Hola, vemos tres situaciones. Arranquemos por la negativo:
Se complicó el Escenario Global. La debilidad del dólar a nivel mundial y la baja de las tasas en los T-Bonds juegan a favor de la Argentina, pero cuando ponemos más ingredientes tenemos que considerar que las caídas del petróleo (-14% en 2 ruedas) y la soja son un lastre para las exportaciones
Miremos el lado positivo: nosotros estábamos esperando que el petróleo llegara a USD60 / USD65 el barril para comenzar a analizar la toma de posiciones en energía. Tengamos en cuenta que la Bolsa Argentina es hoy prácticamente Bancos y Energéticas.
En otras palabras, para los activos de riesgo estamos a punta caramelo de ingresar fuerte y, para los que ya están, esperar el rebote. En los mercados de riesgo está la regla de las dos P, pelotas y paciencia… ya estamos terminando la etapa de la paciencia.
La no suba de las reservas brutas a USD50.000 mm esta metida en los precios… pero no que llegarían USD8.000 mm cash en el primer desembolso.
Estrategia. El FMI quiere que a Milei le vaya bien, inicialmente en las elecciones de octubre, porque hay que invertir en Vaca Muerta… (el FMI es un organismo multilateral), por ende no va haber devaluación, por lo menos hasta noviembre. En este sentido, el MEP está en el techo y bajaría a $1.250.
En relación a esto, hay que vender MEP e invertir en el Saving, MultiStrategy y Equity. Si se tiene temor a un ajuste cambiario o simplemente prevención, hay que cambiar al Saving por el Corporate Treasury, que tiene cobertura cambiaria.