Las Claves de Hoy
Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #2 por rendimiento a 7 días, con una TNA de 26,9 (y se mantiene en este puesto en las últimas cuatro ruedas). En tanto, por rendimiento a 1 y a 30 días se mantiene en el 3er puesto con una TNA de 25,8% y de 28,5%, respectivamente.
Wise Capital Equity. Se ubica en el puesto #2 entre los fondos de renta variable en pesos por rendimiento en lo que va del mes (1,67%).
Hoy, la inflación de junio, ¿de cuánto será? El INDEC dará a conocer hoy el dato de inflación correspondiente a junio. Y el mercado espera una aceleración respecto del 1,5% alcanzado en mayo (la menor del gobierno de Javier Milei y la más baja desde abril de 2020). Recordemos la evolución del IPC desde inicios de año: enero 2,2%, febrero 2,4%, marzo 3,7%, abril 2,8% y mayo 1,5%. La semana pasada se conoció la inflación en la Ciudad de Buenos Aires, que pasó de 1,6% en mayo a 2,1% en junio.
Desde Wise Capital proyectamos, a nivel nacional, que si bien se sostiene la tendencia bajista, el incremento de regulados (prepagas, tarifas, educación y transporte) impacta en la medición de junio, que estimamos en un nivel de 1,7%, considerando también alzas no tan pronunciadas en el rubro de alimentos.
El dólar sigue escalando. La divisa norteamericana no detiene su escalada en un escenario de incertidumbre frente a la proximidad de una elección legislativa; la marcha de la causa por la expropiación de YPF; derrotas del Gobierno en el Congreso, etc. El viernes, el dólar mayorista finalizó en $1.261,51, mientras que el CCL se ubicó en $1.275 (1,12%) y el MEP terminó la jornada en $1.269,10 (0,60%). En cuanto a reservas internacionales brutas, el viernes finalizaron en USD39.052 millones, tras una semana en las que el Tesoro realizó a pagos de capital e intereses de títulos Globales y Bonares por USD4.200 millones.
En una nota publicada en Infobae señalamos: “El dólar no se va a desbocar. No estamos ante un escenario de catástrofe, porque la economía está sólida. No es lo mismo que en el pasado, por eso no hay que tenerle tanto miedo a los movimientos del dólar. Si pensamos que le queda una semana fuerte al ingreso divisas por la liquidación del campo, es factible que haya alguna presión adicional, pero que ésta se transforme en una suba, lo vemos difícil porque el dólar técnico es de 1.208 pesos. El Gobierno va a continuar usando al tipo de cambio como ancla para bajar la inflación, algo que ha dominando gran parte de la política cambiaria y si fuera a hacer lo contrario, cambiaria las relaciones monetarias permitiendo que haya más pesos en la calle”.
Alerta del sistema de SGR. Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) encendieron las alarmas tras la aprobación en el Senado de la nueva fórmula de movilidad jubilatoria, al advertir que una de las medidas para financiar el aumento en los haberes podría afectar gravemente el crédito a pequeñas y medianas empresas. Y esto se plantea ya que para cubrir el mayor gasto fiscal, la norma contempla, entre otras fuentes, la eliminación de exenciones del Impuesto a las Ganancias para las SGR. Esta medida tendría impacto en la financiación productiva de muchas pequeñas y medianas empresas. Desde el sector plantearon: “El artículo 10 del proyecto plantea la derogación del régimen de SGR bajo el argumento de un supuesto costo fiscal. Esta visión desconoce el carácter superavitario del sistema y su rol clave en el acceso al crédito, la inclusión financiera y el impulso a la producción nacional”.
Día clave para la causa YPF. La jueza neoyorquina Loretta Preska definirá hoy si le concede a la Argentina la suspensión del fallo que ordena entregar el 51% de las acciones de YPF a los fondos que demandaron por la expropiación de la petrolera. El Gobierno apeló la sentencia el jueves pasado ante la Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito y ya dejó abierta la posibilidad de llevar el caso hasta la Corte Suprema de Estados Unidos si el nuevo fallo no le resulta favorable. En su presentación, la defensa argentina sostuvo que la decisión de Preska viola la legislación federal de EE.UU., la Ley de Inmunidad Soberana y los principios de cortesía internacional.
Canje de LEFIS. El Ministerio de Economía formalizó este lunes el canje de Letras de Financiamiento (LEFIS) en poder del Banco Central por títulos del Tesoro Nacional, en una operación que se liquidará el próximo lunes 14 de julio. El instrumento elegido para concretar el intercambio incluye Lecaps y Boncaps con vencimientos durante el segundo semestre de 2025. Así, se amplió la emisión de tres títulos existentes: dos LECAP con vencimiento el 15 de agosto y el 12 de septiembre de 2025, y un BONCAP que expira el 17 de octubre del mismo año. El valor nominal original (VNO) de la canasta que se entregará no podrá superar los 28 billones de pesos. Desde el Palacio de Hacienda explicaron que el objetivo es “optimizar la administración de la deuda pública de corto plazo y ordenar el perfil de vencimientos”, en un escenario donde el financiamiento en el mercado continúa bajo presión.
Los mercados, al ritmo de Trump. Tal como sucedió el viernes, hoy los mercados internacionales se mantienen expectantes a las consecuencias de las medidas arancelarias que el presidente de Estados Unidos aplica en el marco del comercio internacional. Así, el sábado anunció aranceles del 30% para la Unión Europea y México. Desde la Unión Europea respondieron que están dispuestos a tomar represalias si no se llega a un acuerdo. Los principales indicadores de Wall Street marcan una tendencia bajista aunque se mantienen cercanos a sus máximos históricos. Las bolsas europeas comenzaron la jornada de hoy con una mayoría de bajas.