El Gobierno enfrenta esta semana una serie de definiciones relevantes tanto
en el *Congreso como en el mercado financiero*. El miércoles buscará
obtener media sanción en la Cámara de Diputados para el nuevo proyecto
de *Inocencia
Fiscal* y la reforma de la *Carta Orgánica del BCRA*, mientras que el
Ministerio de Economía realizará una nueva licitación ante vencimientos por
aproximadamente *$14,6 billones*.
El proyecto de *Inocencia Fiscal* busca generar mayor seguridad jurídica
para incentivar que los contribuyentes incorporen al circuito formal parte
de los dólares actualmente fuera del sistema. Según estimaciones oficiales,
existirían alrededor de *USD 170.000 millones* en esta situación. El
objetivo es que una mayor utilización de esos fondos contribuya a dinamizar
la actividad económica.
Sin embargo, todavía existen dudas sobre el nivel de adhesión que podría
alcanzar la iniciativa. Especialistas señalan que la decisión de ingresar
estos fondos al sistema dependerá no solamente de las condiciones previstas
por la ley, sino también de la *confianza sobre la estabilidad económica y
política a futuro*.
En paralelo, el oficialismo buscará avanzar con la *reforma de la Carta
Orgánica del Banco Central*, cuyo objetivo principal es *fortalecer la
independencia del BCRA y prohibir el financiamiento al Tesoro Nacional,
provincias y municipios*. Desde el equipo económico consideran que estas
restricciones podrían reforzar la confianza de los mercados y brindar mayor
previsibilidad sobre la política monetaria.
Por otro lado, el Ministerio de Economía realizará la *última licitación de
agosto*, frente a vencimientos por aproximadamente *$14,6 billones*. Además
del nivel de renovación de la deuda en pesos, uno de los puntos centrales
será la estrategia para continuar captando dólares mediante el *Bonar 2029
(AO29)*.
A través de este instrumento, el Ministerio ya obtuvo *USD 1.226 millones
de un cupo previsto de USD 2.000 millones*, por lo que restan
aproximadamente *USD 774 millones*. En las últimas licitaciones, el
Gobierno redujo los montos ofrecidos, en un contexto de mayor volatilidad
internacional y mayores costos de financiamiento.
En síntesis, esta semana será relevante para la estrategia económica del
Gobierno: *el avance de Inocencia Fiscal y de la reforma del BCRA podría
reforzar la confianza y modificar las condiciones para la utilización de
fondos y el financiamiento público*, mientras que el resultado de la
licitación permitirá evaluar la capacidad del Tesoro para renovar sus
vencimientos y continuar captando dólares en el mercado.