Las Claves de Hoy(07 de Enero)

El BCRA cerró un REPO por USD3.000 millones para reforzar reservas antes del pago de deuda

El Banco Central concretó una nueva operación de financiamiento con bancos internacionales por USD3.000 millones, con el objetivo de fortalecer las reservas en la antesala del vencimiento de USD4.300 millones correspondiente a bonos Bonares y Globales. La autoridad monetaria acordó un pase pasivo (REPO) con seis entidades financieras internacionales de primera línea, utilizando como garantía parte de su tenencia de Bonares con vencimiento en 2035 y 2038. Se trata del tercer REPO de la administración Milei (el primero en enero 2024 por USD2000 millones y segundo en junio de 2025 por USD1.000 millones, en ambos casos con garantía bopreales). La transacción se adjudicó por el total del monto licitado, a un plazo de 372 días, con una tasa equivalente a la SOFR en dólares más un spread promedio de 400 puntos básicos, lo que arroja un costo financiero cercano al 7,4% anual. Según informó el BCRA, la licitación despertó fuerte interés entre los bancos, que presentaron ofertas por USD 4.400 millones, un 50% por encima del monto buscado. A pesar de esa demanda, la entidad decidió no ampliar el volumen adjudicado, en función de las proyecciones oficiales de acumulación de reservas para los próximos meses. Desde el organismo destacaron que la operación refleja una mejora en el acceso al financiamiento externo, en un contexto de descenso del riesgo país, y se inscribe en el proceso de ordenamiento macroeconómico y normalización del mercado de crédito internacional.

El Central volvió al mercado y sumó dólares a las reservas

El Banco Central volvió a intervenir con compras en el mercado oficial de cambios y sumó este martes unos USD40 millones. En paralelo, el Tesoro adquirió una cifra similar, que luego fue transferida a las reservas de la autoridad monetaria. De esta manera, el sector público acumuló en la jornada cerca de USD 83 millones, lo que permitió que las reservas internacionales brutas escalaran hasta los USD 44.187 millones. El esquema oficial contempla una acumulación mínima de USD10.000 millones a lo largo de 2026, condicionada a un aumento sostenido de la demanda de pesos y a un flujo adecuado de divisas en el mercado oficial. No obstante, operadores del mercado advirtieron que, en paralelo a las compras del Central, el Tesoro habría intervenido con ventas de dólares para contener la cotización del tipo de cambio oficial mayorista y mantenerla alejada del techo de la banda cambiaria. Las versiones se sustentan en una oferta reducida del sector agroexportador, un bajo volumen de operaciones y un cambio de tendencia marcado hacia el final de la rueda. En este contexto, las reservas internacionales brutas cerraron ayer en USD44.187 millones.
En una nota publicada en IProfesional señalamos: “Con el fin de no alterar el funcionamiento del mercado, el BCRA se fijó como pauta intervenir diariamente por un monto equivalente al 5% del volumen operado”.

El dólar volvió a ceder, aunque se mantiene cerca del techo de la banda cambiaria

El dólar oficial y las cotizaciones financieras registraron ayer su segunda caída consecutiva, en un contexto de mayor calma cambiaria pero con el tipo de cambio aún próximo al techo de la banda. En ese marco, el Tesoro continuó con ventas de divisas para evitar mayores presiones. En el segmento minorista, el dólar bajó a $1.488,32 para la venta en el Banco Nación, mientras que en el mercado mayorista cerró a $1.467,50. El volumen operado mostró un fuerte repunte y alcanzó los USD573,4 millones, frente a los USD383,8 millones de la rueda anterior. Con estos valores, el tipo de cambio mayorista quedó a apenas 4,5% del techo de la banda, que desde enero comenzó a ajustarse por inflación. En el mercado de futuros, los contratos mostraron un comportamiento mixto: bajas en los plazos más cortos y subas entre abril y junio. Según los precios pactados, el mercado proyecta un dólar en torno a los $1.671 hacia mitad de año, lo que implicaría una suba cercana al 15% en el semestre. En cuanto a los dólares financieros, el MEP retrocedió a $1.498,06, con una brecha de 2,08%, mientras que el contado con liquidación cayó a $1.539,62, reduciendo el spread al 4,92%.

Bonos en dólares dispares y cautela en la previa del pago de deuda

Los activos financieros argentinos transitaron una rueda sin una tendencia definida, en un contexto marcado por la tensión geopolítica internacional y la expectativa por las definiciones del Gobierno en torno al pago de vencimientos de deuda en dólares. En la plaza local, los bonos soberanos en moneda extranjera cerraron con movimientos dispares. El Bonar 2029N encabezó las subas, con un avance de hasta 0,4%, mientras que el Bonar 2041 lideró las bajas al retroceder 0,4%. Entre los Globales, el GD30 fue el único título en terreno positivo, con una leve mejora del 0,1%. En Wall Street, en tanto, los bonos argentinos mostraron una leve corrección, con caídas de hasta 0,08%. El escenario externo continuó condicionado por la situación en Venezuela y por el avance de la causa judicial en Estados Unidos contra Nicolás Maduro, junto con advertencias de posibles intervenciones estadounidenses en otros países. Este cuadro elevó la aversión al riesgo a nivel global y presionó a las bolsas internacionales, un movimiento que también se reflejó en los activos argentinos. En el segmento accionario, los ADR argentinos operaron mayormente en baja en Nueva York, con pérdidas de hasta 6,2%. En la plaza local, el índice S&P Merval retrocedió 0,6% en pesos y 0,2% medido en dólares, con un comportamiento dispar entre los papeles líderes, que registraron subas de hasta 4,5% y caídas de hasta 2,5%. En este contexto, el riesgo país se mantuvo por encima de los 560 puntos básicos, reflejando la cautela de los inversores frente al frente financiero y al complejo escenario internacional.

Trump anuncia que Venezuela entregará entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo a EE.UU.

Trump informó ayer que las autoridades interinas de Venezuela acordaron transferir entre 30 y 50 millones de barriles de crudo de alta calidad al mercado estadounidense. El anuncio se conoció en un contexto de fuerte tensión política tras la captura de Nicolás Maduro por parte de fuerzas estadounidenses en Caracas. Según Trump, el petróleo será vendido a precio de mercado y los ingresos por esa operación estarán bajo el control de la Casa Blanca, con el objetivo de que los fondos se utilicen “en beneficio del pueblo venezolano y de Estados Unidos”. Además, instruyó al secretario de Energía, Chris Wright, que ejecute el plan de inmediato y que el crudo sea trasladado en buques directamente a los muelles de descarga en territorio estadounidense. El acuerdo ocurre en medio de las complejas negociaciones entre Washington y las autoridades que han asumido el poder tras la detención de Maduro y de su esposa, así como advertencias de posibles intervenciones estadounidenses en la región. La medida ha generado un intenso debate tanto en materia geopolítica como sobre las implicancias para la industria petrolera venezolana y los mercados energéticos globales.