Las Claves de Hoy
Wise Capital Global Markets. Este fondo se ubica #2 entre los fondos de renta mixta en dólares por rendimiento a 30 días (1,38%), permaneciendo desde hace 33 ruedas en el Top3.
Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #2 por rendimiento a un día con una TNA de 28,3%. Y se ubica 3ro por rendimiento a 7 días (0,51%).
Wise Capital Corporate Treasury. Se ubica #2 entre los fondos de renta fija en pesos por rendimiento a 1 día (0,29%).
FMI, postergación de plazos. Tal como se preveía, el Gobierno logró algo de aire con la decisión del FMI de postergar la revisión del cumplimiento de metas. Y en este punto el gran pendiente por parte del Gobierno es la acumulación de reservas. Mientras que la fecha inicial era el viernes 13 de junio, se decidió aplazar hasta principios de julio. Hay que destacar que durante mayo las reservas internacionales brutas retrocedieron USD2.106 millones. Desde el inicio del nuevo esquema cambiario con flotación entre bandas, el Gobierno anunció que el BCRA no intervendría ni comprando ni vendiendo divisas salvo que la cotización toque los extremos de la banda. Este aplazamiento dará más tiempo a Economía para alcanzar la meta de acumulación para la que restan USD4.000 millones.
En una nota publicada en Infobae indicamos: “Independientemente de que el organismo internacional otorgue al país una prórroga para cumplir con el objetivo de acumulación de reservas, desde Economía ya apuntan a otros mecanismos para acercarse al objetivo“.
Mercados globales responden a un mejor clima. Hoy los mercados de las principales potencias del mundo reaccionaron con fuertes alzas ante datos que permiten alejar el temor a una recesión a nivel global. Y esto tiene que ver con la moderación en las declaraciones del presidente norteamericano, Donald Trump y una mejora sostenida en los datos de empleo en los Estados Unidos. Sin embargo, esta reacción positiva convive con un moderado optimismo ya que el líder norteamircano suele tomar decisiones de modo intempestivo y cambiante.
Cortó la racha negativa. La bolsa porteña registró ayer, y tras cinco ruedas consecutivas, una suba. Se trató de un incremento de 0,8% en pesos y de 0,5% medido en dólares. Las subas alcanzaron el 6,1%. Los ADR, por su parte, marcaron una mayoría de subas, con alzas de hasta 2%. En cuanto a la renta fija, los bonos soberanos en dólares mostraron un comportamiento mixto. En este contexto, el riesgo país se ubica en 651 puntos básicos.
Inflación, ¿perfora el 2%? La desaceleración registrada en alimentos podría llevar a la inflación del mes de mayo a perforar el 2%. Recordemos que el IPC de abril se ubicó en 2,8%. De lograr ubicarse por debajo del 2% sería la primera vez que se logra desde 2020.
La inflación continúa desacelerándose, es así como para el mes de mayo consideramos que el IPC pudo haber perforado 2% (nuestra proyección original fue de 2,1%), debido a la desaceleración que hubo en el segmento de regulados y la baja en los precios de los alimentos. También la intervención del Gobierno en las paritarias ayuda a las expectativas bajistas. Ante la ola importadora producto de la apertura comercial, las marcas nacionales adoptaron una estrategia defensiva: ajustar los precios, mantener promociones activas y anticipar liquidaciones.
Desde el Gobierno, se estima que podrían salir del colchón unos USD16.000. Con esta movida plasmada en el “Plan de Reparación Histórica de los ahorros de los Argentinos” se apunta a impulsar el consumo vía utilización de los dólares bajo el colchón, canalizándolos al sistema formal. Esto representaría un incremento en las reservas brutas (e indirectamente las netas), lo que ayuda a fortalecer el poder de fuego del Central. Otro de los efectos es la capacidad de potenciar el crédito y canalizar recursos a sectores claves. Respecto de las bandas, el tipo de cambio oficial (A3500) se mantiene dentro del rango $1.070-$1.201, oscilando por debajo del centro de la banda.
En una nota publicada en IProfesional señalamos: “Tras el anuncio de medidas que buscan lograr una remonetización de la economía, el Gobierno mantiene altas las expectativas respecto de este plan. Así, anticipan que con el ingreso al mercado de los dólares que los argentinos mantienen bajo el colchón, se lograría un aumento en la bancarización, especialmente en las cuentas en moneda extranjera”.
Bonte 2023, cotiza a partir de hoy. El Bonte 2030 comienza hoy a cotizar en el mercado. Y las miradas se centran en el precio al que se pacten las primeras operaciones. Hay que recordar que en la licitación de la semana pasada (sólo para extranjeros) se convalidó una tasa de 29,5%. La aceptación de un bono a tasa fija a largo plazo se interpreta como un voto de confianza por parte de los inversores de que la inflación continuará en camino descendente.
Dólar y reservas. Al día de hoy las reservas internacionales brutas se ubican en USD37.768 millones. El dólar mayorista escaló ayer $3,50 (0,3%) y se ubicó en $1.184 pesos. Así, el dólar CCL cotiza a $1.195,70 (brecha de 1,29%) mientras que el MEP lo hace a $1.187,50 (spread de 0,44%).
FED, con cautela. Ante un escenario de mayor incertidumbre económica, la Reserva Federal de los Estados Unidos enmarca su postura de cautela, poniendo una pausa a futuros recortes hasta tener más claridad sobre el panorama de la inflación y la actividad. Debido a esta posición, los mercados pierden las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la FED antes de septiembre. Por el momento solo se pronostican dos recortes en septiembre y diciembre. El S&P 500 actualmente se encuentra aproximadamente un 2,97% por debajo de un máximo histórico alcanzado el 18 de febrero, tras haberse recuperado de una caída cercana al 13% en abril, y a la fecha lleva un incremento de 1,14% en lo que va del año.