 보일 경우 보다 강력한 재정조정 정책에 대한 기대가 높아지면서 브라질 통화와 주식시장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상해 왔다.