오늘의 경제
- 10월 무역수지 흑자: 8억 달러, 5월 이후 가장 낮은 수준
10월에도 무역수지가 흑자를 기록해 22개월 연속 흑자를 이어갔지만, 결과는 다소 둔화된 모습입니다. INDEC(국립통계청)이 수요일 발표한 자료에 따르면, 10월 흑자는 8억 달러로 최근 5개월 중 가장 낮은 수준이었습니다.
올해 10월, 수출은 79억 5,400만 달러로 전년 동기 대비 13.1% 증가했습니다. 수출 증가의 주요 요인은 물량이 13.9% 늘었기 때문이며, 가격은 0.7% 하락했습니다.
계절조정 기준으로는 9월 대비 수출이 1.7% 감소했지만, 추세 순환 지표는 0.5% 증가했습니다.
한편, 10월 수입은 71억 5,400만 달러로 전년 동기 대비 16.9% 증가했습니다. 이는 물량이 19.7% 증가한 영향이며, 가격은 2.4% 하락했습니다.
계절조정 기준 비교에서는 9월 대비 수입이 2.3% 감소했고, 추세 순환 지표는 0.9% 상승했습니다.
흑자를 기록했음에도 불구하고, 10월 무역수지는 지난해 같은 달보다 1억 1,200만 달러 감소했습니다.
교역조건 지수는 1.7% 개선되어, 아르헨티나에 유리한 상대가격이 형성되었습니다. 하지만 물량 분석에서는 수입 증가폭이 수출 증가폭보다 더 커서 10월 무역수지가 제한되는 요인으로 작용했습니다.
- 달러 채권 상승과 국가위험도 601bp로 하락
달러표시 채권은 이날(수요일) 다시 상승세를 이어가며 시장에서 나타나던 랠리를 지속했습니다. 다만 장 초반의 큰 폭 상승 일부는 다시 하락했습니다.
한편, 아르헨티나 기업들의 ADR(미국 예탁증서)은 변동성이 컸던 하루 속에서도 최대 2.2% 상승했습니다.
긍정적인 분위기는 정부가 향후 달러 채권을 재매입할 수 있다는 기대에서 비롯되었고, 이는 국가위험도(riesgo país)를 낮추는 데 기여할 것으로 보고 있습니다. 이는 외화 부채 만기가 다가오는 앞으로의 시기에 도움이 될 가능성이 있습니다.
이 같은 분위기 속에서 모든 아르헨티나 국채(달러표시)가 상승했습니다.
Global 2029가 0.6% 상승하며 가장 두드러졌고, 그 뒤를 Bonar 2029(현지법 기준 발행)가 이었습니다.
이 움직임으로, JP Morgan이 산출하는 국가위험도는 2.1% 하락한 601bp까지 떨어져 몇 주 만에 최저치를 기록했습니다.
주식시장에서는 S&P Merval 지수가 2.1% 하락했고, 달러 기준으로는 2.2% 하락했습니다. 이는 최근 이어진 상승세 이후 차익실현 매도 때문입니다.
아르헨티나의 신용 개선도 자본시장에서의 활동을 자극했습니다. 많은 기업 및 지방정부가 최근의 긍정적인 환경을 활용해 자금조달에 나섰습니다.
이와 같은 환경에서 부에노스아이레스시는 이번 화요일 8.125% 금리, 평균 7년 만기의 6억 달러 채권을 발행했습니다.
이는 TGS, Pampa, Edenor, Pluspetrol, Tecpetrol 등 최근 기업들의 발행에 이어진 것입니다.
Infobae에 실린 기사에서 설명하듯:
“호르헤 마크리(부에노스아이레스 시장)가 이끄는 시 정부는 화요일 뉴욕시장에서 6억 달러 규모 채권을 7.8% 금리로 발행했습니다. 이는 Tango Bond 13번 시리즈의 신규 발행이었으며, 주요 목표는 부채 만기 구조 개선이었습니다.”
해당 발행은 영국법 적용 하에 이루어졌으며, 밀레이 대통령은 공개적으로 이를 긍정적으로 평가했습니다.
새로운 채권의 평균 만기는 7년이며, 이는 향후 재정 상환 의무를 재정비할 수 있게 해주는 효과가 있다고 설명합니다. - 도매환율 0.5% 상승, 1,400페소 바닥을 형성
수요일 도매환율은 전날 상승 흐름을 이어가며 0.5% 올라 1,406.50페소에 마감했습니다.
비록 상승폭은 크지 않았지만, 최근 3주 가까이 이어졌던 하락 흐름이 멈추고 반등한 신호였습니다.
시장에서는 환율이 1,400페소를 바닥으로 삼아 안정 구간에 진입하고 있다고 평가합니다.
급격한 변동 없이 움직임이 제한되고 있으며, 이달 초 지배적이었던 하락 추세에서 벗어난 모습입니다.
금융 달러는
MEP: 1,441.13페소
CCL: 1,472.37페소
이 두 환율 간의 격차는 각각 2.46%, 4.68%로 역사적으로 매우 낮은 수준입니다.
iProfesional은 다음과 같이 분석했습니다:
“한편으로는 정부가 추진하는 규제 완화 개혁에 대한 기대가 경제 회복을 지원하고 있으며,
다른 한편으로는 외환보유액 축적 속도에 의문이 있고, 국가위험도가 600bp 아래로 확실히 내려가는 데 어려움이 있습니다.” - BCRA(중앙은행), 종이 수표(cheque físico) 폐지 가능성 검토
BCRA는 전자수표(eCheq)의 확대에 따라 종이 수표를 완전히 없애고 100% 디지털 방식으로 전환하는 방안을 검토하고 있습니다.
전자수표는 지난 5년간 꾸준히 확장했지만, 종이 수표는 아직 동시에 사용되고 있습니다.
이번 계획은 종이 수표를 완전히 없애 결제 시스템의 효율성을 높이고, 거래의 추적성을 강화해 비공식경제(지하경제)를 줄이는 것이 목표입니다.
문제는 종이 수표가
특히 ‘지명인 없는 보통지급식 수표(a la orden sin beneficiario)’ 형태로
비공식 거래에 많이 사용된다는 점입니다.
이 방식은 신고 없이, 공식 배서 없이 결제를 가능하게 합니다.
반면 전자수표는
발행 → 배서 → 양도 → 결제의 모든 단계를 CUIT/CUIL/CDI로 추적 가능하게 기록합니다.
이로 인해
ARCA(세금관세관리청), 세무 기관, 지방정부 등이 세원 통제력을 강화할 수 있으며,
이는 “100% 디지털 결제 시스템”으로 가는 핵심 축이 됩니다. - 엔비디아는 시장 기대를 다시 한 번 상회했습니다.
3분기 실적에서
매출: 570억 600만 달러로, 시장의 예상액 551억 9,000만 달러 상회했고, 주당 수익이
1.30달러 였다.
총이익률: GAAP (회계 원칙 적용) 73.4%, Non-GAAP(일회성 비용 제외 주정 수치) 73.6%를 기록했습니다.
일반 기업이라면 매우 높은 수치지만, AI 데이터센터 붐의 핵심 기업인 엔비디아에서는 이제 “새로운 정상”처럼 여겨지는 수준입니다.
핵심 사업(데이터센터)은 512억 달러의 매출을 기록하며 또다시 큰 폭의 성장세를 보였습니다.
현재 엔비디아 매출의 90%는 생성형 AI 인프라용 제품에서 발생하고 있습니다.
월가 애널리스트들도 4분기 매출 650억 달러
오차 범위 ±2% 정도의 좋은 실적을 예상하고 있습니다.
- AI 번역을 교정해서 올립니다.