Recta final hacia las elecciones, ¿en qué invertimos?
En medio de nuevas tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, los mercados se tensionan, y a nivel local se esperan anuncios de la cumbre Milei/Trump que agreguen calma a la volatilidad.
La intervención del Tesoro la semana pasada marcó un punto de inflexión en el mercado cambiario y se espera que con este movimiento se ratifique la credibilidad del tipo de cambio. Sin embargo, no es seguro que el Tesoro pueda intervenir todos los días hasta los comicios y la estabilidad futura sigue dependiendo de la cintura política que logre el Gobierno post elecciones. Esta semana, por tanto, será clave para los mercados locales.
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Milei viaja a Washington para reunirse con Trump
Luego de que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, confirmara una asistencia financiera a la Argentina que incluirá un intercambio de monedas por USD20.000 millones, el presidente Javier Milei prepara un nuevo viaje a Washington para mantener una reunión bilateral con su par Donald Trump en la Casa Blanca. La agenda oficial comenzará mañana al mediodía, cuando Milei y Trump se encuentren en el Salón Oval y el mandatario argentino firme el libro de honor. Luego, ambos compartirán un almuerzo junto a las comitivas de ambos países. El cierre del encuentro está previsto para las 13:45, momento en que Trump despedirá formalmente a Milei. Previo al encuentro, el embajador de Estados Unidos en Argentina, Peter Lamelas, anticipó que “se avecinan nuevas y emocionantes oportunidades para ambas naciones”. Desde el Gobierno argentino confían en que la reunión derive en anuncios de acuerdos comerciales y financieros que fortalezcan la economía local. Entre las medidas que podrían confirmarse figuran reducciones arancelarias en unas 100 posiciones de comercio exterior, con tarifas que oscilarían entre 0% y 10%, además de un respaldo adicional del Tesoro estadounidense dentro del paquete de apoyo económico anunciado.
Caputo descartó una dolarización inmediata
El ministro de Economía, Luis Caputo, se refirió al swap por USD20.000 millones y a la intervención del Tesoro de Estados Unidos en el mercado cambiario local, a través de la compra de pesos, y aseguró que la medida no implica una pérdida de soberanía, sino que traerá beneficios para ambos países. El funcionario destacó que el sistema de flotación cambiaria con bandas se mantendrá sin modificaciones, incluso después de las elecciones del 26 de octubre. “El esquema va a seguir exactamente igual”, subrayó. En cuanto al futuro del plan monetario, Caputo descartó una dolarización inmediata, aunque no rechazó la idea de manera definitiva. “En el fondo lo que se busca es el mecanismo monetario-cambiario que permita crecer lo más fuertemente posible lo más pronto posible. ¿La dolarización puede ser una alternativa? Sí, pero hoy no tenemos los dólares suficientes para asegurar una dolarización exitosa”, explicó. El ministro celebró el acuerdo alcanzado en Washington, al que calificó como “la noticia económica más importante desde que tengo uso de razón”. En ese sentido, destacó que “la potencia económica más grande del mundo le está diciendo a los argentinos que si sigue este rumbo económico va a hacer lo que esté a su alcance para que les vaya bien”. Caputo también respondió a las críticas de la oposición y afirmó que Estados Unidos no impuso condiciones: “No van a pedir nada que nos perjudique ni viceversa. Se van a beneficiar los dos países. Son inversiones en la economía real”. Por último, aclaró que el nuevo acuerdo no implica la anulación del swap con China y resaltó que el apoyo estadounidense es total, porque considera que una mayor inversión en la Argentina “es clave para generar crecimiento, empleo y mejores salarios”.
Bessent defendió la asistencia a la Argentina: “No es un rescate, es comprar barato y vender caro”
El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, confirmó el apoyo financiero a la Argentina por USD20.000 millones, que se instrumentará principalmente a través de un intercambio de monedas (swap). En medio de las críticas políticas que generó la medida en su país, el funcionario del gobierno de Donald Trump aclaró: “No es un rescate en absoluto. Es comprar barato y vender caro”. Bessent defendió la decisión de respaldar al Gobierno de Javier Milei, en un contexto de fuerte volatilidad cambiaria y dudas del mercado sobre la sostenibilidad del programa económico que conduce Luis Caputo. Además, sostuvo que el peso argentino “está infravalorado”, lo que (según dijo) refuerza el sentido estratégico de la operación. A través de su cuenta en X, el secretario del Tesoro remarcó que “el éxito de la agenda de reformas en Argentina es de vital importancia y una Argentina fuerte y estable ayudará a anclar un Occidente próspero, lo cual está en los intereses estratégicos de Estados Unidos”. En ese sentido, aseguró que el éxito del programa argentino debería ser una prioridad bipartidaria para Washington.
El Gobierno enfrenta la última licitación de deuda en pesos antes de las elecciones
Esta semana, el Gobierno realizará la última licitación de deuda en pesos antes de las elecciones legislativas, en una operación que será clave para el mercado de capitales local. La siguiente licitación se concretará ya con el nuevo escenario político definido. La Secretaría de Finanzas anunciará hoy el menú de bonos que ofrecerá para intentar renovar unos $4 billones en manos del sector privado. El contexto es desafiante: las tasas de interés vienen en alza tras las recientes ventas de dólares del Tesoro argentino y del Tesoro de Estados Unidos, que implicaron una absorción de pesos del sistema financiero. En paralelo, todas las miradas estarán puestas en la reunión bilateral entre Javier Milei y Donald Trump prevista para esta semana en Washington, donde podrían conocerse más detalles del paquete de asistencia económica. Hasta el momento, el acuerdo consiste en un swap de monedas por USD20.000 millones y una compra puntual de pesos por parte del Tesoro estadounidense. Una mayor claridad sobre los términos del acuerdo podría ayudar a calmar la ansiedad de los mercados, aunque las presiones sobre el dólar y la volatilidad financiera podrían continuar en las próximas semanas.
El riesgo país volvió a los tres dígitos tras el auxilio de EE.UU.
El riesgo país argentino cayó casi 16% y perforó los 1.000 puntos, impulsado por el fuerte repunte de los bonos en dólares tras la intervención del Tesoro de Estados Unidos en el mercado cambiario y la confirmación del swap por USD20.000 millones con el Banco Central. El índice del JP Morgan se ubicó en 902 puntos, su menor nivel desde comienzos de septiembre. Sin embargo, este viernes los bonos argentinos volvieron a cerrar en baja en los mercados internacionales, por lo que se espera un leve rebote del riesgo país en la próxima medición. En paralelo, las acciones argentinas en Wall Street también retrocedieron con fuerza, afectadas por el mal clima global y la toma de ganancias tras las subas del jueves, cuando algunos papeles llegaron a escalar hasta 27%. El mercado local no operó por el feriado bursátil del Día de la Raza, por lo que el impacto pleno del anuncio estadounidense sobre el Merval se verá recién la próxima semana. En el frente cambiario, el dólar mayorista cayó casi diez pesos, hasta $1.420, y las cotizaciones financieras también mostraron descensos: el contado con liquidación (CCL) bajó 5,8% hasta $1.453,22, y el MEP retrocedió 5,7% a $1.440,81, reduciendo las brechas cambiarias a mínimos de las últimas semanas. El mercado celebró la señal de respaldo financiero de Estados Unidos, interpretándola como un respiro para la estabilidad cambiaria y un aval político clave al rumbo económico del Gobierno argentino.
Se reaviva la guerra comercial entre China y Estados Unidos
En una escalada inesperada del conflicto comercial entre las dos mayores potencias del mundo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un arancel adicional del 100% sobre las importaciones chinas y la aplicación de controles a la exportación de software crítico, medidas que entrarán en vigor el 1 de noviembre. El anuncio llegó horas después de que Trump amenazara con cancelar su reunión con Xi Jinping prevista para fin de mes en la cumbre de la APEC, en Corea del Sur, y en respuesta a las nuevas restricciones impuestas por China a la exportación de tierras raras, insumos esenciales para la industria tecnológica y de defensa. La decisión tuvo un impacto inmediato en los mercados: el Nasdaq cayó 3,5%, el S&P 500 retrocedió 2,7% (su peor jornada desde abril) y el Dow Jones bajó 1,9%. Los inversores se volcaron a activos de refugio, impulsando el oro (que subió 1,35%, a USD4.035 la onza) y los bonos del Tesoro estadounidense. China concentra más del 90% del procesamiento global de tierras raras, materiales indispensables para fabricar semiconductores, vehículos eléctricos, motores aeronáuticos y radares militares, lo que otorga al país asiático una posición estratégica clave en esta nueva fase del conflicto.