아르헨티나 채무에 다시 압박…국가위험지수 642포인트로 상승, 10개월 만에 최고치
-뉴욕 증시에서 아르헨티나 기업 주가는 최대 6% 하락했고, 공식 달러 환율은 1달러당 1,550페소로 사상 최고치를 기록했다. 정치적 불확실성과 외환보유액을 계속 확충하는 데 따른 어려움이 동시에 시장에 영향을 미치고 있다.
아르헨티나의 국가위험지수가 다시 상승하면서 600포인트를 크게 넘어섰다.
국가위험지수는 12거래일 연속 상승했다. 전 세계적인 금리 상승, 아르헨티나 중앙은행(BCRA)의 외환 매입 감소, 그리고 투자 결정에 영향을 미치기 시작한 정치적 불확실성이 겹치면서 국가위험지수는 650포인트에 가까워지고 있으며, 거의 10개월 만에 가장 높은 수준을 기록하고 있다.
국제 금융시장 역시 부진한 모습을 보인 가운데 뉴욕 증시에 상장된 아르헨티나 기업 주가는 최대 6% 하락했고, 공식 소매 달러 환율은 명목 기준으로 사상 최고치를 기록했다.
시장은 토르쿠아토 디 텔라 대학교(Universidad Torcuato Di Tella)가 발표하는 정부신뢰지수가 긍정적인 결과를 보일 것으로 기대했으나, 실제로는 5.9% 하락하면서 하비에르 밀레이 정부 출범 이후 가장 낮은 수준을 기록했다.
이번 주 첫 거래일에 국가위험지수는 33포인트 상승해 642포인트를 기록했다. 상승률은 5.42%였다.
JP모건이 산출하는 국가위험지수는 신흥국 국채와 미국 국채 사이의 금리 차이를 나타내는 지표다. 이번 수치는 2025년 12월 초 647포인트를 기록한 이후 가장 높은 수준이다.
GMA Capital 컨설팅회사는 현재 투자자들의 계산에 새로운 변수가 추가됐다고 분석했다.
GMA Capital은 “투자자들은 기존에 거시경제 상황과 2027년을 향한 정치 상황을 주시했지만, 이제 국제적인 요인까지 고려하기 시작했다. 미국 장기 국채 금리가 안정되지 않는 한 아르헨티나 국채 가격이 추가로 하락하지 않으려면 국가위험지수 측면에서 더 큰 부담을 감수해야 한다”고 설명했다.
이어 “다시 말하면 해외 금융시장의 불안 요인을 상쇄하기 위해 아르헨티나 자체적인 요인에서 추가적인 개선이 요구되는 상황”이라고 지적했다.
이 같은 상황에서 달러화 표시 아르헨티나 국채는 만기 전 구간에 걸쳐 하락세를 보였다.
보나르(Bonares) 국채 가운데 AL35D는 2.4% 하락했고, 글로벌(Globales) 국채 가운데 GD46D는 최대 3.1% 떨어졌다.
여기에 미국 달러화가 국제적으로 강세를 보이면서 아르헨티나 국내 환율에도 추가적인 압력이 가해지고 있다. 미국 달러화는 최근 한 달 동안 약 2% 상승했다.
이에 따라 도매 달러 환율은 1달러당 1,525.31페소를 기록했다. 전 거래일 종가보다 0.87페소, 0.06% 상승한 수준이다.
Nación 은행의 공식 소매 달러 판매 환율은 1달러당 1,550페소로, 지난 금요일 종가보다 5페소(0.3%) 상승했다. 이는 지금까지 기록된 공식 소매 달러 환율 가운데 명목 기준으로 가장 높은 수준이다.
아르헨티나 중앙은행이 매일 금융기관들을 대상으로 집계하는 시장 평균 달러 환율은 1,548.82페소였다.
금융시장에서 거래되는 달러 환율은 서로 엇갈린 움직임을 보였다.
MEP 환율은 1,549.73페소로 전 거래일보다 2.77페소(0.2%) 하락했다.
반면 해외로 자금을 이전할 때 주로 활용되는 CCL 환율은 23.29페소 상승한 1,622.29페소를 기록해 1.5% 올랐다.
외환시장에서는 아르헨티나 중앙은행의 외환 매입 규모가 예상보다 크지 않다는 점도 우려 요인으로 지적됐다.
Cohen Aliados Financieros는 “지난주 농업 부문이 하루 약 1억5,000만 달러의 속도로 외화를 계속 시장에 공급했음에도 불구하고 중앙은행의 달러 순매입 규모는 2,900만 달러에 불과했다”고 설명했다.
이어 “이번 달 들어 중앙은행의 순매입액은 현재까지 2억3,200만 달러다. 지금과 같은 속도가 유지된다면 이달 전체 순매입액은 약 2억7,000만 달러에 그칠 것”이라고 전망했다.
Cohen 측은 이러한 규모 자체가 당장 우려할 정도는 아니지만 ‘경고 신호’로 볼 필요가 있다고 분석했다.
농업 부문에서 시장에 공급되는 외화가 30억 달러를 넘어설 것으로 예상되는 상황에서도 중앙은행의 외환 매입 규모가 크지 않다는 것은 달러 수요가 지속적으로 증가하고 있다는 의미일 수 있기 때문이다.
Cohen은 “앞으로 농업 부문의 외화 공급이 감소할 경우 국제 농산물 가격이 계속 상승하지 않는 한 향후 몇 달 동안 외환시장에 더 큰 압력이 가해질 수 있다”고 지적했다.
부에노스아이레스 증시 역시 부진한 모습을 보였다.
월요일 S&P Merval 지수는 2.1% 하락한 2,833,534포인트를 기록했다. CCL 환율로 환산하면 약 1,746달러 수준으로, 달러 기준으로는 3.5% 하락했다.
주요 종목 가운데 가장 큰 폭으로 하락한 기업은 Cresud로 5.8% 떨어졌다. Transportadora de Gas del Norte는 5.3%, Telecom Argentina는 4.7% 하락했다.
미국 주요 주가지수가 하락한 가운데 월스트리트에 상장된 아르헨티나 기업들의 주식 역시 약세를 보였다.
Central Puerto의 주가는 6.6% 하락했고 Cresud는 5.7%, Telecom Argentina는 4.2% 떨어졌다.
PPI 증권사는 “Merval 지수가 이번 주를 1,800달러 아래에서 시작했으며, 9월 실적을 개선할 수 있는 거래일은 이제 3일밖에 남지 않았다”고 분석했다.
PPI는 그러나 아르헨티나 국내 요인뿐 아니라 국제 금융시장 상황도 앞으로 중요한 변수가 될 것이라고 지적했다.
미국 국채 수익률은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상 가능성에 대한 전망도 계속되고 있다.
이에 따라 앞으로 발표될 미국의 경제활동, 물가 및 고용 지표가 향후 금리 전망을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상된다. 이는 다시 국제 투자자들의 위험자산 선호도에도 영향을 미칠 전망이다.
여기에 중동 지역의 분쟁이 어떻게 전개될지도 국제 원유 가격의 움직임에 영향을 미칠 수 있는 또 다른 변수라고 PPI는 설명했다.
결국 아르헨티나 금융시장은 국내 정치적 불확실성과 중앙은행의 외환보유액 확충 속도 둔화라는 내부 요인에 더해 미국의 높은 금리와 국제 금융시장의 불안이라는 외부 요인까지 동시에 영향을 받고 있다.
이러한 상황에서 국가위험지수는 642포인트까지 상승하며 약 10개월 만에 최고 수준을 기록했고, 아르헨티나 국채와 주식시장에도 하락 압력이 이어지고 있다.