오늘의 경제
- 재무청, 7조 9천억 페소 만기 차환 및 기간 연장 추진
Federico Furiase가 이끄는 재무청은 오늘 7조 9천억 페소 규모의 채무 만기를 맞아 중요한 과제에 직면해 있다. 시장의 유동성을 확보하기 위해 경제부는 경쟁력 있는 수익률을 제시하고 국채의 만기 구조를 연장하는 전략을 설계했다. 이번 입찰에는 단기 Lecap 채권부터 2028년 만기의 CER (물가 연동) 채권 및 달러 연동 채권까지 다양한 금융상품이 포함되어 있다. 또한 현재의 수익률 곡선의 안정성을 활용하기 위해 2029년 만기의 신규 보너스 듀얼 채권도 제시되었다. 동시에 정부는 Bonar 채권 입찰을 통해 외화 조달을 확대하는 데 주력하고 있다. 다양한 선택지를 통해 풍부한 유동성을 가진 기관 투자자들을 유치하려는 목적이다. 재무청은 몇 달 전부터 시작된 채권 만기 연장 전략을 강화하려 하고 있다. 공식 입찰 규모는 1차에서 3억 5천만 달러로 설정되었으며, 이는 기존 목표보다 5천만 달러 증가한 수치다.
이와관련 La Nación 지에 게재된 보도에서 다음과 같이 설명했다.
“이번 입찰을 통해 정부는 부채를 보다 장기 구조로 전환하려는 의지를 재확인하고 있다.” - 도매 달러 환율, 1,400페소 돌파
부에노스아이레스 금융시장은 이번 월요일 도매 달러 환율이 크게 상승하며 1,417페소로 마감했고, 하루 상승률은 1.3%를 기록했다. 17.5페소 상승은 지난 3월 이후 하루 기준 가장 큰 상승폭이다. 이로 인해 환율은 7거래일 만에 4.4% 상승했다. 이러한 가속에도 불구하고 금융 안정성이 무너졌다고 보기는 어렵다. 현재 환율은 중앙은행이 설정한 환율 밴드 상단보다 19.5% 낮은 수준이다. 이번 상승은 계절적 요인과 기술적 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 월말 포지션 정리와 헤지 수요 증가가 민간 부문의 달러 수요를 확대시켰다. 또한 기후 영향으로 대두 수확이 지연되면서 농산물 수출 부문의 외화 유입이 제한되었다. 병행 시장에서는 MEP 환율이 1,461페소, CCL 환율은 1,519페소 수준을 유지하고 있다. 통화당국은 이를 활용해 외환보유고 축적 전략을 이어가고 있다. 시장 참가자들은 이번 움직임이 구조적 변화가 아니라 기술적 조정에 가깝다고 보고 있다. - 금과 외채 상환이 중앙은행 매입 효과 상쇄
중앙은행이 외환시장에서 매수 기조를 유지했음에도 불구하고, 총외환보유액은 화요일 9,600만 달러 감소했다. 통화당국은 자유외환시장에서 5,400만 달러를 확보했지만, 외부 요인과 상환액을 상쇄하기에는 부족했다. 외환보유액은 총 460억 8,800만 달러를 기록했으며, 주요 감소 원인은 금 가격 하락이었다. 금 가격은 온스당 4,695달러로 1% 하락했으며, 이는 약 7,000만 달러의 평가손실로 이어졌다. 여기에 국제기구에 대한 3,000만 달러 지급도 추가되었다. 하루 감소에도 불구하고 4월 말까지의 단기 전망은 낙관적이다. 외화 유입은 기록적인 옥수수 수확과 기업 자금 조달 증가에 기반하고 있다. 이번 하락은 구조적 약화가 아니라 자산 가격의 기술적 변동성에 따른 것으로 분석된다. 달러 공급은 수출 증가와 주정부 채권 발행 덕분에 계속 유입되고 있다. - 국가위험지수 상승, 월가 채권 매도 영향
글로벌 리스크 회피 심리가 강화되면서 아르헨티나 자산이 큰 타격을 받았다. 에너지 인플레이션 우려와 석유 공급 제약이 신흥시장 전반에 부정적인 영향을 미쳤다. 이로 인해 달러 표시 국채는 평균 0.8% 하락했다. JP Morgan이 산출하는 국가위험지수는 24bp 상승해 582bp를 기록하며 4월 초 이후 최고치를 나타냈다. 국내 시장에서는 S&P Merval 지수가 페소 기준 0.9% 상승하며 상대적으로 선방했다. 반면 뉴욕에 상장된 아르헨티나 주식은 혼조세를 보였으며 일부는 1.5% 상승, 일부는 최대 3.4% 하락했다. 산업 비용 상승에 대한 불확실성이 투자 심리를 위축시키고 있다. 이날 시장은 변동성과 안전자산 선호 흐름이 두드러진 하루였다. - 호르무즈 해협 긴장 고조, 유가 급등 및 월가 신중 모드
이란 관련 긴장 고조로 글로벌 시장의 불확실성이 확대되고 있다. 월가 주요 지수는 약세로 출발했으며 기술주 중심으로 하락세가 나타났다. 나스닥은 1.15% 하락했고 S&P 500은 0.58% 하락했다. 반면 다우존스는 0.22% 소폭 상승했다. 시장의 초점은 호르무즈 해협 봉쇄 가능성에 대한 미국 정부의 대응이다. 중재 시도에도 불구하고 트럼프 행정부는 이란 핵 프로그램에 대한 불확실성을 이유로 불만을 표명했다. 외교적 교착 상태는 유가 상승을 촉발했다. 브렌트유는 런던 시장에서 배럴당 110달러를 돌파했고, WTI는 4.5% 상승해 100.9달러를 기록했다. 에너지 가격 변동성은 증시에 부담을 주고 있으며, 시장은 향후 미국의 전략적 대응을 주시하고 있다. 주요 관건은 글로벌 교역 경로의 정상화 여부다.