Panorama económico
El IPC de octubre fue del 2.7% mensual, 193% interanual y 107% acumulado en los que va del 2024. Debido a aumentos en precios regulados, cómo tarifas, combustibles y prepagas, se espera que haya una leve suba en noviembre. Si la inflación se mantiene bajo estos ritmos, Javier Milei confirmó que bajará el crawling peg a 1% para llevar el nivel general de precios a cero lo antes posible.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) logró su mayor compra de dólares en seis meses, adquiriendo US$245 millones en una jornada. Esta operación marcó un acumulado de US$804 millones en compras por intervenciones cambiarias en lo que va del mes. La compra masiva fue posible gracias a un alto nivel de liquidaciones del sector agrícola y ventas de empresas que están financiando exportaciones. Estos resultados positivos se atribuyen en parte al blanqueo, que ha modificado la estacionalidad típica del mercado cambiario, permitiendo al BCRA operar como comprador neto en una época usualmente caracterizada por ventas netas.
La consecuencia de esta inesperada mejora en la posición de reservas del BCRA se manifiesta sobre todo en la importante suba adicional que tuvieron los bonos. No es exagerado afirmar que la caída del riesgo país desde 1.100 puntos básicos hasta los 772 del cierre de ayer está en buena medida relacionada con las elevadas compras del BCRA.
Por otro lado, en un evento, Luis Caputo afirmó que planea eliminar el cepo cambiario el próximo año, confiando en que el tiempo favorecerá la estabilidad económica. Esto se debe a que la inflación se mantiene cerca del 2% del crawling peg y la brecha cambiaria se encuentra en mínimos históricos. Además, adelantó que para salir de las restricciones cambiarias es necesario “una inyección de reservas” en el Banco Central
El Gobierno argentino ha revisado su proyección sobre la contracción del PBI para 2024, estimando ahora una caída de entre 2% y 3%, en lugar del 3.8% inicialmente proyectado, debido a un repunte de la actividad en los últimos meses. A pesar de esta revisión, el consenso de mercado sigue siendo más pesimista, anticipando una contracción cercana al 3.6%. Aunque algunos sectores muestran recuperación, otros siguen rezagados, lo que resulta en una mejora económica dispar entre diferentes industrias. Mirando hacia 2025, el Gobierno espera un crecimiento económico del 5%, aunque las expectativas del mercado son ligeramente más bajas, con un pronóstico de 3.6%.
Por último, en septiembre, los salarios aumentaron un 4,7%, superando la inflación del mes, que fue del 3,5%. Sin embargo, en la comparación interanual, las remuneraciones subieron un 181,9%, mientras que la inflación alcanzó el 209%.