중앙은행, 10월에 이미 10억 달러 이상 매입
-중앙은행은 이번 주 월요일 1,800만 달러를 매입했으며, 2026년 말까지 외환 매입액이 약 200억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다.
아르헨티나 중앙은행(BCRA)은 이번 주 월요일 1,800만 달러를 매입했다. 이에 따라 10월 들어 누적 매입액은 10억 달러를 넘어섰다.
2026년 1월, 네 번째 통화정책 프로그램 단계가 시작된 이후 중앙은행은 외환시장에서 155억 6,900만 달러를 매입했다. 이는 국제통화기금(IMF)과 합의한 연간 매입 목표액 100억 달러를 50% 이상 초과하는 규모다. 정부는 연말까지 매입액이 200억 달러에 이를 것으로 전망하고 있다.
산티아고 바우실리 총재의 중앙은행은 9월 말부터 외환 매입 속도를 높였다. 지난주 매입액은 6억 4,200만 달러로, 7월 중순 이후 주간 기준 최대치를 기록했다. 10월 누적 매입액은 10억 100만 달러에 달한다.
이러한 실적은 중앙은행이 4억 7,300만 달러를 매입하는 데 그쳤던 9월과 대조적이다. 이는 2026년 월간 기준으로 가장 낮은 매입액이었다.
앞선 월별 매입액을 보면 8월 7억 6,800만 달러, 7월 21억 6,200만 달러였다. 6월에는 14억 1,800만 달러, 5월에는 25억 9,600만 달러, 4월에는 27억 6,900만 달러, 3월에는 16억 7,100만 달러, 2월에는 15억 5,700만 달러, 1월에는 11억 5,800만 달러를 매입했다.
외화 공급은 부분적으로 농산물 수출업계의 달러 매각에 힘입었다. 농산물 수출업계는 올해 들어 220억 달러가 넘는 외화를 시장에 공급했다. 여기에 중동 전쟁 상황에서 국제 유가가 상승하면서 에너지 부문의 수출도 외화 공급에 기여했다.
아르헨티나 지방정부와 기업들이 발행한 해외 채권도 외환시장에 달러를 공급했다. 정부의 추산에 따르면, 중간선거 이후 이들 기관의 해외 채권 발행액은 200억 달러를 넘어섰다. 이 자금은 공식 외환시장(MLC)을 통해 유입되면서 중앙은행이 외화를 매입할 수 있는 공급량을 늘렸다.
중앙은행의 총외환보유액은 월요일 장 마감 기준 501억 5,200만 달러였다. 다만 하루 동안 8,400만 달러 감소했다.
*달러 ‘바주카포’
월요일 외환 매입이 일시적으로 둔화했지만, 중앙은행은 하비에르 밀레이 대통령이 발표한 이른바 달러 ‘바주카포’를 강화하려 하고 있다. 이는 2027년 선거를 앞두고 외환시장에 긴장이 고조되는 것을 막기 위한 것이다.
대통령은 ‘아르헨티나 위크 파리’ 행사에서 환율 변동성이 발생할 경우 정부가 최대 750억 달러 규모의 대응 능력을 갖추게 될 것이라고 밝혔다.
정부의 공식 설명에 따르면, 이 금액에는 2025년 선거 이후 중앙은행이 외환 매입을 통해 확보했을 것으로 추산되는 200억 달러가 포함된다. 또한 미국과의 통화 스와프를 통해 확보할 수 있는 200억 달러와 중국과 유사한 성격의 협정을 체결할 경우 확보할 수 있는 200억 달러도 포함된다.
나머지 150억 달러는 달러 선물 거래와 관련된 금액이다. 이러한 시장 개입은 외환시장에 대한 기대와 환율 가격에 영향을 줄 수 있다.
그러나 논쟁의 핵심은 발표된 자금의 총규모에만 있지 않다. 단기간에 실제로 사용할 수 있는 자금이 얼마나 되는지도 중요한 문제다. 이미 매입한 외환보유액 중 일부는 기존 채무 상환이나 이전의 시장 개입에 사용되었을 가능성이 있다.
중앙은행 간 통화 교환 협정인 스와프는 실제 발동을 위해 운영상·정치적 조건을 충족해야 한다. 선물계약을 통한 거래 역시 IMF와 합의한 제약 조건을 따라야 한다.
정부는 중앙은행이 외화를 직접 매도하지 않으면서 환율 변동폭 관리 제도를 유지하는 한편, 향후 채무 상환에 대비해 외환보유액을 다시 확충하려 하고 있다.
*달러 환율 다시 상승
도매 외환시장에서는 월요일 6억 520만 달러 규모의 거래가 이뤄졌다. 도매 달러 환율은 6.50페소, 즉 0.4% 상승해 달러당 1,524.50페소로 마감했다. 10월 들어서는 7페소, 0.5% 상승했다.
2025년 10월 20일의 달러당 1,475페소와 비교하면, 도매 환율은 최근 12개월 동안 49.50페소 상승했다. 상승률은 3.4%로, 아르헨티나 국가통계청(INDEC)이 발표한 9월 전년 동월 대비 물가상승률 33.4%보다 약 30%포인트 낮았다.
중앙은행은 환율 변동폭 관리 제도의 상한선을 달러당 1,939.33페소로 설정했다. 이에 따라 도매 환율은 상한선보다 414.83페소, 비율로는 27.2% 낮은 수준에 머물렀다. 이 상한선을 넘어서면 환율의 자유로운 변동이 허용된다. 이 상한선은 1년 전 중간선거를 전후해 달러 수요가 급증했을 당시 압박을 받은 바 있다.
아르헨티나 국립은행(Banco Nación)의 소매 환율은 5페소, 0.3% 상승해 달러당 1,540페소에 판매됐다. 비공식 시장의 블루 달러 환율도 5페소 상승해 1,560페소로 거래를 마쳤다.