El BCRA extendió la racha de compras, aunque las reservas volvieron a caer
El Banco Central volvió a comprar dólares en el Mercado Libre de Cambios (MLC) por novena jornada consecutiva, una seguidilla que no se veía desde el primer trimestre de 2025. En la rueda, la autoridad monetaria registró un saldo neto positivo de USD47 millones. Con este resultado, el BCRA ya acumula compras por USD562 millones desde la semana pasada, un monto que supera ampliamente el 5% del volumen operado en el mercado que la entidad había anticipado que adquiriría, con el objetivo de evitar presiones sobre la cotización del dólar. La estrategia fue destacada incluso por el FMI, cuya portavoz Julie Kozack señaló que el organismo ve con buenos ojos las medidas adoptadas para recomponer las reservas, en el marco de los recientes ajustes en los esquemas monetario y cambiario. Sin embargo, pese a las compras en el mercado, las reservas brutas internacionales cayeron USD71 millones y se ubicaron en USD44.646 millones. Según fuentes oficiales, la baja se explicó principalmente por pagos de deuda a organismos internacionales, en particular al BID y al Banco Mundial, por alrededor de USD100 millones, impacto que fue parcialmente compensado por la mejora en las cotizaciones de algunos activos. Desde el BCRA remarcaron además que no todas las compras de divisas se reflejan automáticamente en el nivel de reservas brutas, ya que ello depende del origen de los dólares: mientras los flujos que provienen del exterior incrementan el stock total, los que ya estaban depositados en el sistema financiero solo modifican la composición entre reservas brutas y netas.
El dólar profundizó la baja
El dólar profundizó su tendencia bajista este jueves y registró su mayor descenso diario en los últimos dos meses, alejándose aún más del techo de la banda cambiaria. En el Banco Nación, la cotización minorista retrocedió hasta los $1.466,87, mientras que en el segmento mayorista el tipo de cambio cayó a $1.441, lo que representó una baja del 0,8%, la más pronunciada desde el 17 de noviembre. Con este movimiento, el dólar quedó ubicado un 7,2% por debajo del límite superior de la banda, actualmente fijado en $1.544,40, marcando también la mayor distancia respecto del techo en dos meses. La rueda cambiaria se desarrolló con un fuerte incremento en el volumen operado: en el Mercado Libre de Cambios (MLC) se negociaron USD410 millones, un monto sensiblemente superior al registrado en la jornada previa. En paralelo, el mercado de futuros continuó mostrando tasas elevadas, reflejo de la cautela de los inversores. La baja fue generalizada en todos los tipos de cambio. El contado con liquidación (CCL) descendió un 0,8% y cerró en $1.515,32, mientras que el dólar MEP retrocedió un 0,5% hasta los $1.473,83. De este modo, las brechas frente al dólar oficial se ubicaron en 5,16% y 2,28%, respectivamente.
Rebote de los bonos en dólares y baja del riesgo país
Los bonos soberanos en dólares mostraron ayer un rebote tras tres jornadas consecutivas de bajas, en línea con la mejora del clima para los mercados emergentes luego del aumento del riesgo global. En este marco, el riesgo país se alejó nuevamente de los 600 puntos básicos y retrocedió 2,6%, hasta ubicarse en 571 unidades. A nivel local, el foco de los inversores continuó puesto en la dinámica de las tasas de interés y en el resultado de la licitación del Tesoro realizada el miércoles, en la que se convalidaron rendimientos más elevados y no se liberaron pesos al mercado. Los Globales registraron subas de hasta 0,9%, con el Global 2029 a la cabeza, mientras que los Bonares avanzaron hasta 0,6%, liderados por el Bonar 2038. En contraste, el S&P Merval volvió a ceder y acumuló su cuarta baja consecutiva: cayó 0,8% en pesos, aunque medido en dólares al tipo de cambio contado con liquidación se mantuvo prácticamente sin cambios. En Nueva York, los ADRs argentinos operaron con mayoría de números rojos, con descensos que llegaron hasta el 2,9%.
Burford pide que Argentina sea declarada en desacato en el juicio por YPF
En el marco del juicio por YPF que la República Argentina enfrenta en la Justicia de Estados Unidos, el fondo de inversión Burford Capital intensificó su ofensiva judicial al solicitar formalmente a la jueza Loretta Preska que declare al país en desacato y le imponga sanciones. La presentación se da dentro del litigio por la expropiación de YPF en 2012, que derivó en una condena en primera instancia por USD16.000 millones. Burford, principal beneficiario del fallo (que hoy supera los u$s18.000 millones por la acumulación de intereses) sostiene que Argentina no habría entregado información clave vinculada a funcionarios del actual gobierno y de la administración anterior, la cual considera relevante para el avance de la causa. Frente a esta acusación, la Procuración del Tesoro de la Nación respondió mediante un comunicado en el que afirmó que “Argentina ha cumplido plena y ampliamente con el proceso de discovery, incluso mediante la entrega de más de 113.000 páginas de documentos y el testimonio de diversos funcionarios del gobierno argentino”. El pedido de Burford llega en un momento especialmente sensible, cuando el Ministerio de Economía busca avanzar en una eventual vuelta a los mercados internacionales. En ese contexto, una eventual declaración de desacato por parte de un tribunal con jurisdicción en Wall Street representaría un fuerte revés para las aspiraciones financieras del país.
Telecom colocó USD600 millones a 10 años con la tasa más baja desde 2019
Telecom Argentina, la principal compañía de telecomunicaciones del país, concretó una nueva emisión de obligaciones negociables Clase 27 por USD600 millones, luego de haber recibido ofertas por USD2.427 millones, más de cuatro veces el monto finalmente adjudicado. La colocación se estructuró a un plazo de 10 años, con una vida promedio de 9,5 años, y se realizó a una tasa fija nominal anual del 8,5%, lo que implicó un rendimiento del 8,625%. Según informó la compañía, se trata de la tasa más baja y del plazo más largo logrados por Telecom en el mercado internacional desde 2019. Desde la empresa destacaron que el resultado de la operación estuvo apalancado en el contexto de mayor estabilidad macroeconómica. Telecom, que recientemente adquirió Telefónica de Argentina y se encuentra a la espera de la autorización regulatoria para operar de manera integrada, destinará los fondos obtenidos a una gestión activa de su perfil de deuda.
Wall Street rebotó de la mano del sector tecnológico y mejores balances bancarios
Los principales índices de Wall Street lograron recuperarse ayer tras dos ruedas consecutivas en baja, impulsados por un renovado apetito por las acciones tecnológicas, la publicación de balances bancarios mejor a lo esperado y una relativa distensión en el frente geopolítico. En este contexto, el índice Dow Jones de Industriales avanzó un 0,6%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron ambos un 0,3%, dejando atrás parte de las pérdidas acumuladas en las jornadas previas. El mercado también encontró alivio en el plano político. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se mostró optimista respecto de un eventual acuerdo con Groenlandia, al tiempo que se moderaron las tensiones en torno a Irán. A esto se sumó una señal de tranquilidad institucional luego de que Trump afirmara que “no tiene ningún plan” para remover al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, incluso después de que el Departamento de Justicia iniciara una investigación criminal vinculada al titular del banco central. En materia de datos, los indicadores más recientes continúan mostrando una desaceleración gradual del mercado laboral estadounidense. Las empresas mantienen una postura cauta, con menor ritmo de contratación y sin despidos masivos, en un escenario económico todavía desafiante. Sin embargo, la mejora en los niveles de productividad sugiere que las compañías están buscando maximizar el rendimiento de su plantilla actual. El sector tecnológico volvió a ser protagonista. Las acciones vinculadas a los semiconductores registraron un rebote técnico, favorecidas por compras de oportunidad tras las caídas recientes. En particular, los sólidos resultados trimestrales de Taiwan Semiconductor Manufacturing, cuyas acciones subieron un 4,5%, reforzaron el optimismo del mercado y aportaron un impulso adicional a los índices.