7월 달러 수요 증가, 지난 선거 이후 최고 수준
- 중앙은행에 따르면 170만 명이 33억 1,900만 달러를 매입했으며, 동시에 4억 400만 달러를 매도했다.
아르헨티나 국민들의 7월 달러 수요가 지난해 10월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 이 같은 달러 수요 증가는 7월 외환 경상수지 흑자 규모가 6월의 절반 수준으로 줄어드는 데 일부 영향을 미쳤다.
이 자료는 아르헨티나 중앙은행(BCRA)이 발표한 외환수지 보고서에 따른 것이다.
보고서에 따르면 특정 용도가 정해지지 않은 달러 현찰과 외화 송금을 합친 순수요는 지난 7월 31억 4,300만 달러에 달했다. 이는 6월보다 52.2% 증가한 것으로, 최근 9개월 가운데 가장 높은 수준이다. 9개월 전인 2025년 10월에는 54억 3,400만 달러를 기록했었다.
이에 따라 달러 수요는 2025년 8월의 31억 8,800만 달러와 비슷한 수준으로 다시 올라왔다. 당시에는 중간선거를 둘러싼 불확실성이 달러 수요를 자극했다.
그 시기 달러 수요는 2025년 9월 65억 7,700만 달러로 정점을 찍었으며, 7월부터 선거가 실시된 10월까지 누적 수요는 206억 3,100만 달러에 달했다.
그러나 전년 동월과 비교하면 상황은 다르다. 2026년 7월의 달러 순수요는 2025년 7월보다 22억 8,900만 달러, 즉 58% 감소했다.
개인의 달러 매입
2025년 9월 달러 매입이 최고 수준에 도달한 뒤, 선거가 있었던 10월에도 높은 수준을 유지했지만 이후 개인들의 달러 매입은 감소세를 보였다. 이후 월평균 약 22억 달러 수준에서 안정되는 모습을 보였다.
2025년 4월 중순 외환규제가 해제된 이후 개인들의 달러 총매입액은 444억 3,700만 달러에 달했다.
특정 용도가 정해지지 않은 외화 송금까지 포함하면 총액은 458억 2,400만 달러로 늘어난다.
같은 기간 아르헨티나 국민들이 매도한 달러는 총 65억 5,700만 달러였다.
이를 제외한 순매입액은 378억 8,000만 달러에 달한다.
이는 아르헨티나 중앙은행의 순외환보유액보다 3배 이상 많은 금액이며, 현재 약 500억 달러에 달하는 중앙은행의 총외환보유액 가운데 약 76%에 해당한다.
달러화 선호 다시 증가
최근 환율 변동 위험을 피하기 위한 달러 헤지 수요가 증가하면서 이미 예고됐던 현상이지만, 이번 통계는 아르헨티나 시장에서 달러를 보유하려는 움직임이 예상보다 상당히 일찍 다시 강해지고 있음을 확인해 주고 있다.
통계에 따르면 7월 달러를 매입한 개인은 170만 명으로, 이전 몇 달보다 약 20만 명 증가했다.
이들이 특정 용도 없이 순매입한 달러 현찰은 29억 1,600만 달러였다.
총매입액은 33억 1,900만 달러였으며, 동시에 4억 400만 달러의 매도가 이루어졌다.
또한 특정 용도가 정해지지 않은 외화 송금에서는 추가로 5억 4,600만 달러의 순유출이 발생했다.
달러 수요를 충당할 수 있었던 이유
이처럼 달러 수요가 크게 증가했음에도 시장에서는 이를 충분히 공급할 수 있었다.
대두와 옥수수 등 주요 곡물 수확분의 수출대금 유입이 마무리되는 과정에서 무역수지가 21억 달러를 공급했기 때문이다.
여기에 국제 원유가격 상승으로 석유 수출액이 증가한 것도 외화 공급에 도움이 됐다.
그 결과 소매 달러 환율은 1달러당 1,510페소 수준에서 안정됐다.
동시에 중앙은행은 7월 한 달 동안 21억 6,300만 달러의 달러를 순매입했다.
이에 힘입어 중앙은행의 국제 외환보유액도 같은 달 27억 2,900만 달러 증가했다.
매입한 달러는 어디로 갔나
중앙은행은 매입된 달러의 사용처에 대해서도 추정치를 내놓았다.
약 10억 달러는 아르헨티나 국내 은행에 예금된 것으로 추정됐다.
또 다른 약 10억 달러는 해외자산 보유액 증가로 이어졌다.
약 9억 달러는 신용카드를 이용한 서비스 및 기타 경상지출을 충당하기 위해 금융기관에 지급된 것으로 분석됐다.
외환 경상수지 흑자도 크게 감소
외환 경상수지는 지난 5월 18억 7,700만 달러의 흑자로 최고치를 기록한 이후 감소세를 보였으며, 7월에는 흑자가 4억 1,300만 달러까지 축소됐다.
중앙은행에 따르면 상품 부문에서 40억 7,700만 달러, 이전소득 등 2차소득 부문에서 800만 달러의 순유입이 발생했다.
반면 투자소득 등을 포함하는 1차소득 부문에서는 27억 7,200만 달러가 순유출됐으며, 서비스 부문에서도 9억 달러의 순유출이 발생했다.
이 같은 자금 유출이 상품수지 등을 통한 외화 유입을 상당 부분 상쇄하면서 전체 외환 경상수지 흑자가 줄어들었다.
서비스수지 적자 확대
서비스 부문의 7월 적자는 전년 동월보다 3% 감소했지만, 올해 1월 이후 가장 높은 수준을 기록했다.
일반적으로 1월에는 아르헨티나 국민들의 해외여행 지출이 증가하기 때문에 서비스수지 적자가 크게 늘어난다.
7월에는 서비스 수출을 통해 벌어들인 외화가 전년 동월보다 24% 증가했음에도 서비스수지 적자가 확대됐다.
서비스 수입을 위한 지급액 역시 전년 동월보다 11% 증가했다.
여행 및 항공권에서 7억 1,000만 달러 순유출
중앙은행은 외환시장을 통해 이루어진 ‘여행 및 항공권’ 부문의 수지를 별도로 추산했다.
7월 여행 및 항공권 부문에서는 7억 1,000만 달러의 외화가 순유출됐다.
총 외화 지출액은 약 10억 4,800만 달러였으며, 외국인 관광객 등의 유입으로 발생한 외화 수입은 3억 3,800만 달러였다.
따라서 여행 및 항공권 부문에서 지출된 외화가 유입된 외화보다 7억 1,000만 달러 많았다.
출처: LA NACION 기자: Javier Blanco
핵심적으로 보면, 7월에는 아르헨티나 국민들의 달러 매입이 다시 크게 증가했지만, 무역흑자와 석유 수출 등에 따른 외화 유입이 이를 뒷받침하면서 중앙은행은 오히려 21억 6,300만 달러를 순매입할 수 있었다. 다만 개인들의 달러화 선호가 다시 강해지면서 외환 경상수지 흑자는 4억 1,300만 달러까지 크게 줄어든 것이 이번 통계의 중요한 특징이다.