금리 하락
정부는 입법 선거를 앞두고 적용했던 긴축적 통화정책을 완화하기 시작했다. 중앙은행은 하루짜리 REPO (환매조건부 채권) 담보 금리를 22%에서 20%(연간 명목금리, TNA)로 낮췄고, 이 조정은 이미 다른 단기 시장금리들, 예를 들어 담보 단기 차입 금리도 끌어내려 18%까지 떨어지게 만들었다.
이번 금리 하락은 환율 시장의 안정, 기업·지방정부의 부채 발행 증가로 인한 달러 공급 확대, 그리고 10월까지 가속하던 달러화 추세의 되돌림(비달러화 움직임) 등이 맞물린 상황에서 나타났다.
이러한 환경 속에서 다시 페소 수요가 나타나고 있으며, 정부는 실질금리가 이미 마이너스(예상 인플레이션 20.8% vs 금리 20%)임을 알고 있으면서도 경기 활성화와 신용 확대를 위해 대출을 부양하려 하고 있다.
애널리스트들은 다음에 의견을 같이한다:
과거의 금리 수준(70%~90%)은 지속 불가능했기 때문에 금리 인하는 이미 예상된 조치였다는 것이다.
정부는 지금 경기 부양을 위해 실질금리가 마이너스가 되는 것을 더 선호하고 있다. 이는 선거 직전의 긴축 조치로 인해 경제 활동이 크게 위축된 탓이다.
시장에서는 앞으로 금리가 더 내려갈 것으로 보지만, 그 속도는 점진적일 것으로 예상한다.
이 모든 상황은 11월 26일에 예정된 국채 입찰을 불과 며칠 앞두고 일어나고 있다.
- AI 번역을 교정해서 올립니다.