오늘의 경제
- 아르헨티나, 달러 신용시장 복귀
거의 8년 동안 외화 자금조달이 막혀 있던 아르헨티나는 이번에 10억 달러 규모의 채권 발행을 통해 시장에 복귀했습니다.
이번 발행은 신규 Bonar 2029N(국내법 채권, 만기 4년, 쿠폰금리 6.5%)을 통해 이뤄졌습니다.
발행가 기준으로 환산하면 연 9.26%의 유효수익률로, 이는 경제부가 당초 목표했던 수준보다 다소 높았습니다.
총 수요는 14억 달러를 초과했고, 2,500명 이상의 투자자들이 참여했습니다. 최근 규제완화가 이번 성공에 도움이 되었습니다.
경제부는 이번 수익률이 미국 국채(동기간 기준) 대비 550bp(5.5%) 스프레드,
유사 만기의 기존 Bonar보다 약 100bp 낮다고 강조하며, 이는 “거시경제 기초의 개선에 대한 신뢰 회복” 덕분이라고 평가했습니다.
루이스 카푸토 경제장관은 당초 9% 수준의 수익률을 기대했다고 밝혔습니다.
최종적으로 약 9% 전후의 수익률로 발행이 마감되자, 시장의 반응은 매우 긍정적이었습니다.
조달된 자금은 2029년과 2030년 Bonar의 2026년 1월 만기분 상환(약 12억 달러)에 사용될 예정입니다.
다만 여전히 33억 달러의 미결 상환분이 남아 있습니다.
재무청의 진짜 시험대는 이번 성공보다, 충분한 외환보유고를 쌓지 않은 상태에서 다시 국제시장 접근이 가능한가를 평가하는 것입니다.
월가 일부 애널리스트들은 “이번 신규 Bonar의 금리가 여전히 높다”고 지적했습니다.
또한 정부는 연말을 앞두고 총 40조 페소 규모의 마지막 채권 입찰을 공고했습니다. - 경제부는 오늘 연말 마지막 공모를 발표했습니다.
이는 재무청의 국공채 발행을 통해 자금을 조달하기 위한 것입니다.
이번 입찰은 12월 만기되는 유일한 페소 채무(약 40조 페소)를 상환하기 위해 진행됩니다.
이 중 약 13조 페소는 민간 보유자에게 속합니다.
입찰은 오전 10시부터 오후 3시까지 진행되며, 낙찰된 채권의 결제일은 12월 15일(월요일)로 예정돼 있습니다. - INDEC, 11월 물가 발표
국가통계청(INDEC)은 오늘 11월 소비자물가지수(IPC)를 발표합니다.
시장에서는 규제가격 및 계절품목 상승으로 인한 물가 가속화를 예상하고 있습니다.
전통적으로 물가상승 압력이 높은 12월을 앞두고, 단기적으로 IPC가 어떻게 마감될지가 주목됩니다.
5월의 1.5%를 저점으로, 3월 3.7%, 4월 2.8%, 5월 1.5% 이후로
6월 1.6%, 7·8월 1.9%, 9월 2.1%, 10월 2.3% 등으로 소폭 상승세가 이어졌습니다.
모든 지표는 11월 역시 같은 추세를 유지했음을 보여줍니다.
중앙은행의 REM(시장기대조사)은 11월 물가를 2.3%로 수정 상향했으며, 이는 이전 전망보다 0.4% 높습니다.
또한 2025년 연간 인플레이션을 30.4%로 예상했습니다.
Wise Capital 투자회사는 11월 IPC 상승이 식품(특히 채소·육류) 가격 상승에 기인했다고 분석했습니다.
운송 등 규제항목도 영향을 주며, 11월 인플레이션은 약 2.2% 수준, 2025년 연간 인플레이션은 30.07%로 예측했습니다.
한편, 부에노스아이레스 시 물가는 11월에 2.4% 상승, 전달보다 약간 가속했습니다. - 부에노스아이레스 시의 11월 소비자물가 상승률은 2.4%였습니다.
서비스 부문은 2.5%, 상품은 2.3%로 집계되었습니다.
올해 1~11월 누적 상승률은 28.3%,
전년 동월 대비 상승률은 32.6%로, 10월보다 1%p 낮았습니다. - 아르헨티나 자산의 반등
달러 채권 발행(10억 달러, 수익률 9.26%)을 계기로 8년 만의 국제시장 복귀가 이루어졌습니다.
이 소식은 주식·채권시장 모두에서 긍정적 촉매제로 작용했습니다.
월가에서는 아르헨티나 채권이 최대 0.7% 상승,
Bonar 2029·2030이 가장 선호되는 종목이었습니다.
이와 함께 국가위험도는 625bp까지 하락했습니다.
국내시장에서도 낙관론이 우세했습니다.
S&P Merval 지수는 페소 기준 0.9%, 달러 기준 1.8% 상승해
이전 하락폭을 거의 만회했습니다.
대형주 대부분이 상승으로 마감했으며, 상승폭은 최대 4.5%에 달했습니다. - 환율 동향
공식환율은 1,437페소로 마감되며 다소 하락했습니다.
중앙은행은 상한을 1,516페소로 설정했습니다.
선물환 시장에서는 대부분의 계약이 0.3% 하락했습니다.
시장 기대에 따르면 연말 환율은 약 1,450.5페소 수준으로 전망됩니다.
금융환율은 혼조세를 보였습니다.
CCL 환율은 1,496.94페소로 하락,
MEP 환율은 1,471.35페소로 소폭 상승했습니다.
이에 따라 환율 간의 격차는 CCL 4.17%, MEP 2.39%로 집계되었습니다. - 연준, 세 번째 금리인하로 연말 마무리
미국 연준(Fed)은 기준금리를 세 번째로 인하하며, 3.5~3.75% 범위로 조정했습니다.
이는 연속 세 차례 인하로, 완화적 스탠스를 유지한 것입니다.
2026년에는 한 차례만 추가 인하가 예상되지만, 제롬 파월 의장의 내년 5월 퇴임과 케빈 해셋의 합류 가능성이 시장의 관심사입니다.
해셋은 보다 공격적 금리인하 의지를 밝힌 바 있습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 미국 경제가 완만한 성장세를 이어가고 있으나
고용 둔화와 실업률 소폭 상승이 나타났다고 밝혔습니다.
위원회 내에서는 의견 불일치가 커져 3명의 위원이 인하에 반대표를 던졌습니다.
한편, GDP 성장률 전망은 2025년 1.7%, 2026년 2.3%,
인플레이션은 2025년 2.9%, 2026년 2.4%, 2027년 2.1%로 하향 수정되었습니다. - 월가, 연준 금리인하 후 상승 마감
뉴욕증시는 수요일 연준의 금리인하와 경제전망 개선에 힘입어 상승세로 마감했습니다.
다우지수는 1% 상승, S&P500은 0.68%, 나스닥은 0.33% 상승했습니다.