Le dejamos un breve resumen de lo más relevante que ocurrió durante esta semana.
En los primeros nueve meses del año el país acumuló un superávit comercial de US$15.075 millones. En septiembre, se obtuvo un saldo positivo de US$981 millones, producto de exportaciones por US$6934 millones e importaciones por US$5954 millones. Las importaciones de agosto fueron de US$4830 millones, lo que significa que en septiembre hubo un aumento de 26,7% por la reducción del impuesto PAIS.
La disminución de las reservas debido al aumento de las importaciones, provocado por la reducción de aranceles, del impuesto PAIS y de los plazos para acceder al MULC, dependerá de qué tan stockeadas estén las empresas y de si deciden esperar la eliminación total del impuesto PAIS en diciembre.
Por otro lado, el Gobierno acumuló en los primeros 9 meses del año un superávit primario de $9.578.389 millones y un superávit financiero de $2.441.530. Esto significa un superávit primario de 1,7% del PBI y uno financiero de 0,4% del PBI.
En cuanto al empleo, según datos publicados por el INDEC, la cantidad de asalariados informales pasó del 42% al 43% en el último año, lo que representa un incremento de 132 mil personas que trabajan, pero no aportan al sistema jubilatorio, mientras que hay 147.000 trabajadores registrados menos que el año pasado.
En lo que respecta a la actividad económica creció un 0,2% en agosto comparado con julio, marcando dos meses consecutivos de crecimiento y consolidando una tendencia de recuperación. Este crecimiento se compara con un aumento revisado de 2,1% en julio. Sin embargo, en términos interanuales, la economía mostró una caída del 3,8%.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) continuó su tendencia de compra en el mercado cambiario, agregando US$55 millones a sus reservas, alcanzando un total de US$1,053 millones en octubre. Las reservas brutas del BCRA superaron los US $29.000 millones. Este desempeño se atribuye a:
Blanqueo permitió incrementar el crédito en USD y esto aporta oferta en el MULC.
Fuerte liquidación del agro, casi promediando los U$S 120 millones diarios.
Menor demanda de importaciones.
El acumulado de emisión de ONs en USD supera los 5 mil millones.
En ese sentido, el riesgo país quedó al borde de perforar los 1.000 puntos y el mercado proyecta una mejora de la calificación argentina. Aunque, el BCRA ha intervenido nuevamente en el mercado del CCL para mantener el tipo de cambio por debajo de los $1,200, a pesar de que las reservas netas siguen mostrando un saldo negativo superior a los USD 5,000 millones. Es por eso que desde la calificadora Moody ‘s pusieron algunos paños fríos ayer a la idea de una mejora de la calificación, haciendo referencia sobre todo a los problemas para acumular reservas del Banco Central.
Por otro lado, Vaca Muerta, la principal cuenca de hidrocarburos de Argentina, planea incrementar significativamente sus exportaciones de gas y petróleo. Con una inversión anual de aproximadamente US$10,000 millones, la producción local ya cubre la demanda doméstica, lo que permite centrarse en la expansión exportadora. Este año, el saldo comercial energético proyecta ser positivo en US$5,000 millones, el mejor desde 2009. Las empresas están evaluando diferentes métodos de exportación a Brasil, incluyendo gasoductos y transporte marítimo de gas natural licuado (GNL).
Proyectos en la mira:
En cuanto a proyectos de GNL, la empresa Tecpetrol, de Grupo Techint, liderado por Paolo Rocca, se sumó a la contienda para construir una planta modular en Bahía Blanca.
La iniciativa más avanzada, sin embargo, es la de Pan American Energy (PAE), que anunció la llegada de un buque de licuefacción en 2027, que alquilará a la empresa noruega Golar, y que se amarrará en Río Negro.
YPF reiteró que seguirá adelante con el proyecto de GNL, más allá de la decisión que tome la malaya Petronas, quien le otorgó un waiver (exención) a YPF para que negocie abiertamente con otras empresas. La petrolera con control estatal podría firmar en las próximas semanas un nuevo memorando de entendimiento (MOU) con Shell, quien mostró interés en el proyecto, aunque sin comprometer por ahora nuevas inversiones.
El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, confirmó que, el 14 de noviembre próximo, el directorio de la petrolera aprobará el primer proyecto que ingresará al RIGI. Con una inversión de US$2500 millones, al menos seis empresas se asociarán para construir un nuevo oleoducto que conectará Vaca Muerta con el puerto Punta Colorada, en Río Negro, donde también se levantará la planta de almacenamiento y la terminal portuaria que permitirán duplicar las actuales exportaciones de petróleo argentino.
Vista anunció una inversión de US$1100 millones para aumentar su producción.
A partir de marzo próximo estarán finalizadas las obras de Oldelval para duplicar el ducto que conecta Vaca Muerta con Puerto Rosales, en Bahía Blanca.
Por último, durante la reunión anual del FMI y el Banco Mundial en Washington, el equipo económico argentino, liderado por el ministro Luis Caputo y el presidente del BCRA Santiago Bausili, asistieron y anunciaron lo siguiente:
El Gobierno de Argentina ha asegurado un financiamiento de 8.800 millones de dólares del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Se ha asegurado un préstamo REPO de casi tres años con bancos privados para enfrentar los vencimientos de deuda en enero.
La negociación de un nuevo acuerdo entre Argentina y el FMI se pospondrá hasta 2025 debido a la influencia de las elecciones presidenciales en Estados Unidos.
Desde esta perspectiva, si Milei y Caputo quieren fortalecer las reservas para liberar el cepo en 2025, la variable más rápida será la conexión china o lograr un REPO con inversores extranjeros que ya operan en la Argentina.