경제 소식
- 아르헨티나는 4부 리그에 있다
MSCI (미국 투자은행 모건스탠리의 자회사. 글로벌 주가지수 평가함)는 아르헨티나를 신흥국으로 재분류 하기위해 검토 중인 목록에 포함시키지 않았다.
특별한 중재가 없다면, 6월 26일 아르헨티나는 다시한번 검토할 기회를 가질 것이다.
그렇지 않다면 아르헨티나는 아메리카 대륙에서 ‘독립형’으로 분류된다.
여기에는 트리니다드 토바고, 자메이카, 파나마가 있다. - 세무청 이자율
정부는 세금과 관세 채무에 대한 이자율을 낮췄다.
납세자가 연체료를 납부할 때 적용하는 이자는 월 4%에서 2.75%로 줄어든다.
법정에서 판결된 부채에 적용되는 징벌적 이자율은 월 5%에서 3.5%로 떨어진다.
법령 823/2025의 핵심 포인트는 새로운 이자율이 소급 적용되지 않는다는 것이다.
법령 발효 전의 연체는 당시의 이자율을 적용한다.
즉 오래된 부채의 경우, 이자가 4% 또는 5%로 계속 유지되며, 새로운 부채는 감소된 이자율을 적용한다. - IMF 추가 차관
IMF 대표단의 첫번째 평가는 지난 4월 체결된 협정에서 합의한 20억 달러의 추가 차관 여부를 결정한다.
추가 차관의 여부는 누구나 알 수 있는 일이다.
왜냐하면 외환보유액 목표가 달성되지 않았지만, 지난 30일 동안 날짜가 수정되었고, IMF가 공개적으로 인정했기 때문이다.
동시에 재정 목표가 초과 달성되고 있으며, 경제활동의 좋은 성과는 정부가 발언할 수 있는 분위기를 제공한다.
하지만 어쨌든 우리가 보는 것처럼 외환보유액은 목표에 미치지 못했다. - 산업계에 좋지않은 또다른 소식
수입은 1분기 전체 GDP의 32%를 차지했다.
이는 135년 만의 기록이다.
환율 약세, 큰 무역 개방, 경제회복의 결과로 발생했다.
한편 GDP는 2025년 1분기 동안 작년 동기 대비 5.8% 성장했다.
그러나 2024년 마지막 분기에 비해 0.8% 소폭 증가했고, 이는 이전의 2.1%에 비해 둔화됐다.
이러한 성장의 대부분은 민간 소비에 기반한다. - 1분기 소비 기록적인 수치 도달
국립통계청 (INDEC)의 데이터에 따르면, 올해 1분기 소비는 2024년 기점으로 최고를 기록했다.
소비 증가는 경제활동 개선이나 고용 및 임금 인상을 동반하지 않았으며, 이는 환율 절상과 수입 붐이 만들어 낸 것이다.
소비가 더 늘어난다면, 이는 GDP의 성장 때문이 아니라 수입 증가 때문이다.
지난 2년 동안 세계 경제는 5% 성장했지만, 그중 91%는 수입에 의한 성장이었다.
그렇기 때문에 일자리 창출없는 소비회복이 이뤄지고 있다.
고소득층은 페소의 과대평가로 인해 내구재와 관광의 저렴화를 누리고 있지만, 나머지 소득자들은 경제 모델의 생산과 사회적인 고통을 겪고있다.
1인당 소비는 더 나아가지 못하고, 20218년 1분기 수준을 넘지 못했고, 2013년 최고점보다는 거의 2%가 낮았다. - 관점과 전망
월요일 발표될 경제 정책의 환율 문제는 납득이 안된다.
즉각적인 방법은 나오지 않을 것이다.
해결책은 10월 이후에 나올수 있다.
해결착은 1) 인플레이션 하락 2) 구조개혁 진전 3) 환율 조정?
현재 정책은 2027년 바까 무에르따의 에너지가 수출되면 바뀌겠지만, 그때까지 가야한다.
밀레이는 환율 조정할 생각이 없다.
목표에 도달하기 위해 부채를 떠안는 것을 선호한다.
외환보유액을 지키려면 일부 주요 부문에서 수입을 억제해야 한다.
만약 평가절하하지 않는다면, 정부는 수입품에 대한 관세를 마진 내에서 인상할 수 있다.
WTO (세계무역기구)는 소리를 내지 않는다.
따라서 우리는 어떤 충격도 보지못한다.
특히 정부가 환율 약세를 위해 선물 달러를 팔기로 했다는 점이 중요하다.
바로 이런 이유로 인플레이션 하락에도 불구하고 금리인하를 지연시키고 있다.