오늘의 경제
- 유가, 호르무즈 긴장으로 사상 최고치 경신
유가는 이번 목요일 아시아에서 급등세를 보였으며, 이는 백악관이 호르무즈 해협의 장기 봉쇄 가능성을 언급한 데 따른 것이다. 브렌트유는 초기 7% 상승하며 배럴당 126.41달러까지 치솟아 최근 4년 내 최고치를 기록했고, 중동 전쟁 시작 이후 가장 높은 수준에 도달했다. WTI 역시 110달러를 넘는 상승세를 보였다. 이러한 불안정성은 전 세계 석유의 약 20%가 통과하는 전략적 해상로가 마비된 데 직접적으로 기인한다. 도널드 트럼프 대통령은 이번 봉쇄를 이란 경제를 “질식시키기 위한” 폭격보다 더 효과적인 조치라고 평가했다. 대통령에 따르면, 새로운 핵 협정 체결을 압박하기 위해 항구 봉쇄는 수개월간 지속될 것으로 보인다. 핵심 통로의 재개 여부에 대한 불확실성은 투자자들을 극도의 경계 상태로 만들며 유가 가격을 기록적인 수준으로 유지시키고 있다. 워싱턴과 테헤란 간 지정학적 긴장은 단기적으로 해결될 조짐이 없는 가운데 글로벌 에너지 공급에 지속적인 압박을 가하고 있다. - 도매 달러 환율, 안정된 장세 속 1,400페소 이하에서 유지
외환시장은 이번 수요일 도매 공식 달러가 하락하며 1,394페소에 마감하는 모습을 보였다. 이러한 기술적 조정은 중앙은행이 금융시장에서 안정성을 확보하려는 시도를 강화하는 신호로 해석된다. 현재 환율은 공식 밴드 상단(1,703.2페소) 대비 약 21% 낮은 수준에서 유지되고 있다. 금융 달러 시장에서는 MEP 환율이 1,435.6페소, CCL 환율은 약 1,498페소에 형성되었다. 환율 격차는 제한적인 범위에서 유지되고 있으며 투자자들은 단기적으로 안정된 환율 흐름을 인식하고 있다. 일일 변동은 존재하지만 연초 이후 누적 추세는 모든 달러 유형에서 하락세를 유지하고 있다. 선물 계약 역시 완만한 기대와 낮은 변동성을 반영하고 있다. 이러한 흐름은 엄격한 통화 통제 체계 내에서의 건강한 재조정을 시사한다. 안정성은 평가절하 압력을 완화하고 시장 참여자들에게 예측 가능성을 제공한다. BCRA는 현재까지 환율을 밴드 체계에서 정의된 격차 수준보다 낮게 유지하는 데 성공하고 있다.
이와관련 Infobae 지에 보도한 내용에서는 다음과 같이 언급했다. “부에노스아이레스 금융시장은 정부의 유동성 흡수 능력을 주시하고 있다. 월말 계약 마감을 앞두고 신중한 분위기가 지배적이다.” - 외환보유고 감소
중앙은행의 총외환보유액은 6억 6,700만 달러 감소하여 452억 1,100만 달러로 집계되었다. 이는 공식 시장에서 7,600만 달러를 매수했음에도 불구하고 발생한 것이다. 분석가들은 이 감소를 월말 요인, 부채 상환 및 포트폴리오 조정에 따른 것으로 보고 있으며 구조적 위기는 아니라고 판단하고 있다. 2026년 들어 통화당국은 약 70억 달러를 순매수하며 연간 목표의 70%를 달성했다. 외환 유입은 기록적인 곡물 수확에 기반하고 있으며, 로사리오 항만에는 하루 6,000대 이상의 트럭이 도착하고 있다. 대두가 외화 유입을 주도하고 있으며, 로사리오 상공회의소는 1억 6천만 톤 규모의 역사적 수확을 전망하고 있다. 한편 국채 입찰에서 재무부는 102.2%의 롤오버를 달성하며 페소 유동성을 흡수했다. 재정 긴축과 농산물 수출 확대의 결합은 금융 시장의 안정을 유지시키고 있다. 시장은 향후 몇 주간 수확기 본격화로 외환 유입이 더욱 증가할 것으로 예상하고 있다. 정부 전략은 중앙은행 대차대조표 개선과 통화기저 억제에 계속 초점을 맞추고 있다. - 미 연준과 유가 영향, 아르헨티나 증시 타격
금융시장은 미국 연준이 금리를 유지하고 이란 사태에도 불구하고 즉각적인 금리 인하를 배제한 이후 불안정한 하루를 보냈다. 여기에 유가 상승까지 더해지면서 현지 자산은 혼조세를 보였으며 주식은 전반적으로 하락했다. 반면 국채 시장은 일부 회복세를 보였다. 글로벌 채권은 최대 0.5% 상승하면서 국가 위험지표는 573bp로 하락했다. 그러나 S&P 메르발 지수는 달러 기준으로 0.8% 하락했다. 월가에서는 에너지 기업을 제외한 대부분 ADR이 하락세를 보였으며, 유가 급등이 에너지 기업에는 긍정적으로 작용했다. 뉴욕 주요 지수 역시 하락 마감하며 장기 고금리 환경에 대한 투자자들의 우려를 반영했다. 지정학적 긴장과 긴축적 통화 정책의 결합은 신흥시장에 지속적인 압박을 가하고 있다. 부에노스아이레스 시장에서는 국제 신호를 기다리며 거래가 신중하게 유지되었다. - BCRA, 경제 점진적 회복 시작 평가
중앙은행 총재 산티아고 바우실리는 연체율, 인플레이션, 금융 변동성 등 주요 지표가 이미 최고점을 지나갔다고 밝혔다. 그는 금융 시스템이 정상화 단계에 진입했으며, 과거 인플레이션이 부채를 실질적으로 감소시키던 상황이 종료되었다고 설명했다. 1분기에는 연체율이 상승했지만 현재는 환율 안정과 기대 심리 개선에 힘입어 회복세가 나타나고 있다고 평가했다. 최근 물가 상승은 교육 및 공공요금의 계절적 요인 때문이며 향후 완화될 것으로 전망했다. 또한 중앙은행의 대차대조표 개선으로 올해 순자산이 지난 10년 중 가장 강한 수준을 보일 것이라고 강조했다. 정부는 금리 인하를 통해 기업과 가계의 장기 투자 재개를 기대하고 있다. 이러한 재무 개선은 정부 경제 정책의 성공을 뒷받침하는 근거로 작용한다. 4월의 물가 지표는 식료품 등 주요 항목에서 인플레이션 둔화를 보여주고 있다. 이는 대통령이 언급한 “가장 어려운 시기는 이미 지났다”는 메시지와 일치한다. - 4월 인플레이션: 완만한 둔화
3월 인플레이션 정점을 지나면서 소비자 물가는 하락세를 보이며 현재 3.4% 이하 수준에 있다. 시장은 4월 최종 수치가 약 3% 수준이 될 것으로 예상하고 있으며, 이는 육류 가격 안정과 과일·채소의 계절적 하락 덕분이다. 핵심 요인은 YPF가 시행한 45일간의 연료 가격 동결로, 중동 사태의 영향을 국내에서 상쇄했다. 이 조치는 다른 항목들의 비용 상승 압력을 완화시키며 물류 비용 급등을 방지했다. 한 달 동안 유류 가격 조정이 없었던 점은 물가 지표의 안정 요인으로 작용했다. 시장은 현재 이러한 하락 추세가 지속 가능한지 여부를 주시하고 있다. 현재로서는 인플레이션 둔화가 소비 회복에 긍정적인 신호를 제공하고 있다.