오늘의 경제
1. 중앙은행, 연간 달러 매입액 100억 달러 돌파 직전5거래일 연속 상승 랠리 이후 아르헨티나 주식시장은 현지 시장과 월가 모두에서 차익실현 매물이 출회되며 조정을 받았다.아르헨티나 ADR은 최대 6% 하락했고, 달러 기준 메르발(Merval) 지수도 1.8% 하락했다.반면 국채는 상승세를 유지했다. 특히 Global 2041 채권이 상승을 주도하면서 국가위험지수는 2bp 하락한 488bp를 기록했다.외환시장에서는 금융 달러 환율이 0.7% 상승했다.
• CCL 환율은 1,502페소, MEP 환율은 1,449페소에 거래됐다.그럼에도 공식 소매환율 대비 환율 격차는 크게 축소돼 4%라는 매우 낮은 수준을 기록했다.이날 가장 주목받은 소식은 아르헨티나 중앙은행(BCRA)이 1억7,500만 달러를 매입한 것이다.이로 인해 총 외환보유액은 484억2,700만 달러로 증가했다.올해 1월부터 시행된 새로운 경제 전략 이후 중앙은행이 매입한 달러는 누적 99억8,600만 달러에 달하며, 100억 달러 돌파를 눈앞에 두게 되었다.또한 중앙은행은 100 거래일 연속 순매수라는 상징적인 기록 달성도 목전에 두고 있다.
2. 2028년까지 단계적 수출세 인하 공식 발표정부는 농축산업 부문 수출세 인하 계획을 공식 발표했다.대통령령 423/2026호를 통해 대두, 옥수수, 밀, 해바라기 등에 대한 단계적 세율 인하 제도를 도입했다.조치는 6월 4일부터 시행된다.특히 겨울 작물에 대해서는 즉시 적용된다.
• 밀: 수출세 5.5%로 인하 • 보리: 수출세 5.5%로 인하여름 작물은 생산 주기에 맞춰 단계적으로 세율이 낮아진다.가장 큰 혜택은 대두에 집중된다.
• 대두 수출세: 현재 24% → 2028년 말까지 15%
• 옥수수 • 수수 • 해바라기역시 점진적인 세율 인하 혜택을 받게 된다.일부 품목은 사실상 수출세가 폐지된다.대두 부산물을 사용하지 않는 바이오연료는 수출세가 완전히 면제된다.기타 바이오디젤 관련 품목은 단계적으로 13%까지 인하된다.해당 법안은 향후 의회의 비준 절차를 거칠 예정이다.
3. 정부, 「재정 무죄 법안」 개정안 의회 제출루이스 카푸토 재무장관은 「재정 무죄 제도」 개정 법안을 의회에 제출했다고 발표했다.이 제도의 목적은 달러 저축 자금을 공식 경제로 유도하는 것이다.정부는 이를 통해 경제의 양성화를 촉진하고 세금 부담을 높이지 않으면서 재정흑자를 유지하려 한다.2025년 2월부터 시행된 기존 제도에 다음과 같은 내용이 추가된다.
• 법적 안정성 강화 • 자산 한도 규정 개선정부는 또한 ARCA와 협력하여 「간이 소득세 제도(Régimen Simplificado de Ganancias)」 신청 기한을 7월 말까지 연장했다.궁극적인 목표는 비공식 달러 자금을 생산 투자로 전환하는 것이다.정부는 우루과이와 유사한 이중통화 체제를 지향하고 있다.이 체제에서는
• 일상 거래 → 페소 사용 • 대규모 거래 → 달러 사용카푸토 장관은 세금 인하 정책이 계속 유지될 것이라고 재확인했으며, 인플레이션 하락 추세도 긍정적으로 평가했다.
4. 중앙은행, 달러 선물 포지션 청산 및 주요 통화스와프 복원중앙은행 부총재 블라디미르 베르닝은 중앙은행이 외환 선물시장의 대부분 포지션을 정리했다고 밝혔다.그는 이번 조치가 입법선거 이전에 실시했던 방어적 정책을 해체하는 과정이라고 설명했다.또한 미국 및 중국과 체결된 통화스와프가 올해 중반부터 전면 활용 가능해질 것이라고 밝혔다.베르닝은 다음과 같은 경제 지표를 강조했다.
• 경제성장률 4.5% • 무역수지 흑자 유지 • 수출 사상 최고 수준그는 중앙은행의 재무구조 정상화로 인해 지난 20년간 가장 우수한 재무제표를 기록했다고 평가했다.이에 따라 중앙은행은 실제 이익을 국고에 배당할 수 있게 되었다고 설명했다.호르무즈 해협 긴장에도 불구하고 재정건전성이 국내 경제 안정을 유지시키고 있다고 주장했다.또한 소비와 투자 확대가 경제활동을 더욱 강화할 것으로 전망했다.마지막으로 기업 배당금 송금 규제를 추가 완화할 계획이며, 향후 페소 공급 부족 현상이 나타날 가능성도 언급했다.
5. YPF 관련 중대한 판결: 뉴욕 법원, 헤지펀드 측 상고 기각뉴욕 제2순회항소법원은 YPF 국유화 사건에서 원고 측이 제기한 전원합의체 재심 요청을 기각했다.이는 Petersen Fund와 Eton Park가 아르헨티나 정부를 상대로 제기한 항소를 받아들이지 않은 것이다.국가변호인단은 이번 결정이 정부 법률 전략의 정당성을 재확인한 것이라고 평가했다.이번 결정은 올해 3월 같은 법원이 하급심 판결을 뒤집었던 결정을 다시 한 번 확인한 것이다.그 결과 아르헨티나는 161억 달러 규모의 배상금 지급 위험에서 벗어나게 되었다.법원은 또한 YPF가 2012년 국유화 과정에 대한 법적 책임이 없다고 재확인했다.이 분쟁은 2015년에 시작되었으며, 2023년 로레타 프레스카 판사가 아르헨티나에 불리한 판결을 내리면서 정점에 달했었다.
6. Vaca Muerta 투자 신기록: Chevron, RIGI 통해 138억 달러 투자쉐브론은 대규모 투자 인센티브 제도(RIGI)에 공식 참여 신청을 제출했다.대상 프로젝트는 네우켄주의 엘 트라피알(El Trapial) 유전이다.총 투자 규모는 138억 달러에 달한다.이는 현재까지 RIGI 체제하에서 민간 기업이 추진한 최대 규모 투자다.유일하게 더 큰 계획은 YPF의 전체 투자 프로그램뿐이다.이번 프로젝트는 아르헨티나 셰일오일 산업에 대한 국제 투자자들의 신뢰를 다시 보여주는 사례로 평가된다.쉐브론은 1999년 San Jorge 인수를 통해 아르헨티나에 진출했다.이후 2013년 YPF와 공동으로 개발한 Loma Campana 프로젝트가 바카 무에르타 개발의 전환점이 되었다.현재 해당 유전은 하루 약 10만 배럴을 생산하고 있다.새 투자 대상인 El Trapial은 현재 하루 약 7,000배럴을 생산하고 있으며 향후 대규모 확장이 계획되어 있다.
7. 중동 긴장 고조로 국제유가 100달러 접근미국과 이란 간 평화협상이 교착 상태에 빠지면서 국제유가가 3거래일 연속 상승했다.쿠웨이트 공항에 대한 미사일 공격과 호르무즈 해협 인근에서의 미국 군사 대응이 긴장을 크게 높였다.OECD는 이번 사태가 세계 경제 성장 둔화와 내년 인플레이션 재상승 위험을 키울 수 있다고 경고했다.시장에서는
• 브렌트유: +2.17% → 배럴당 98.07달러 • WTI: +2.1% → 배럴당 95.7달러를 기록했다.지정학적 긴장은 금융시장에도 영향을 미쳤다.
• 유럽 증시 전반 하락 • 월가 변동성 확대 • 미국 국채 수익률 상승이 나타났다.
종합적으로 보면, 이번 뉴스의 핵심은① BCRA의 달러 매입 누적액이 100억 달러 돌파 직전이라는 점 ② 수출세 인하가 2028년까지 제도화되었다는 점 ③ Chevron의 138억 달러 규모 Vaca Muerta 투자가 확정 단계에 들어갔다는 점 ④ 중동 긴장으로 유가가 100달러에 근접하고 있다는 점입니다. 이는 아르헨티나 입장에서는 외환보유고, 에너지 투자, 수출 확대 측면에서 긍정적이지만, 국제유가 급등은 인플레이션과 글로벌 경기 둔화 위험을 동시에 높일 수 있습니다.