Las Claves de Hoy
Superávit comercial: récord energético impulsó el saldo positivo en julioLa balanza comercial de Argentina registró un superávit de USD2.115 millones en julio. El INDEC confirmó que el país acumula 32 meses consecutivos con saldo favorable. El resultado representó una mejora interanual de USD1.208 millones. El intercambio comercial totalizó USD15.593 millones. Las exportaciones treparon a USD8.854 millones gracias al aumento de los precios internacionales. Vaca Muerta encabezó la suba de los despachos al exterior. El sector energético explicó el 68% del incremento total de las ventas externas. La producción nacional de petróleo crudo marcó un hito histórico de 914.900 barriles diarios. Por su parte, el rubro automotor aumentó sus envíos a Brasil a pesar del freno interno. Las importaciones cayeron un 9% en volúmenes físicos por la menor demanda industrial. El intercambio con China dejó el mayor déficit bilateral de la jornada. El superávit acumulado en siete meses alcanzó un récord histórico de USD16.080 millones.
La actividad económica rebotó en junio pero sigue estancadaEl Estimador Mensual de Actividad Económica creció 0,8% en junio frente a mayo. El INDEC confirmó una mejora interanual del 2,7% respecto al mismo mes de 2025. El avance cortó una racha de dos caídas consecutivas. La economía sigue por debajo de los niveles de inicio de año. El segundo trimestre acumuló un retroceso del 0,9% en la medición desestacionalizada. El mercado observa un escenario de estancamiento con serias disparidades entre rubros. Pocos sectores dinámicos impulsan el rebote sin generar suficiente empleo. La mayoría de los rubros depende del consumo interno golpeado por los salarios atrasados. Los analistas prevén un cierre de 2026 sin señales claras de recuperación sostenida. El crédito acotado condiciona las perspectivas de crecimiento para la segunda mitad del año.
BCRA: compras impulsaron el saldo por encima de los USD50.000 millonesEl Banco Central absorbió USD89 millones en la jornada de ayer. El resultado representa la mayor compra de divisas de la entidad durante agosto. Las autoridades monetarias captaron cerca del 18% del volumen total negociado en el contado. Las compras acumuladas del mes treparon a USD443 millones. El acumulado del año 2026 alcanzó una marca de USD13.770 millones. El promedio diario mensual continúa distante de las marcas logradas durante mayo y julio. Las reservas internacionales treparon a USD50.342 millones de dólares tras subir USD340 millones en el día. El alza combinó la intervención oficial directa y la revalorización de activos en oro. El mercado vigila la capacidad de la entidad para sostener el ritmo de acumulación.
En una nota publicada en Forbes comentamos: “La entidad busca aliviar la escasez de pesos sin descuidar el equilibrio monetario. Sin embargo, las operaciones REPO se mantienen en niveles mínimos cercanos al billón de pesos. Toda la atención de los operadores se traslada ahora al Tesoro. El mercado aguarda señales clave sobre la tasa de la próxima licitación oficial”.
Estabilidad cambiaria y alza en las tasas en pesosEl dólar mayorista cotizó sin cambios y cerró la jornada en $1.497. La divisa osciló en una estrecha banda entre $1.496,50 y $1.498,50 pesos. La reaparición de la oferta exportadora frenó los avances que amenazaban los $1.500 pesos. El tipo de cambio oficial acumula una suba semanal de $9,50 pesos. El Banco Central combinó la intervención en futuros con un torniquete de tasas. Las tasas implícitas en los contratos de futuros proyectan una devaluación acotada. El rendimiento de la tasa TAMAR subió a 25,19% y la BADLAR alcanzó el 23%. En las cotizaciones financieras el MEP avanzó a $1.524,57 y el CCL a $1.581,93 pesos.
El riesgo país superó los 530 puntos por la caída sostenida de los bonosEl riesgo país de Argentina sumó su decimotercera suba consecutiva y quebró un nuevo máximo desde mayo al superar los 532 puntos básicos. La escalada responde al deterioro sostenido de los bonos soberanos en dólares, encabezados por los títulos Globales. Los inversores operan con cautela frente a los factores de riesgo político y la incertidumbre electoral doméstica de cara a 2027. El mercado argentino mantiene un desacople frente al plano internacional, donde los activos emergentes experimentaron un alivio tras los anuncios del Tesoro estadounidense sobre la recompra de deuda. En la bolsa local, el índice S&P Merval medido en dólares retrocedió 0,5%, mientras que apenas subió 0,1% en pesos. Las acciones argentinas en Wall Street cerraron con mayoría de caídas que alcanzaron hasta el 3,1%.
Mercados globales: leve alivio en una semana récord de pérdidas y tensión geopolíticaLas bolsas mundiales operan con moderadas alzas matutinas en Wall Street. El impulso resulta insuficiente para evitar el peor desempeño semanal desde julio. En Medio Oriente la parálisis diplomática empuja el valor del petróleo a máximos mensuales. El crudo Brent cotiza en torno a los USD93,69. El barril estadounidense WTI bordea los USD86,79. Washington amenaza con aplicar las sanciones más duras de la historia. Crece el temor por el bloqueo total en el estratégico estrecho de Ormuz. El secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, promete recomprar deuda cara y lanzar un plan fiscal. El mercado duda de su eficacia real. El déficit de Estados Unidos supera el 6% del PBI. Su deuda pública total quebró el techo récord de $40 billones de dólares. Los rendimientos de los bonos a 30 años trepan 0,15 puntos. Los inversores operan con extrema cautela ante el persistente riesgo inflacionario global.
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