오늘의 경제
- AO27 채권 첫 발행, 재무청 핵심 입찰 분위기 보여줘
금융 시장의 강한 기대 속에서 재무청 금융국은 달러 표시 AO27 채권의 첫 발행을 완료했으며 연 5.8% 금리로 1억5천만 달러를 조달했다. 이번 입찰은 투자자들의 높은 관심을 보여주었지만 정부는 매우 제한적인 입장을 유지하며 접수된 제안 중 17.2%만 채택해 가격을 액면가보다 약간 높은 수준에서 유지했다.
이번 발행은 오늘 추가로 1억 달러 규모의 2차 입찰로 확대될 예정이며 7월에 민간 채권자에게 지급해야 할 의무를 대비해 총 20억 달러를 확보하려는 더 큰 계획의 첫 단계다.
한편 국내 시장에서는 정부가 페소화 주간 만기를 전부 재차 발행하여 93.32% 롤오버를 달성했다. 이는 시장에 유동성을 풀고 수요를 주로 5월 만기 인플레이션 연동 채권(Lecer)에 집중시키는 결과를 낳았다.
이와 같은 방식으로 재무청은 3월과 4월 사이 약 35조 페소 규모의 지급이 예정된 중요한 시기를 관리하려 하고 있으며, 국내 통화 입찰의 나머지 물량은 중기 CER 채권과 소규모 달러 링크 채권에 배분되었다. - 국채, 하락 흐름 멈춤
이틀 연속 하락 후 아르헨티나 국채는 수요일 상승세로 전환하며 대부분 상승 마감했다. 달러 채권 곡선의 단기 구간은 최대 0.2% 상승했으며 장기 채권은 거의 변동 없이 마감했다.
하지만 이러한 채권시장 회복에도 불구하고 국가 위험도는 상승세를 따라가지 못하고 545bp 수준에서 유지되며 최근 30일 중 가장 높은 수준을 유지했다. 이는 투자자들의 신중한 분위기를 보여준다.
반면 주식시장에서는 차익 실현 매물이 나오며 S&P Merval 지수가 페소 기준 0.45% 하락했다. 달러 기준으로는 하락폭이 1.8%까지 확대되며 이번 주 누적 약 4% 하락했다.
이 같은 2차 시장 가격 흐름은 경제부의 입찰 전략과 동시에 진행되었다. 정부는 Bonar 2027 채권 발행과 로컬 통화 만기 관리에 집중하며 주식시장보다 채권 선택성을 우선시하는 분위기가 이어졌다. - 도매 환율 반등 시도, 단기 금리 추가 하락
달러의 바닥 수준에 대한 의문이 다시 제기된 가운데 도매 환율은 최근 하락 흐름을 멈추고 1,392페소까지 상승했다. MEP 환율과 CCL 환율도 각각 1,425.86페소, 1,465.76페소로 소폭 상승했다.
이 환율 움직임은 금융 비용이 크게 압박받는 상황 속에서 나타났다. 하루짜리 금리는 경제부가 고정금리 채권 입찰을 하지 않기로 결정하면서 두 번째 하락을 기록했고, 하루물 금리는 약 10% 하락했다. 시장은 이를 단기적으로 페소 유동성이 증가하는 신호로 해석했다.
현재 시장의 논쟁은 이번 환율 반등이 추세 변화인지 아니면 곡물 수출 달러 유입이 본격화되기 전의 기술적 반등인지에 집중되어 있다. 동시에 지금까지 금융 환율을 억제해왔던 기업 및 지방정부의 외환 흐름이 계속 유지될 수 있을지에 시장의 관심이 모이고 있다. - 중앙은행 매수 행진 지속, 외환보유액 470억 달러 근접
중앙은행은 수요일 외환시장 순매수 기록을 36일 연속으로 이어가며 새로운 기록을 세웠다. 이날 순매수는 8,500만 달러였으며 외환보유액은 469억500만 달러까지 증가했다.
이로써 2026년 들어 중앙은행은 총 26억4천만 달러를 순매수했다. 최근 두 달 동안 외환 매입은 안정적으로 이어지고 있다.
이러한 중앙은행의 운영 성과는 외화 공급이 지속적으로 유입되는 환경 속에서 대외 유동성 기반을 강화하고 있으며, 향후 금융 일정에서 요구되는 지급을 대비해 연간 외환 수지가 확실한 흑자를 유지하도록 돕고 있다. - 광업 개혁 진전: 빙하법이 정치·경제 협상의 핵심
리튬 및 구리 생산 지역인 카타마르카, 후후이, 멘도사, 살타, 산후안 주 정부의 지지와 노동개혁 하원 통과가 맞물리며 정부는 빙하법 개정 추진에 속도를 내고 있다. 이 법안은 최대 300억 달러 규모의 투자를 촉진하기 위한 조치로 상원에서 논의 중이다.
법안은 환경 보호 최소 기준을 재정의하며 “빙하 주변 지역”과 “빙하 지형” 사이의 기술적 구분을 도입하고, 어떤 자원이 전략적 보호 대상인지 결정하는 권한을 지방 정부에 부여하는 내용을 담고 있다.
그러나 이 법안은 용어의 모호성과 수자원 민감 지역 개발 가능성 때문에 기술적 비판을 받고 있다. 특히 광업 활동이 주간 하천 흐름에 영향을 줄 수 있다는 우려가 제기된다.
광업 부문은 혼합된 신호를 보이고 있다. 2020~2023년 사이 채굴량은 31.3% 증가했고 지난해 생산도 3.3% 증가했지만, 고용은 2010년 이후의 규제 환경 속에서 전년 대비 5.3% 감소했다. - 월가 기술주 주도 반등, 정치 불확실성 대기
월가 주요 지수는 기술주 주도로 반등했다. Nasdaq은 1.3%, S&P500은 0.8%, Dow Jones는 0.6% 상승했다.
투자 심리는 Nvidia의 실적 발표 기대감에 영향을 받았다. 최근 시장 변동성 이후 기술주가 다시 시장의 중심이 되고 있다.
그러나 미국 대법원이 트럼프 전 대통령의 “상호 관세” 조치를 무효화한 판결 이후 관세 정책 불확실성은 여전히 시장 분위기를 좌우하고 있다.
트럼프는 국정연설에서 이 판결을 “유감스러운 결정”이라 평가하며 새로운 법적 권한을 통해 무역 압박을 계속하겠다고 밝혔다. 동시에 그는 생활비 문제에 대한 우려를 진정시키려 했고 이란과의 평화 협상 진전을 강조했다.
이처럼 미국 시장은 기업 실적의 견조함과 인플레이션 안정이 아직 완전히 확정되지 않은 경제 상황 사이에서 균형을 찾는 모습이다.