INDEC, 새로운 환율 제도에 영향을 미칠 최신 인플레이션 지표 발표 INDEC (국가통계청)은 새로운 환율 제도에 영향을 미칠 최신 인플레이션 데이터를 발표했다. 이번 주, 통계청은 12월 소비자물가지수(IPC)를 공개했으며, 이에 따라 연간을 마감한 월간 인플레이션은 2.8%, 전년 대비 상승률은 31.5%를 기록했다. 이는 2017년 이후 가장 낮은 수치이지만, 에너지, 교통, 서비스 및 규제 가격 등 상대가격 조정이 진행되는 환경 속에서 여전히 2%라는 기준선을 돌파하지는 못하고 있다. 12월에 가장 큰 상승률을 보인 부문은 교통(4.0%)이었으며, 그 다음은 주거, 수도, 전기, 가스 및 기타 연료(3.4%)였다. 이 수치는 단순하지 않은데, 해당 부문들이 1월부터 INDEC가 적용할 새로운 IPC 바스켓에서 더 큰 비중을 차지하게 되기 때문이다.
인플레이션, 공식 환율에 직접 반영… 밴드 상단 1,600페소 초과 가능성 올해부터 인플레이션 지수는 공식 환율에도 직접적인 영향을 미치게 된다. 2026년 초부터 시행된 새로운 환율 제도 하에서 환율 밴드의 하단과 상단은 더 이상 고정된 속도로 조정되지 않고, 경제 전반의 물가 흐름에 따라 업데이트된다. 이에 따라 이번 인플레이션 수치를 반영하면, 환율 밴드는 2월부터 월 2.8% 속도로 확대되며, 이 경우 공식 달러 환율은 월말에 1,600페소를 넘어설 가능성이 있다.
메르코수르–EU 협정 서명 임박… 룰라만 불참 수십 년에 걸친 협상 끝에, 이번 토요일 파라과이 아순시온에서 메르코수르와 유럽연합 간 자유무역협정 서명이 이루어질 예정이다. 이는 최근 수년간 가장 중요한 무역 협정 중 하나로 평가된다. 비록 국가 정상들이 직접 서명하지는 않지만(각국 외무장관이 서명), 여러 정상들이 행사 참석을 확정했다. 아르헨티나에서는 하비에르 밀레이 대통령과 외무장관 파블로 키르노가 참석하며, 파라과이는 산티아고 페냐 대통령 체제 하에서 메르코수르 의장국을 맡고 있다. 우루과이 대통령 야만두 오르시도 참석을 확정했다. 예외는 브라질 대통령 루이스 이나시우 룰라 다 시우바로, 그는 아순시온 행사에 참석하지 않는다. 이는 집권 복귀 이후 해당 협정의 주요 추진자 중 한 명이었음에도 불구하고 결정된 것이다. 브라질 정부 관계자들은 당초 서명이 장관급 행사로 기획되었고, 정상 초청이 “막판에” 이루어졌기 때문에 기존 일정을 유지하기로 했다고 설명했다. 행사에 앞서 룰라는 리우데자네이루에서 유럽연합 집행위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔과 유럽이사회 의장 안토니우 코스타를 만나 사전 회담을 가질 예정이다. 이들 역시 아순시온 행사에 참석해 협정의 역사적 성격을 강조할 예정이다.
중앙은행 사상 최대 달러 매입… IMF 지지 속 시장 재편 중앙은행(BCRA)은 수요일 하루에만 1억 8,700만 달러를 매입하며, 자본통제 해제 이후 최대 규모의 외환 매입을 기록했다. 이로써 외환시장에서 8거래일 연속 순매수를 기록했고, 외환보유액 축적 속도가 빨라지며 최근 10개월 중 가장 높은 순증가 폭을 달성했다. 다만 국제기구에 약 1억 달러를 상환하면서, 순보유액 증가 효과는 제한적이었다. IMF 대변인 줄리 코잭은 “아직 초기 단계이지만, 보유액 축적이 예상보다 빠르게 시작됐다”고 평가했으며, 2월에 워싱턴에서 기술 사절단이 방문해 2차 점검을 진행할 것이라고 밝혔다. 시장에서는 보유액 목표 미달에 대해 IMF가 면제를 승인할 것으로 보고 있다.
고금리·부채 롤오버·노동개혁… 정부의 정치·경제 전략 이번 주 환율 하락은 재무청이 추진한 국채 롤오버의 영향도 받았다. 이를 위해 정부는 연 49%에 달하는 금리를 인정해야 했으며, 이는 시장이 2026년 예상하는 인플레이션의 두 배가 넘는 수준이다. 이러한 고수익률은 페소 표시 금융상품의 매력을 높이며 달러 수요 일부를 흡수했다. 한편 정부는 노동개혁을 중심으로 정치 전략을 본격화하고 있다. 개혁안은 공식 진영 협상의 핵심 의제가 되었으며, 이 과정에서 루이스 카푸토 경제장관이 처음으로 정치 테이블에 참석했다. 정부는 법인세 인하로 인한 세수 감소가 주(州)에 배분되는 공동세수에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 주지사들과의 긴장이 발생하고 있음을 인정하고 있다. 정부는 노동 비공식 고용률이 2025년 43.2%에 달했다는 점을 개혁의 근거로 들며, 특히 청년층에 미치는 영향을 강조한다. 노동개혁은 시장 신뢰 회복과 이후 조세·연금 개혁으로 나아가기 위한 핵심 단계로 간주된다. 상원은 기술위원회를 구성해 협상을 시작할 예정이며, 정부는 일부 조정 가능성을 열어두되 핵심 조항은 양보하지 않겠다는 입장이다. 대통령실은 “조정 여부와 관계없이 노동개혁은 통과될 것”이라고 못 박고 있다.
