오늘의 경제
- 미 연준, 지속되는 인플레이션 압력에 금리 인상 전망
투자자들은 미국 연방준비제도(Fed)가 내일 기준금리를 다시 인상할 것으로 사실상 확신하고 있다. 실제로 인상이 단행될 경우 2023년 이후 처음이다.
최근 취임한 케빈 워시가 도널드 트럼프 대통령의 정책 기조와 가까운 보다 완화적인 통화정책을 펼칠 것이라는 전망이 있었지만, 미국의 물가 상승세가 좀처럼 진정되지 않으면서 시장 전망이 바뀌었다.
결정적인 계기는 8월 소비자물가지수(IPC)였다. 전체 물가와 근원 물가 모두 상승세가 빨라지면서 금융시장에서는 연준이 기준금리를 3.75~4.00% 범위로 올릴 가능성을 90%로 보고 있다.
여기에 중동의 지정학적 긴장이 고조되면서 미국 10년물과 30년물 국채 수익률은 2007년 이후 보지 못했던 수준까지 상승했다.
시장의 관심은 이제 12월 연준 회의로 옮겨가고 있다. 선물시장에서는 12월에 추가적인 금리 인상이 단행될 가능성도 75%로 반영하고 있다. - 달러 환율, 하락세 지속
아르헨티나 은행 간 도매 달러 환율은 장 마감 무렵 1페소 하락해 1달러당 1,507.50페소로 거래를 마쳤다.
이는 지난 금요일부터 시작된 뚜렷한 상승세 둔화가 이어진 것이다. 당시 금융시장에서는 최근 한 달 사이 가장 큰 일일 하락폭을 기록했다.
소매시장에서는 Banco Nación의 달러 매도 환율이 1,530페소를 유지했다.
MEP 환율은 1,534.10페소로 하락했고, CCL 환율은 1,593.64페소로 마감했다.
달러 선물시장에서도 전반적으로 하락세가 이어졌다. 시장이 예상하는 12월 도매 달러 환율은 1,602.50페소로 형성됐다.
이는 시장이 연말까지 환율이 완만하게 상승할 것으로 예상하고 있으며, 급격한 환율 변동 가능성은 낮게 보고 있다는 의미다. - 중앙은행 달러 매입 둔화, 총외환보유액 감소
중앙은행(BCRA)은 월요일 공식 외환시장에서 1,200만 달러를 매입했다.
그러나 총외환보유액은 오히려 5,800만 달러 감소해 504억1,100만 달러를 기록했다.
최근 중앙은행의 달러 매입 능력은 뚜렷하게 둔화되고 있다. 최근 5영업일 동안 중앙은행이 순매입한 금액은 4,200만 달러에 불과했으며, 이는 현행 환율제도가 시행된 이후 가장 낮은 주간 매입 규모다.
9월 들어 누적 순매입액은 1억6,900만 달러이며, 하루 평균 매입액은 1,400만 달러로 떨어졌다.
이는 8월 하루 평균 3,800만 달러와 비교하면 크게 감소한 수치다. 특히 지난 5월에는 하루 평균 매입액이 1억3,700만 달러에 달했다.
최근 매입 속도가 둔화됐지만, 2026년 들어 중앙은행이 누적 순매입한 외화는 총 142억1,800만 달러에 이른다.
이와관련 Wise Capital 투자회사는 Perfil에 게재한 기고문에서 중앙은행이 환율시장에서는 안정적인 모습을 보였지만 외환보유액 확충 측면에서는 약세를 보였다고 평가했다. 특히 지난 금요일에는 거래량이 많았음에도 중앙은행의 달러 매입액이 500만 달러에 그쳤다고 지적했다. - 국제시장 불안, 아르헨티나 금융시장도 하락
아르헨티나 금융시장은 국제적인 악재의 영향으로 전반적인 하락세를 보였다.
국제유가 상승, 중동 지역의 불안정, 인공지능(AI) 기술주에 대한 경계감 등이 시장을 압박했다.
달러 표시 아르헨티나 국채는 전반적으로 하락했으며, Global 2041 채권은 0.53% 떨어졌다. 이에 따라 국가위험지수는 2.3% 상승한 493bp를 기록했다.
부에노스아이레스 증시의 S&P Merval 지수는 페소화 기준으로 0.5% 하락했으나, 달러화 기준으로는 0.3% 소폭 상승했다.
뉴욕 증시에 상장된 아르헨티나 기업 ADR도 최대 2.1% 하락했다.
국제 금융시장의 불안은 상당 부분 국제유가 상승에서 비롯됐다. 호르무즈 해협에서 선박이 공격받고 이후 이란이 미국 드론을 격추하면서 국제유가는 1.9% 이상 상승했다.
이러한 사건들로 중동 분쟁이 평화적으로 해결될 가능성에 대한 불확실성이 더욱 커졌다. - 국제 증시 급락, 유가와 미국 국채금리 급등
세계 주요 증시는 전날의 대규모 매도세가 이어지면서 오늘도 큰 폭의 약세를 보이고 있다.
국제유가가 배럴당 100달러를 넘어선 상태에서 에너지 위기가 더욱 악화될 수 있다는 우려가 금융시장을 압박하고 있다.
동시에 미국 10년물 국채 수익률은 5bp 상승한 5.04%를 기록하며 2007년 이후 최고 수준에 도달했다.
연준의 추가 금리 인상 가능성과 대규모 국채 발행, 미국의 재정 건전성에 대한 우려가 국채금리 상승의 주요 원인으로 작용하고 있다.
여기에 예멘과 사우디아라비아 인근 해역에서 후티 반군의 군사작전이 강화되면서 브렌트유 가격은 배럴당 107달러를 넘어섰다.
연준이 긴축적인 통화정책을 이어갈 것이라는 전망이 강해지면서 뉴욕 증시도 개장 전부터 전반적인 하락세를 보였다.
S&P 500 선물은 0.19% 하락했고, 나스닥 선물은 0.14%, 다우존스 선물은 0.28% 각각 하락했다.
핵심 요약
*미국의 인플레이션 압력이 지속되면서 시장은 연준의 금리 인상 가능성을 90%로 보고 있다. 12월 추가 인상 가능성도 75%까지 반영되고 있다.
*도매 달러 환율이 1,507.50페소로 내려가며 최근의 환율 안정세가 이어지고 있다. 12월 달러 선물가격은 1,602.50페소로, 시장은 연말까지 급격한 환율 상승보다는 완만한 상승을 예상하고 있다.
*중앙은행의 외화 매입 속도는 크게 둔화됐다. 9월 하루 평균 매입액은 1,400만 달러로, 8월의 3,800만 달러보다 크게 줄었다.
*국제적으로는 중동 긴장 고조와 국제유가 상승, 미국 국채금리 급등이 금융시장을 압박하고 있다. 이러한 국제시장 불안으로 아르헨티나 국채와 주식도 약세를 보였으며 국가위험지수는 493bp까지 상승했다.