Las Claves de Hoy
Mercados: repunte de bonos argentinos y baja del riesgo país
Los títulos soberanos en dólares arrancaron el mes con subas generalizadas
que permitieron absorber parte de los desplomes de agosto. El Global 2029,
2030 y 2046 lideraron las mejoras con alzas de hasta 0,7%, escoltados por
los Globales 2035 y 2038. En sintonía, el riesgo país elaborado por J.P.
Morgan cayó 2,1% hasta los 501 puntos básicos, su nivel más bajo en dos
semanas y al borde de romper la barrera de las 500 unidades. Esta
recuperación local ocurrió en un escenario internacional complejo, marcado
por el salto en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. ante tensiones en
Medio Oriente, el alza del petróleo y la perspectiva de tasas globales
elevadas. En la plaza variable, la bolsa porteña no se quedó atrás: el S&P
Merval ganó un 0,5% y escaló 0,6% en moneda extranjera. Por su parte, las
acciones de empresas argentinas en Nueva York subieron hasta un 2,1%,
desacoplándose de la tendencia negativa de Wall Street.
En una nota publicada en Infobae
comentamos: “El mercado anticipa una desaceleración en el índice de precios
al consumidor de agosto, con estimaciones que se ubican entre el 1,4% y el
1,9%. Esta moderación ocurre tras el pico registrado en julio, impulsado
por factores estacionales como las vacaciones de invierno, que encarecieron
el turismo y los pasajes, elevando la cifra de la Ciudad de Buenos Aires al
2,9%”.
BCRA: compras mínimas en el mercado oficial pese a la suba de reservas
El Banco Central inició septiembre con la compra de apenas USD15 millones
en la plaza oficial. La cifra representó el peor comienzo mensual para el
programa de acumulación de divisas. La rueda registró un importante volumen
operado de USD671 millones. Sin embargo, la autoridad monetaria apenas
logró absorber un 2% del total circulante. El resultado acentuó las dudas
sobre la capacidad de acumular fondos. La entidad acumulaba compras por
USD14.110 millones en lo que va de 2026. Por otro lado, las reservas brutas
mostraron un fuerte salto contable. Subieron USD1.948 millones y alcanzaron
los USD50.205 millones. El incremento devolvió el stock por encima del
umbral clave. Esta mejora no provino de las divisas del comercio exterior
ni de la cotización de los activos. La caída del 2,41% en el precio del oro
restó valor a las tenencias. El repunte se debió al desarme de factores
operativos que habían golpeado el balance sobre el cierre de agosto.
Dólar: el mayorista roza máximos mientras caen los financieros
El dólar mayorista avanzó un 0,30% y cotizó a $1.513 en el inicio de la
jornada. La divisa oficial recuperó terreno y se aproximó a los récords
históricos del mes anterior. La demanda predominó durante la rueda, aunque
la intervención oficial frenó saltos abruptos. En contraste, los dólares
financieros operaron en baja. El MEP retrocedió 0,20% hasta los $1.532,71 y
el contado con liquidación cayó 0,50% a $1.587,70. El mercado de futuros
acompañó con bajas generalizadas en todos sus plazos. Este ajuste reflejó
una menor expectativa de devaluación en el corto plazo. Por su parte, las
tasas de interés mostraron un comportamiento dispar. La TAMAR subió
levemente al 24,69%, mientras que la BADLAR retrocedió al 23%. El escenario
cambiario mantiene la tensión entre el control de tasas y la permanente
presión sobre la demanda de cobertura.
La soja toca máximos de dos años y apuntala las divisas del agro argentino
La cotización de la soja saltó un 2,3% en Chicago y alcanzó los USD484,18
por tonelada, su valor más alto en más de dos años. El alza representa un
impulso clave para el principal motor exportador del país. Según CIARA-CEC,
los despachos del sector agropecuario alcanzaron los USD2.750 millones en
agosto, marcando un crecimiento interanual del 51%. La cifra mensual mostró
sin embargo un retroceso del 6% frente a julio, compensado en parte por una
fuerte salida de embarques de maíz. Durante el primer semestre de 2026, las
ventas del complejo sojero sumaron USD9.082 millones, 5,7% más que en el
mismo período del año anterior. La harina y los residuos de la oleaginosa
concentraron más del 85% de los despachos, con India y China como
principales compradores. Pese al repunte de precios, la participación del
grano sobre los envíos totales cayó al 18,3%, cediendo terreno frente al
avance del sector petrolero.