오늘의 경제
- 국가위험도 500bp 하회, 주가 상승
아르헨티나 자산은 세계적 흐름과 달리 움직이며 강한 상승세로 장을 마감했다. 달러 표시 국채는 최근 5거래일 중 네 번째 상승을 기록했으며, 글로벌 2038년물과 2046년물이 최대 0.8% 오르며 상승을 이끌었다.
이 같은 성과로 국가위험도는 2.7% 하락해 496bp를 기록했다. 이는 2월 초 이후 가장 낮은 수준이다. 국내 시장은 도널드 트럼프와 이란 간 지정학적 긴장으로 국제 변동성이 커진 상황에서도 낙관적 분위기를 보였다.
S&P 메르발 지수는 페소 기준 2.3% 상승했다. 달러 기준으로도 대표 종목은 2.8% 올랐다. 월스트리트에 상장된 아르헨티나 ADR 주식들도 상승세에 동참해 최대 6%의 강한 상승을 기록했다. - 재무청, 장기물 중심 부채 차환
경제부는 5월 첫 금융 입찰을 개시했다. 이번 입찰에는 페소 통화와 외화 표시 다양한 금융상품이 포함됐다. 공식 공고에는 고정금리 단기채, 2026년 만기 달러 연동 채권, CER (물가연동) 채권이 포함되어 있다.
재무청은 공공부채의 만기 구조를 더 장기화하려 하고 있다. 이를 위해 정부는 장기물 발행에 더 높은 수익률을 제시하고 있다. 이번 조치는 단기 페소 부채를 장기 채무로 전환하려는 목적이다.
특히 인플레이션 또는 도매금리 변동으로부터 보호하는 이중 조건의 단기채 재개가 눈에 띈다. 이는 애널리스트들의 예상과도 부합한다. 또한 2027년 및 2028년 만기 보나르 채권이 총 3억 달러 규모로 입찰된다.
이 외화 표시 채권들은 현재 금융시장에서 높은 수요의 관심을 받고 있다. 경제팀은 조달한 자금으로 올해 예정된 외국법 적용 부채 만기 상환에 충당할 계획이다. 하비에르 밀레이 정부는 전략적 부채 대체와 재무청 금융 조건 개선을 통해 만기 구조의 지속 가능성을 우선시하고 있다. - CABA: 4월 물가상승률 둔화, 2.5% 기록
부에노스아이레스시 소비자물가지수, 3월의 3%보다 낮은 2.5%를 기록하며 둔화 흐름을 보였다.
공식 자료에 따르면 교통 부문이 5.4% 상승해 가장 높은 증가율을 보였다. 이는 연료비 조정과 버스요금 인상에 따른 것이다. 반면 육류 가격 정체는 식품 부문의 상승을 억제하는 요인으로 작용했으며, 유제품과 빵류만 소폭 상승했다.
재화와 서비스 모두 전체 평균인 2.5%와 같은 수준을 보였지만, 연간 누적으로는 서비스가 12.6% 상승해 재화의 9.9%보다 높았다.
주요 상승 항목으로는 식당, 임대료, 민간의료보험료가 있었고, 정보통신 부문은 3.4% 올랐다. 반대로 교육과 주류 부문은 각각 1.1%, 1.2%로 매우 낮은 변동을 보였다.
규제가격은 3.3% 상승해 계절상품 상승률 1.8%를 웃돌았다. 이는 물류비와 서비스 비용이 계속해서 부에노스아이레스 시민들의 기본 생활비에 압박을 주고 있는, 가격 흐름이 분산된 상황을 보여준다. - 중앙은행, 외화 매입 증가
중앙은행은 이번 월요일 외환시장에서 1억 3,600만 달러를 매입하며 5월 들어 가장 큰 일일 개입을 단행했다. 이 움직임으로 5월 누적 순매입액은 4억 6,600만 달러까지 늘어났다.
2026년 중앙은행의 실적은 뚜렷하다. 순매입액은 이미 76억 달러를 넘어섰다. 한편 총 외환보유액도 증가해 461억 4,300만 달러에 도달했다.
보유액은 하루 동안 8,700만 달러 증가했지만, 자유외환시장에서 강한 매수 압력이 있었던 점을 감안하면 증가폭은 제한적이었다. 공식 소식통은 그 차이가 주로 국제기구에 대한 3,000만 달러 규모의 부채 상환 때문이라고 설명했다.
시장은 높은 유동성 환경에서 중앙은행이 외화를 얼마나 보유할 수 있을지 주목하고 있다.
이와관련 페르필에 실린 월터 모랄레스는 인터뷰에서 다음과 같이 말했다.
“하비에르 밀레이 정부는 혼재된 경제 국면을 지나고 있다. 한편으로는 더 우호적인 금융지표가 나타나고 있다. 중앙은행은 다시 달러를 매입하고 있으며, 순보유액은 균형에 가까워지고 있고, 에너지·광업·농업 같은 일부 부문은 외화를 창출할 능력을 보이고 있다. 그러나 다른 한편으로는 소비 악화, 가계 연체 증가, 노동집약적 고용 부족이 경기 회복에 부담을 주기 시작했다.” - 환율 안정: 도매 달러 하락, 1,400페소 아래
이번 월요일 금융시장은 외환시장의 뚜렷한 긴장 완화로 특징지어졌다. 도매 달러는 0.46% 하락해 1,391.5페소로 마감했다. 이전 두 차례 상승 이후의 하락이다.
이 하락으로 환율은 현재 1,723.55페소로 설정된 환율 밴드 상단에서 더 멀어졌다. 상단과의 격차는 23.9%로 유지되며, 중앙은행의 지원 없이도 준비금 축적에 유리한 환경을 만들고 있다.
거래량은 6억 8,900만 달러에 달했으며, 민간 부문의 공급이 공식 기관의 매수세 지속을 가능하게 했다.
선물시장에서는 투자자들이 5월 말 환율을 1,404페소, 2026년 12월 말 환율을 1,620페소로 예상하고 있다.
금융환율은 안정적인 흐름을 보였다. MEP 환율은 1,425페소에 거래됐고, CCL 환율은 1,481.10페소로 마감했다.
거래량 증가와 통제된 가격이 결합된 이 흐름은 통화당국에 일시적인 안정 국면을 제공하고 있다. 상단 밴드와의 격차는 정부가 매도 개입의 긴급성 없이 경제정책을 운용할 수 있는 여지를 제공한다. 외화 유입과 완만한 평가절하 기대 사이의 균형이 단기적으로 굳어지는 모습이다.
이와관련 iProfesional 지에 실린 기사에서는 다음과 같이 설명했다.
“외화 공급 증가와 대외 금융환경은 국내 환율시장에서 하락 압력의 주요 요인으로 작용하고 있다.” - 최근 1년 부도 수표 두 배 증가
아르헨티나의 중앙은행 최신 결제 보고서에 따르면 부도 악화 조짐을 보이기 시작했다.
거부된 수표 수는 12개월 만에 5만 5,000건에서 11만 2,000건으로 급증했다. 이는 금융 시스템에 경고 신호를 울리는 두 배 증가다.
금액 기준 충격은 더 컸다. 총액은 같은 기간 1,198억 페소에서 3,577억 페소로 세 배 증가했다.
이 증가는 중소기업들이 일상적인 지급 의무를 이행하는 데 점점 더 큰 어려움을 겪고 있음을 보여준다. 대중소비와 관련된 업종들이 이번 금융 조정의 가장 큰 영향을 받는 것으로 보인다.
이 흐름은 많은 기업이 높은 비용 압박 속에서 운영 한계에 도달하고 있음을 시사한다. 은행들은 수금 흐름의 단절 가능성을 파악하기 위해 이러한 지표를 면밀히 감시하고 있다.
증가 속도는 이것이 일시적 문제가 아니라 점차 일반화되기 시작한 구조적 긴장임을 보여준다. 이는 현재 거시경제 환경 속에서 생산 및 상업 활동의 취약성을 드러내는 중요한 지표다.
- 트란세네르(Transener) 지분, 3억5,600만 달러에 매각
재무청은 이번 화요일, 국가가 보유하고 있던 Citelec 지분 이전 절차를 공식화했다. Citelec은 아르헨티나 최대 전력 송전 기업의 지배회사이다. Edison Transmisión과 Genneia로 구성된 컨소시엄이 3억5,610만 달러의 입찰가를 제시해 최종 낙찰받았다. 이는 공개 경쟁입찰에 참여한 다른 경쟁자들의 제안보다 높은 금액이었다.
이번 거래로 Energía Argentina S.A.(ENARSA)는 Transener 지분 52.65%를 관리하던 회사에서 완전히 철수하게 된다. 정부 관계자들에 따르면 이번 매각은 국영 에너지 기업 민영화 단계 계획의 일환으로 추진되었다.
정부는 이번 조치를 통해 인프라 공사의 지속성과 고압 송전 서비스의 효율성을 확보하려 하고 있다. 행정부는 주식 이전 계약 체결을 위해 15영업일의 기한을 부여했다.
이번 조치는 전략 부문에서 국가의 투자 철수 정책을 상징하는 핵심 단계로 평가된다. Transener는 아르헨티나 전력 송전 시스템의 주요 운영사이며, 이번 신규 민간 운영 체제 아래에서 경영권이 민간으로 넘어가게 된다. - 월가, 트럼프-이란 긴장 고조 속 상승 마감
뉴욕 증시는 기술주 강세에 힘입어 약세 출발을 뒤집고 소폭 상승으로 월요일 거래를 마쳤다. 다우존스 지수와 S&P500 지수는 각각 0.2% 상승했으며, 나스닥은 0.1% 올랐다. 시장은 지정학적 긴장 속에서 신중한 움직임을 보였다.
국제 정세의 불안은 도널드 트럼프가 테헤란이 보낸 마지막 평화 제안을 거부하면서 더욱 심화되었다. 트럼프는 이란의 입장을 “용납할 수 없고 어리석다”고 비판하며, 이란 정권이 핵농축 문제에 대한 약속을 누락했다고 주장했다.
이 같은 외교적 충돌은 국제 유가를 끌어올렸다. 브렌트유는 3% 상승해 배럴당 104.34달러를 기록했고, WTI는 98.21달러까지 치솟았다.
전쟁 위험에 대한 불확실성은 미국의 인플레이션 전망에도 영향을 미치고 있으며, 관련 공식 지표는 앞으로 며칠 내 발표될 예정이다.
동시에 투자자들은 트럼프의 중국 방문과 시진핑과의 회담을 주시하고 있다. 워싱턴은 중국이 이란에 제공한 상업적·외교적 지원 문제를 주요 의제로 삼을 전망이다.
트럼프 본인의 표현에 따르면 현재 휴전 상황은 “위기적 상태”에 놓여 있으며, 글로벌 시장은 큰 변동성 속에서 움직이고 있다. 에너지 위기와 강대국 간 긴장이 결합되면서 주식시장 투자자들의 불안도 지속되고 있다.