Las Claves de Hoy
Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #2 por rendimiento en lo que va del mes con una TNA de 26,2%. En tanto, a 30 días se ubica 3ro con una TNA de 27,7% (y se mantiene en el top 3 en las últimas 4 ruedas). En tanto, a 1 día se ubica 4to con una TNA de 24,1%.
Un poco de aire en la causa YPF. La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York resolvió suspender sin plazo definido la transferencia del 51% de las acciones de YPF a los fondos de inversión que obtuvieron un fallo favorable por más de USD16.000 millones en la causa por la expropiación de la petrolera, ocurrida en 2012. El tribunal detuvo así el avance judicial impulsado por la jueza Loretta Preska, quien había impuesto a la Argentina un plazo de 72 horas para ejecutar la entrega de los títulos. Ahora, la Cámara deberá analizar la apelación presentada por la defensa argentina, que busca revertir el fallo dictado en primera instancia. En este nuevo escenario, los jueces tendrán tres alternativas: confirmar la sentencia de Preska, introducir modificaciones o directamente dejarla sin efecto.
Alivio en los mercados. El giro favorable para la Argentina en la causa YPF tuvo un impacto directo en los mercados ya que esto permite imaginar un escenario más benévolo para la petrolera y sus planes en Vaca Muerta. Así, los ADR treparon hasta 6% en Wall Street y las acciones locales alcanzaron subas de hasta 4,7%, con un S&P Merval con un saldo positivo promedio de 0,54%. Por su parte, los bonos soberanos en dólares registraron alzas de hasta 1,8% luego de tres jornadas consecutivas de caídas. El riesgo país, en este contexto, se ubicó en 717 puntos básicos.
Volvió a intervenir. Después de casi un año sin actividad en ese segmento, el BCRA reapareció en el mercado de pases pasivos con el objetivo de absorber pesos y contener las expectativas devaluatorias. En cuestión de horas, ofreció rendimientos que pasaron del 25% al 36% anual. La decisión apuntó a frenar una caída más pronunciada de las tasas de interés y, al mismo tiempo, a sostener la presión sobre el tipo de cambio oficial. En paralelo, la autoridad monetaria también intervino con fuerza en el mercado de futuros del dólar A3, donde operó por un volumen de hasta USD2.970 millones, en un intento por mantener ancladas las expectativas inflacionarias y evitar una escalada abrupta en las proyecciones de devaluación.
Tras un inicio de rueda al alza, el dólar mayorista retrocedió hasta ubicarse en $1.260. Y, acompañando esta tendencia, también cayeron los dólares financieros. El CCL marcó una baja de 1,2%, para ubicarse en $1.279,56 (spread en 1,55%), mientras que el MEP cayó 1,5% y finalizó en $1.276,07 (brecha en 1,28%). Las reservas internacionales brutas, en tanto, marcaron una leve baja y se ubicaron en USD39.060 millones.
Última licitación del Bopreal Serie 4. Hoy se llevará a cabo la tercera y última licitación de la Serie 4 del Bono del Tesoro en dólares (Bopreal), con un tope máximo de colocación de USD 2.164 millones. El título en cuestión, el BPO28, cotiza con una paridad del 81,5%, lo que implica un tipo de cambio implícito cercano a los $1.570 para quienes decidan ingresar a esta colocación. Tras una primera licitación con un resultado relevante (USD 810 millones), la segunda convocatoria mostró señales de fatiga: apenas se adjudicaron USD26 millones. La escasa participación refuerza la idea de que el interés está acotado, probablemente impulsado por entidades bancarias con intención de anticipar pagos de dividendos.
El Gobierno lanza una licitación urgente para absorber pesos y calmar el mercado. Tras la eliminación de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), que inyectó $15,5 billones al sistema y derrumbó las tasas de interés, Economía convocó a una licitación fuera de agenda para hoy. El objetivo es ofrecer instrumentos en pesos a corto plazo y evitar que el exceso de liquidez presione sobre el dólar. El menú incluirá LECAP con vencimientos entre julio y septiembre y BONCAP a octubre. Con la salida de las LEFI, los bancos elevaron encajes y recortaron tasas de plazos fijos. Además, casi $10 billones quedaron sin reinversión, lo que encendió alertas sobre una posible corrida cambiaria. El dólar retomó este lunes la tendencia alcista y cerró a $1.291, mientras el BCRA volvió a intervenir en futuros con más de USD1.500 millones.
Promesas al campo. Tras un encuentro entre el presidente Milei y los principales referentes del campo, el mandatario prometió que el próximo impuesto a bajar será el de las retenciones, y de manera definitiva. Sin embargo, el principal argumento para no hacerlo en lo inmediato tiene que ver con el superávit fiscal. Si bien la promesa cayó bien al sector, no hubo precisiones de tiempos. Desde el sector apuntan a la baja rentabilidad producto del esquema de retenciones, por la caída de los precios internacionales y por el aumento de insumo en dólares.
Incremento en el uso de la capacidad instalada. De acuerdo con datos del INDEC, el uso de la capacidad instalada fue de 58,6% en mayo, lo que representa la segunda suba mensual consecutiva. Recordemos que en abril se ubicó casi 4 puntos por encima de marzo. Y mayo se ubica 0,3% por encima de abril. Sin embargo, el uso de la capacidad instalada no logra romper la barrera del 60%.