Las Claves de Hoy
La inflación cayó al 1,9% en junio tras casi un año de resistencia
La inflación de junio marcó un quiebre en la tendencia de los últimos diez
meses. Según el INDEC, el índice de precios al consumidor se desaceleró y
se ubicó en el 1,9%. Este descenso estuvo liderado por el rubro de
alimentos y bebidas, que apenas aumentó un 1,3%. De esta manera, el primer
semestre cerró con una suba acumulada del 16,8%, mientras que la variación
interanual alcanzó el 33,5%. Por su parte, la inflación núcleo descendió al
1,6%, pese a las alzas en medicamentos, alquileres y pan. En contraste, los
sectores estacionales lideraron los incrementos con un 3,4%, empujados por
las verduras y el turismo invernal. Los servicios regulados también
presionaron al alza con un 2,3% debido a las tarifas de luz y el transporte
público. Las subas más fuertes se dieron en recreación, con un 4,2%, y en
vivienda, que trepó un 3,3% por el fuerte impacto de las expensas.
El BCRA concretó la mayor compra de dólares del gobierno de Milei
El Banco Central marcó un hito histórico al adquirir USD532 millones en una
sola jornada cambiaria. Esta millonaria compra, la más alta de la actual
gestión presidencial y la sexta mayor desde 2003, habría respondido a una
operación en bloque por deuda provincial o corporativa. Con este resultado,
la autoridad monetaria acumula USD12.277 millones en lo que va de 2026,
tras sumar USD1.102 millones solo durante el mes de julio. En consecuencia,
las reservas brutas internacionales crecieron hasta alcanzar los USD48.687
millones. Ahora, toda la atención de los operadores financieros se traslada
a la licitación clave del Ministerio de Economía, que busca renovar
vencimientos por un total de $3 billones.
En una nota publicada en Ámbito Financiero
señalamos: “En las próximas jornadas el mercado evaluará si ese ritmo de
compras puede sostenerse frente a los compromisos de deuda externa que
enfrenta el país”.
Test de confianza financiera: Economía licita deuda clave y lanza el Bonar
2029
La Secretaría de Finanzas activará hoy una importante licitación para
renovar vencimientos por $3 billones. La gran novedad del llamado es el
debut del Bonar 2029 (AO29). Se trata de un título en dólares con tasa del
6% y un límite de emisión de USD2.000 millones. La estrategia oficial deja
afuera a los bonos duales pero ofrece un abanico diversificado de opciones.
El menú incluye letras a tasa fija para este año y bonos ajustados por CER
con vencimiento en 2028. También se ofrecen variantes indexadas al dólar
con plazos hasta 2028 y un título a tasa variable TAMAR. Con este
despliegue, el Palacio de Hacienda intenta absorber la liquidez remanente
de los recientes pagos a bonistas. Para el mercado, la colocación funciona
como un examen crucial. El nivel de adhesión no solo definirá el costo del
financiamiento en moneda extranjera para el Estado, sino que también
revelará el grado de respaldo de los inversores al programa oficial.
Respiro cambiario: el dólar perforó el piso de los $1.500
El mercado financiero argentino consolidó su racha bajista por tercera
rueda consecutiva. La divisa minorista retrocedió diez pesos y cerró a
$1.495 en el Banco Nación, quebrando una barrera clave por primera vez
desde fines de junio. Esta marcada tendencia aleja al billete de su récord
anual registrado la semana pasada. En sintonía, el tipo de cambio mayorista
restó más de doce pesos para ubicarse en los $1.470,59. Los dólares
bursátiles acompañaron este retroceso generalizado. El MEP descendió a
$1.507,57, mientras que el contado con liquidación cedió hasta los
$1.557,07. Sin embargo, el escenario externo aportó volatilidad a los
activos locales. El riesgo país subió levemente hasta los 410 puntos
básicos debido a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. En el ámbito
bursátil, los bonos soberanos operaron con resultados mixtos. Por último,
las acciones locales en Wall Street treparon hasta un 3,1%, en contraste
con un índice Merval que retrocedió un leve 0,2% medido en pesos.
Impulso al litio en el norte: aprueban un millonario proyecto minero bajo
el régimen del RIGI
El Comité Evaluador del RIGI aprobó un megaemprendimiento de litio en la
provincia de Catamarca. La iniciativa pertenece a la firma Liex,
subsidiaria del gigante asiático Zijin Mining Group. El proyecto demandará
un desembolso de USD709 millones en la zona de Tres Quebradas, en la
localidad de Fiambalá. Los fondos se destinarán a construir y operar una
planta con capacidad para producir 40.000 toneladas anuales de carbonato de
litio. El plan contempla dos etapas de desarrollo y prevé exportaciones por
USD400 millones anuales durante casi dos décadas. La obra civil incluye
pozos de salmuera, acueductos, caminos e infraestructura preventiva cerca
del límite con Chile. Zijin opera en el país desde 2022 tras adquirir los
activos de la canadiense Neo Lithium. Catamarca se consolida de este modo
como un polo clave de atracción minera. A nivel federal, el RIGI ya impacta
en diez provincias, con Río Negro liderando las mayores inversiones del
esquema por más de USD19.000 millones.
Tasas y precios en EE.UU.: la Fed promete firmeza pese a una sorpresiva
deflación en junio
La inflación en Estados Unidos dio un giro inesperado en junio al registrar
una deflación mensual del 0,4%, la mayor baja desde la pandemia de 2020.
Pese a este alivio, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh,
aseguró con firmeza que la entidad no tolerará que los precios vuelvan a
descontrolarse. Warsh remarcó que el objetivo central de su gestión es
estabilizar la política monetaria. El funcionario se reunirá en quince días
con el Comité de Mercado Abierto para definir el rumbo de las tasas. En
este escenario, las expectativas de los inversores cambiaron de manera
notable. Según el indicador FedWatch, la probabilidad de que las tasas se
mantengan estables en el rango de 3,5% a 3,75% en septiembre saltó del 25%
al 40,5%. Al mismo tiempo, la opción de un incremento agresivo que lleve
las tasas por encima del 4% se desplomó drásticamente al 6,6%. Así, el
mercado mantiene la previsión de futuros ajustes para este año, pero ahora
anticipa que la Fed actuará con mucha mayor moderación gracias al respiro
inflacionario de junio.